O Banco da Inglaterra divulga hoje sua decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria e as proje\u00e7\u00f5es atualizadas, com o mercado esperando manuten\u00e7\u00e3o e uma divis\u00e3o de votos de 7 a 2 a favor de manter os juros. Huw Pill e Megan Greene s\u00e3o apontados como votos por uma alta preventiva. A aten\u00e7\u00e3o estar\u00e1 no pico projetado do CPI no Reino Unido e no caminho de volta \u00e0 meta, em meio \u00e0 renovada volatilidade dos pre\u00e7os de energia ligada \u00e0s tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. O Brent subiu 1,4% na quinta-feira, para acima de US$ 89 o barril, cerca de US$ 10 mais alto do que na \u00faltima reuni\u00e3o, enquanto os pre\u00e7os do g\u00e1s natural est\u00e3o aproximadamente US$ 50 acima do que estavam em junho.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o de juros ainda pende para um vi\u00e9s dovish no horizonte de um ano, com os futuros de taxas sugerindo dois cortes, mas atribuindo 52% de chance de alta em setembro e 56% em novembro. As condi\u00e7\u00f5es financeiras no Reino Unido se apertaram de qualquer forma, com o rendimento do Gilt de 10 anos subindo 28 bps no \u00faltimo m\u00eas. Em a\u00e7\u00f5es, a volatilidade se concentrou em tecnologia: o Kospi, da Coreia do Sul, caiu 20% nas \u00faltimas cinco sess\u00f5es e recuou mais 1,5% na quinta-feira, enquanto o Nasdaq 100 caiu fortemente na quarta-feira. Em contraste, o FTSE 100 subiu 4,5% em um m\u00eas at\u00e9 um recorde intradi\u00e1rio, com 11.000 no radar.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos foquem em futuros de taxas de juros, j\u00e1 que a esperada \u201cmanuten\u00e7\u00e3o ativa\u201d do Banco da Inglaterra hoje mant\u00e9m aberta a porta para um poss\u00edvel movimento em novembro. Com o rendimento do Gilt brit\u00e2nico de 10 anos subindo 28 pontos-base no \u00faltimo m\u00eas, para perto de 4,2%, operar futuros de curto prazo de juros em libra esterlina (SONIA) oferece uma forma estrat\u00e9gica de capturar essa volatilidade de yields. Esse ambiente de cr\u00e9dito mais apertado, combinado a dados econ\u00f4micos mais fracos \u2014 como a infla\u00e7\u00e3o de junho abaixo do esperado \u2014 sugere que apostar em uma pausa prolongada \u00e9 uma estrat\u00e9gia de alta probabilidade para as pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Recomendamos posi\u00e7\u00f5es compradas em derivativos do FTSE 100, como op\u00e7\u00f5es de compra (calls), j\u00e1 que o \u00edndice mira um avan\u00e7o relevante em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 11.000. Investidores est\u00e3o rotacionando ativamente para fora de setores globais de tecnologia altamente vol\u00e1teis, que recentemente viram o Nasdaq 100 escorregar e o Kospi sul-coreano despencar 20% em apenas cinco sess\u00f5es. A elevada participa\u00e7\u00e3o no FTSE de a\u00e7\u00f5es defensivas de valor, incluindo energia e bens de consumo n\u00e3o discricion\u00e1rios, o torna um porto mais resiliente durante essa rota\u00e7\u00e3o mais ampla do mercado.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m vemos oportunidades relevantes em op\u00e7\u00f5es e futuros de energia, dado que o Brent disparou para acima de US$ 89 por barril devido \u00e0s persistentes tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. Os pre\u00e7os do g\u00e1s natural est\u00e3o sendo negociados cerca de US$ 50 acima dos n\u00edveis de junho, o que alimenta diretamente as preocupa\u00e7\u00f5es cont\u00ednuas do Reino Unido com seguran\u00e7a energ\u00e9tica. Traders devem considerar estruturas compradas de call spread no petr\u00f3leo para se proteger contra novas interrup\u00e7\u00f5es de oferta, enquanto iniciativas de perfura\u00e7\u00e3o no Mar do Norte avan\u00e7am gradualmente.<\/p>\n\n\n\n