O Ouro (XAU\/USD) recuou em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de US$ 4.003 nesta quarta-feira, estendendo uma corre\u00e7\u00e3o recente enquanto os mercados aguardavam a decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve. Rendimentos elevados dos Treasuries e um D\u00f3lar forte reduziram a atratividade do metal, j\u00e1 que juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter um ativo sem rendimento e um Greenback mais firme torna o ouro mais caro para compradores fora do d\u00f3lar. A expectativa \u00e9 de que o Fed mantenha a taxa dos fed funds inalterada na faixa de 3,50%\u20133,75%, enquanto cerca de 64% dos traders projetam manuten\u00e7\u00e3o, apesar de os mercados precificarem aproximadamente 80% de probabilidade de alta de 25 pontos-base em setembro.<\/p>\n\n
Desdobramentos geopol\u00edticos tamb\u00e9m entraram no pre\u00e7o ap\u00f3s a retomada das hostilidades entre EUA e Ir\u00e3, com m\u00edsseis iranianos direcionados a for\u00e7as americanas sendo interceptados e for\u00e7as dos EUA e da Ar\u00e1bia Saudita realizando ataques de retalia\u00e7\u00e3o contra alvos log\u00edsticos e dep\u00f3sitos de armas no Iraque. A escalada impulsionou com for\u00e7a o petr\u00f3leo e reavivou preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias, o que pode refor\u00e7ar o argumento por juros restritivos por mais tempo. No gr\u00e1fico de 4 horas, o XAU\/USD estava em US$ 4.011,96, abaixo da SMA de 20 per\u00edodos perto de US$ 4.056 e da SMA de 100 per\u00edodos em torno de US$ 4.061, enquanto o RSI estava pr\u00f3ximo de 39. A resist\u00eancia \u00e9 indicada em US$ 4.025, US$ 4.033 e US$ 4.048, com suporte em US$ 4.024 e, depois, em US$ 3.996.<\/p>\n\n
Sugerimos que traders de derivativos abordem o ouro com vi\u00e9s baixista nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que os pre\u00e7os permanecem fr\u00e1geis perto do n\u00edvel crucial de US$ 4.000. Com o Federal Reserve mantendo os juros em 3,50% a 3,75% e os mercados precificando 80% de chance de alta em setembro, o aumento do custo de oportunidade torna o ouro, que n\u00e3o rende juros, menos atraente. Essa press\u00e3o \u00e9 refor\u00e7ada pelo rendimento do Treasury de 10 anos, que recentemente voltou a subir acima de 4,2%, o que continua a sustentar o D\u00f3lar.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar como a alta dos pre\u00e7os de energia, impulsionada pelos mais recentes confrontos militares entre for\u00e7as dos EUA e do Ir\u00e3 no Oriente M\u00e9dio, est\u00e1 alimentando temores de infla\u00e7\u00e3o. Refer\u00eancias globais de petr\u00f3leo bruto saltaram para acima de US$ 85 por barril, refor\u00e7ando expectativas de que o Fed manter\u00e1 a pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva por mais tempo. Traders de derivativos devem priorizar posi\u00e7\u00f5es vendidas ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts), j\u00e1 que a amea\u00e7a inflacion\u00e1ria de pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo, no momento, supera o apelo tradicional do ouro como porto seguro.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, recomendamos monitorar o suporte imediato em US$ 3.996, pois um rompimento claro abaixo desse n\u00edvel pode desencadear uma liquida\u00e7\u00e3o r\u00e1pida. Como o ouro est\u00e1 sendo negociado abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 20 per\u00edodos em US$ 4.056 e o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 fraco em 39, o caminho de menor resist\u00eancia \u00e9 de queda. Traders podem usar estruturas como bear put spreads para capturar esse movimento de baixa, ao mesmo tempo em que limitam o risco diante de eventuais surpresas hawkish do chair do Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n\n\n\n