GBP\/USD rali impulsionado pela fraqueza do d\u00f3lar americano<\/p>\n\n
Estamos observando um rali de GBP\/USD que \u00e9 impulsionado inteiramente pelo lado do d\u00f3lar americano, e n\u00e3o por uma for\u00e7a econ\u00f4mica brit\u00e2nica genu\u00edna. Ap\u00f3s a decis\u00e3o do Federal Reserve de manter sua taxa b\u00e1sica em 3,50% a 3,75%, a libra conseguiu superar o n\u00edvel de 1,3300 e tocar uma m\u00e1xima de dois dias perto de 1,3350. No entanto, essa disparada repentina parece tempor\u00e1ria e se assemelha a um rali \u201calugado\u201d, que esperamos que os traders tenham de pagar muito em breve.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, vemos um teto pesado logo abaixo da marca de 1,3400, onde as m\u00e9dias m\u00f3veis exponenciais (EMAs) de 50 e 200 dias convergiram. Essa barreira t\u00e9cnica espec\u00edfica conteve com sucesso todos os movimentos de alta desde meados de julho, estabelecendo uma forte linha de defesa para os vendedores. Operadores de derivativos devem usar essa banda convergente como uma refer\u00eancia clara para estruturar o risco nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Acreditamos que a estrat\u00e9gia mais vi\u00e1vel para traders de op\u00e7\u00f5es e futuros \u00e9 \u201cvender a for\u00e7a\u201d (fade) e ficar vendido no par \u00e0 medida que ele se aproxima de 1,3400. Comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) ou montar posi\u00e7\u00f5es vendidas perto dessa resist\u00eancia oferece uma excelente rela\u00e7\u00e3o risco\/retorno. Nossos alvos imediatos para esse movimento de baixa est\u00e3o no suporte retomado em 1,3300, com um alvo secund\u00e1rio em 1,3250.<\/p>\n\n
GBP carece de suporte fundamental para rompimento<\/p>\n\n
Para colocar isso em perspectiva, dados hist\u00f3ricos mostram que, quando o Banco da Inglaterra e o Fed mant\u00eam juros com dissidentes de vi\u00e9s hawkish, a moeda sem orienta\u00e7\u00e3o futura (forward guidance) tende a ser facilmente vendida. Al\u00e9m disso, com a infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido atualmente estabilizando perto de 2,2% e as vendas no varejo de junho mostrando uma surpresa de alta de 0,5% na compara\u00e7\u00e3o mensal, a economia dom\u00e9stica \u00e9 s\u00f3lida, mas n\u00e3o forte o suficiente para for\u00e7ar um rompimento unilateral. Esse pano de fundo macroecon\u00f4mico sugere que, sem uma guinada extremamente hawkish do Banco da Inglaterra, a libra n\u00e3o tem sustenta\u00e7\u00e3o fundamental para manter uma alta.<\/p>\n\n
Precisamos permanecer altamente disciplinados e definir nosso n\u00edvel de invalida\u00e7\u00e3o em um fechamento di\u00e1rio acima de 1,3400. Um rompimento limpo acima desse n\u00edvel mudaria nosso vi\u00e9s e abriria caminho para uma corrida em dire\u00e7\u00e3o ao pico de meados de julho perto de 1,3550. At\u00e9 que esse patamar seja superado, devemos tratar quaisquer spikes de alta na libra como oportunidades preferenciais de venda.<\/p>\n\n
O GBP\/USD voltou a subir acima de 1,3300 e atingiu uma m\u00e1xima de dois dias pouco acima de 1,3350 ap\u00f3s o Federal Reserve manter sua faixa-alvo de 3,50% a 3,75% \u00e0s 18:00 GMT, por uma vota\u00e7\u00e3o de 9 a 3, com tr\u00eas membros defendendo uma alta imediata de 0,25 ponto percentual. O movimento veio depois de uma sess\u00e3o londrina tranquila, na qual o par ficou em uma banda de 30 pips ao redor de 1,3300, antes de reagir \u00e0 decis\u00e3o dos EUA. O foco do mercado agora se volta para o Banco da Inglaterra \u00e0s 11:00 GMT na quinta-feira, quando \u00e9 esperada uma manuten\u00e7\u00e3o (hold) de 3,75% por 7 a 2, juntamente com um Relat\u00f3rio de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria e a ata (Minutes), al\u00e9m de uma coletiva do presidente (Governor) \u00e0s 11:30 GMT. No gr\u00e1fico, as EMAs de 50 e 200 dias seguem convergidas logo abaixo de 1,3400, um teto para os ralis desde meados de julho.<\/p>\n\n
Sem o Summary of Economic Projections e sem orienta\u00e7\u00e3o futura (forward guidance), a precifica\u00e7\u00e3o de juros nos EUA arrefeceu: os futuros passaram a embutir pelo menos uma alta at\u00e9 16 de setembro em cerca de 64%, versus aproximadamente 80% antes, enquanto a probabilidade de duas altas at\u00e9 dezembro caiu para cerca de 42%, ante 57%. Os dados dos EUA previstos para 12:30 GMT na quinta-feira incluem o n\u00facleo do PCE em 0,2% na compara\u00e7\u00e3o mensal e 3,3% na anual, o PIB preliminar do 2\u00ba tri em 2,1% e os pedidos iniciais de aux\u00edlio-desemprego em 200 mil, versus 187 mil anteriormente. Os n\u00edveis-chave citados s\u00e3o resist\u00eancia na banda das EMAs logo abaixo de 1,3400 e, em seguida, o pico de meados de julho perto de 1,3550; o suporte est\u00e1 em 1,3300, seguido por 1,3250 e a base do ver\u00e3o logo abaixo de 1,3150.<\/p>\n\n\n\n