O ouro caiu mais uma vez ap\u00f3s uma rejei\u00e7\u00e3o intradi\u00e1ria em US$ 4.100, recuando da m\u00e1xima de uma semana atingida na sess\u00e3o anterior, \u00e0 medida que o d\u00f3lar americano recuperou terreno ap\u00f3s o recuo p\u00f3s-FOMC de quarta-feira. Com as tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3 alimentando preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias via petr\u00f3leo, os mercados mantiveram no radar as expectativas de pelo menos uma alta de juros do Fed at\u00e9 o fim do ano, o que reduziu a demanda pelo metal, que n\u00e3o rende juros. O Fed manteve as taxas inalteradas ap\u00f3s uma reuni\u00e3o de dois dias, embora tr\u00eas dirigentes tenham dissidido a favor de uma alta de 25 pontos-base, enquanto o foco se volta para a pr\u00e9via do PIB do 2\u00ba trimestre e para o \u00edndice de pre\u00e7os PCE, em busca de pistas sobre a trajet\u00f3ria da pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Os mercados de energia foram conduzidos pelo conflito EUA-Ir\u00e3, incluindo a tens\u00e3o no Estreito de Hormuz e em Bab el-Mandeb, ap\u00f3s ataques dos EUA terem ocorrido na esteira de surpreendentes ataques com m\u00edsseis iranianos contra for\u00e7as americanas no Oriente M\u00e9dio na ter\u00e7a-feira. Relatos tamb\u00e9m apontaram para ataques conjuntos EUA-Ar\u00e1bia Saudita contra militantes alinhados ao Ir\u00e3 no Iraque e para os Houthis, apoiados pelo Ir\u00e3 no I\u00eamen, avaliando cobrar taxas de navios no sul do Mar Vermelho. No aspecto t\u00e9cnico, o ouro tem negociado em uma faixa de um m\u00eas ap\u00f3s romper para baixo a MMS (SMA) de 200 dias, com o MACD virando para positivo, mas o RSI perto de 48; a resist\u00eancia est\u00e1 perto de US$ 4.200 e na MMS de 200 dias em US$ 4.490,80, enquanto o suporte \u00e9 visto em torno de US$ 3.976\u2013US$ 4.000 para XAU\/USD.<\/p>\n
Estamos orientando traders de derivativos a se prepararem para a continuidade da press\u00e3o baixista sobre o ouro nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que for\u00e7as macroecon\u00f4micas limitam seu potencial de alta. Com o petr\u00f3leo Brent atualmente sendo negociado perto de US$ 88 o barril devido \u00e0 escalada das tens\u00f5es EUA-Ir\u00e3, a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia permanece como uma amea\u00e7a persistente. Esse atrito geopol\u00edtico mant\u00e9m o d\u00f3lar forte e torna ativos sem rendimento, como o ouro, menos atraentes.<\/p>\n
Ap\u00f3s a recente decis\u00e3o do Federal Reserve de manter os juros inalterados, o mercado ainda precifica 62% de chance de uma nova alta antes do fim do ano. Essa vis\u00e3o hawkish \u00e9 sustentada pelo fato de que tr\u00eas dirigentes do Fed discordaram, defendendo ativamente um aumento imediato de 25 pontos-base. Acreditamos que os traders devem se concentrar nos pr\u00f3ximos dados do \u00edndice de pre\u00e7os PCE para avaliar qu\u00e3o agressivamente o Fed ir\u00e1 agir.<\/p>\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro permanece em uma fase de consolida\u00e7\u00e3o baixista ap\u00f3s n\u00e3o conseguir sustentar o rompimento acima da marca de US$ 4.100. O metal \u00e9 negociado bem abaixo da sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 200 dias, em US$ 4.490,80, que atua como uma barreira importante para qualquer recupera\u00e7\u00e3o de longo prazo. Enquanto isso, o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) paira fraco em 48, indicando que eventuais ralis de curto prazo provavelmente enfrentar\u00e3o forte press\u00e3o vendedora perto de US$ 4.200.<\/p>\n
Para aproveitar essa configura\u00e7\u00e3o, recomendamos que traders de derivativos montem posi\u00e7\u00f5es vendidas ou comprem op\u00e7\u00f5es de venda (puts) quando o ouro subir em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 zona de resist\u00eancia de US$ 4.100 a US$ 4.150. A venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro ou o uso de estrat\u00e9gias de bear call spread tamb\u00e9m pode gerar renda recorrente nesse ambiente baixista e lateralizado. Sugerimos estabelecer stops curtos logo acima de US$ 4.200, mirando um movimento de queda em dire\u00e7\u00e3o ao piso de suporte-chave em US$ 3.976.<\/p>\n
Dado o alto risco de choques de oferta no Estreito de Hormuz, onde os fluxos di\u00e1rios de petr\u00f3leo historicamente superam 20 milh\u00f5es de barris, espera-se um salto na volatilidade impl\u00edcita no mercado de op\u00e7\u00f5es. Os traders podem fazer hedge de seus portf\u00f3lios comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas sobre futuros de petr\u00f3leo bruto juntamente com suas posi\u00e7\u00f5es vendidas em ouro. Essa estrat\u00e9gia dupla nos permite capturar ganhos com escaladas geopol\u00edticas, ao mesmo tempo em que protege o capital contra revers\u00f5es abruptas do mercado.<\/p>\n\n\n\n