O euro recuou ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima de quatro semanas de 0,8585 frente \u00e0 libra esterlina, com o EUR\/GBP em 0,8577, enquanto os mercados aguardavam dados da zona do euro e a decis\u00e3o de juros do Banco da Inglaterra. A pr\u00e9via do PIB da zona do euro deve voltar a crescer 0,2% na compara\u00e7\u00e3o trimestral no 2\u00ba trimestre, ap\u00f3s contra\u00e7\u00e3o de 0,2% no 1\u00ba trimestre, enquanto a taxa anual \u00e9 vista em 0,5% ante 0,3% anteriormente. Tamb\u00e9m se espera que o Eurostat mostre a taxa de desemprego de junho inalterada em 6,2%, e que a leitura final de Confian\u00e7a do Consumidor da Comiss\u00e3o Europeia confirme melhora para -15,9 em julho, de -17,7 em junho.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o ent\u00e3o se volta ao BoE, que deve manter a Bank Rate em 3,75%, \u00e0 medida que o comit\u00ea segue dividido. Os traders v\u00e3o analisar a contagem de votos e a coletiva de imprensa do governador Bailey em busca de sinais sobre a probabilidade de aperto monet\u00e1rio nos pr\u00f3ximos meses. A vis\u00e3o de tr\u00eas meses do Rabobank aponta o EUR\/GBP com vi\u00e9s para 0,87, citando a perda de for\u00e7a das expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do BoE, em paralelo a um pano de fundo pol\u00edtico dom\u00e9stico mais contencioso.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que observamos o euro perder ligeiramente for\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e1ximas mensais recentes frente \u00e0 libra esterlina, vemos um cen\u00e1rio favor\u00e1vel para traders de derivativos nas pr\u00f3ximas semanas. O cruzamento EUR\/GBP tem oscilado recentemente perto da faixa de 0,84-0,85, mas mudan\u00e7as nas pol\u00edticas dos bancos centrais est\u00e3o come\u00e7ando a alterar esse equil\u00edbrio. Com o crescimento econ\u00f4mico da zona do euro mostrando sinais ainda t\u00edmidos de estabiliza\u00e7\u00e3o, operadores de op\u00e7\u00f5es devem se preparar para uma poss\u00edvel volatilidade.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos observem de perto op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas em EUR\/GBP para capturar um poss\u00edvel rompimento. Historicamente, quando o Banco da Inglaterra mant\u00e9m uma postura cautelosa, a libra tende a sofrer press\u00e3o de baixa frente a um euro em recupera\u00e7\u00e3o. Dados recentes mostram o crescimento trimestral do PIB da zona do euro se mantendo em torno de 0,3%, o que oferece um piso s\u00f3lido para a moeda comum.<\/p>\n\n
Enquanto isso, a trajet\u00f3ria de juros do Banco da Inglaterra permanece altamente incerta, com a taxa atual em 5,00% ap\u00f3s cortes anteriores. Se o banco central do Reino Unido continuar sinalizando um caminho mais dovish nas pr\u00f3ximas reuni\u00f5es, o diferencial de juros provavelmente se mover\u00e1 a favor do euro. Acreditamos que a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de EUR\/GBP com vencimento em tr\u00eas meses oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno assim\u00e9trica, com o par mirando o n\u00edvel de 0,8650.<\/p>\n\n\n\n