O d\u00f3lar americano recuou na sess\u00e3o dos EUA desta quarta-feira, ap\u00f3s o Federal Reserve manter os juros inalterados, com o FOMC preservando a faixa-alvo dos fed funds em 3,50%\u20133,75% por 9 votos a 3. A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, e a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, preferiam uma alta de 25 pontos-base. O Fed disse que a atividade est\u00e1 se expandindo em um ritmo s\u00f3lido, enquanto a infla\u00e7\u00e3o permanece elevada em parte devido a choques de oferta relacionados \u00e0 energia. O DXY caiu cerca de 0,5%, para perto de 100,90, enquanto os rendimentos recuaram; no dia, o d\u00f3lar variou -0,67% ante o euro e -0,48% frente \u00e0 libra, mas subiu 0,32% contra o d\u00f3lar australiano.<\/p>\n
O EUR\/USD avan\u00e7ou cerca de 0,7%, para perto de 1,1470, e o GBP\/USD subiu aproximadamente 0,5%, para em torno de 1,3360, enquanto os mercados aguardavam uma decis\u00e3o do Banco da Inglaterra, esperada para manter a Bank Rate em 3,75%. O USD\/JPY caiu cerca de 0,2%, para aproximadamente 163,50, enquanto o AUD\/USD recuou em torno de 0,4%, para perto de 0,6945; as licen\u00e7as de constru\u00e7\u00e3o da Austr\u00e1lia em maio ca\u00edram 1,1%. O WTI saltou mais de 7%, para cerca de US$ 85 o barril, e o ouro avan\u00e7ou cerca de 0,7%, para aproximadamente US$ 4.056 por on\u00e7a troy. Nos EUA, os dados previstos incluem o PIB do 2\u00ba tri, estimado em 2,1%, o n\u00facleo do PCE em 0,2% m\/m e 3,3% a\/a, pedidos de aux\u00edlio-desemprego em 200 mil versus 187 mil, al\u00e9m de renda e gastos pessoais, ambos em 0,3%.<\/p>\n
Com o Federal Reserve mantendo os juros em 3,50%\u20133,75%, vemos um enfraquecimento do \u00cdndice do D\u00f3lar (US Dollar Index), que recentemente caiu 0,5% para 100,90. Historicamente, quando o Fed exibe divis\u00e3o interna \u2014 como na vota\u00e7\u00e3o dividida de hoje, de 9 a 3 \u2014 a volatilidade tende a aumentar, \u00e0 medida que os traders questionam o rumo da pr\u00f3xima reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria. Recomendamos que traders de derivativos comprem op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo sobre o d\u00f3lar americano (USD) ou op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas no euro (EUR\/USD) antes dos pr\u00f3ximos dados de PIB da Zona do Euro e infla\u00e7\u00e3o PCE dos EUA.<\/p>\n
Com o ouro atingindo uma m\u00e1xima sem precedentes perto de US$ 4.056 por on\u00e7a, a demanda por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) est\u00e1 claramente dominando o mercado. Rendimentos mais baixos dos Treasuries, que ca\u00edram ap\u00f3s a decis\u00e3o do Fed, historicamente reduzem o custo de oportunidade de carregar metais preciosos sem rendimento. Sugerimos alavancar posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de ouro ou op\u00e7\u00f5es de compra para capturar mais impulso de alta, impulsionado por riscos geopol\u00edticos e por um d\u00f3lar em queda.<\/p>\n
A alta dram\u00e1tica de 7% do West Texas Intermediate (WTI), para US$ 85 por barril, destaca qu\u00e3o rapidamente tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio podem desorganizar a oferta global de energia. Relatos recentes de ataques militares no Iraque e na Jord\u00e2nia ecoam crises energ\u00e9ticas passadas, como o salto do petr\u00f3leo em 2022, quando os pre\u00e7os superaram US$ 120, lembrando o potencial de movimentos s\u00fabitos de alta. Para proteger carteiras contra nova escalada, devemos acumular op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o WTI.<\/p>\n
O iene japon\u00eas segue perto de m\u00ednimas de v\u00e1rias d\u00e9cadas contra o d\u00f3lar, em 163,50, configurando uma opera\u00e7\u00e3o cl\u00e1ssica de volatilidade, enquanto os traders monitoram os pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o de T\u00f3quio. Enquanto isso, a perspectiva de infla\u00e7\u00e3o mais fraca na Austr\u00e1lia reduz fortemente a probabilidade de um novo aumento de juros pelo banco central, pressionando o d\u00f3lar australiano. Recomendamos explorar essa diverg\u00eancia entrando em posi\u00e7\u00f5es vendidas em AUD contra o euro ou montando straddles de volatilidade em JPY para capturar movimentos repentinos do mercado.<\/p>\n\n\n\n