A r\u00fapia enfraqueceu frente ao d\u00f3lar nesta quinta-feira, com o USD\/INR sendo negociado em torno de 95,60\u201395,61, \u00e0 medida que a alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA deu suporte \u00e0 moeda americana. Durante o preg\u00e3o asi\u00e1tico, o rendimento do Treasury de 10 anos subia 1,8%, para perto de 4,71% \u2014 o maior n\u00edvel em 18 meses \u2014 enquanto o Dollar Index (DXY) avan\u00e7ava 0,12%, pr\u00f3ximo de 100,93, ap\u00f3s uma forte queda no dia anterior na esteira da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve. O Fed manteve os juros inalterados pela quinta reuni\u00e3o consecutiva, preservando a faixa-alvo em 3,50%\u20133,75%, enquanto os mercados avaliavam renovadas preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o, ligadas ao petr\u00f3leo mais firme e \u00e0 persistente tens\u00e3o geopol\u00edtica.<\/p>\n
O petr\u00f3leo operava em baixa no in\u00edcio desta quinta-feira, mesmo com a continuidade das hostilidades entre EUA e Ir\u00e3; a m\u00eddia iraniana relatou ataques a Abadan e \u00e0 Ilha de Qeshm. O contrato de Crude Oil na MCX com vencimento em 19 de agosto recuava 1,1%, para cerca de Rs. 8.030, enquanto os riscos de oferta permaneciam, com restri\u00e7\u00f5es no Estreito de Ormuz e em Bab el-Mandeb. Em termos t\u00e9cnicos, o USD\/INR permaneceu abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 20 dias em 95,86, com o RSI em 47,76; a resist\u00eancia est\u00e1 em 95,86 e, depois, em 97,10, enquanto o suporte \u00e9 visto em 95,00.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos busquem comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de USD\/INR em recuos em dire\u00e7\u00e3o ao suporte-chave em 95,00. Como o par est\u00e1 consolidando pouco abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial de 20 dias, em 95,86, a volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es permanece relativamente baixa, tornando estrat\u00e9gias de compra de pr\u00eamio mais baratas para iniciar. Um rompimento claro acima de 95,86 pode rapidamente levar o par em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e1xima recente de 97,10.<\/p>\n
Com a \u00cdndia importando mais de 85% do seu petr\u00f3leo bruto, a atual escalada militar no Oriente M\u00e9dio representa uma amea\u00e7a direta para a r\u00fapia. Historicamente, quando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo disparam por conta de tens\u00f5es geopol\u00edticas, o d\u00e9ficit comercial da \u00cdndia se amplia rapidamente, exercendo forte press\u00e3o de baixa sobre a moeda dom\u00e9stica. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) de petr\u00f3leo bruto na MCX como prote\u00e7\u00e3o contra choques s\u00fabitos de oferta no Estreito de Ormuz.<\/p>\n
Tamb\u00e9m acreditamos que os traders devem se posicionar para juros mais altos nos EUA, vendendo (short) futuros de t\u00edtulos ou entrando em swaps pagadores (payer swaps). A alta do rendimento do Treasury de 10 anos para 4,71% espelha o movimento de disparada do fim de 2023, que desencadeou fortes sa\u00eddas de capital de ativos de mercados emergentes. Enquanto os yields dos EUA permanecerem pr\u00f3ximos dessas m\u00e1ximas de v\u00e1rios meses, qualquer recupera\u00e7\u00e3o da r\u00fapia provavelmente ser\u00e1 de curta dura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n