O EUR\/USD oscilou abaixo de 1,1400 na quarta-feira, antes da decis\u00e3o de juros do Federal Reserve prevista para 18:00 GMT, com o par negociado perto de 1,1393 e com pouca varia\u00e7\u00e3o. A volatilidade do mercado aumentou \u00e0 medida que os combates no Oriente M\u00e9dio foram retomados ap\u00f3s uma breve pausa entre os Estados Unidos e o Ir\u00e3. O petr\u00f3leo se recuperou, e o West Texas Intermediate era negociado em torno de US$ 83, alta de mais de 5% ap\u00f3s tr\u00eas dias de queda, \u00e0 medida que diminu\u00edram as expectativas de um retorno r\u00e1pido \u00e0 normaliza\u00e7\u00e3o do transporte pelo Estreito de Hormuz, mantendo as preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o em evid\u00eancia.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar americano subiu inicialmente, mas reduziu os ganhos antes da decis\u00e3o, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ficou perto de 101,35 ap\u00f3s uma m\u00e1xima intradi\u00e1ria de 101,49. Espera-se que o Fed mantenha os juros inalterados na faixa de 3,50%\u20133,75%, embora os futuros indiquem aproximadamente 30% de probabilidade de alta de 25 pontos-base, segundo a ferramenta CME FedWatch. Sem novas proje\u00e7\u00f5es ou \u201cdot plot\u201d, a aten\u00e7\u00e3o deve se concentrar na divis\u00e3o de votos e nos coment\u00e1rios do presidente Kevin Warsh, em busca de sinais sobre o rumo da pol\u00edtica monet\u00e1ria e a dire\u00e7\u00e3o de curto prazo do EUR\/USD.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se preparem para maior volatilidade utilizando estrat\u00e9gias de straddle comprado no par EUR\/USD. Com o par oscilando logo abaixo de 1,1400 e uma decis\u00e3o crucial do Fed a poucas horas de dist\u00e2ncia, espera-se que a volatilidade impl\u00edcita cambial aumente de forma significativa. Dados hist\u00f3ricos mostram que per\u00edodos semelhantes de tens\u00e3o geopol\u00edtica repentina no Oriente M\u00e9dio elevaram \u00edndices de volatilidade cambial em mais de 15% em quest\u00e3o de dias.<\/p>\n\n
Dada a chance de 30% de uma alta inesperada de juros para combater a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pelo petr\u00f3leo, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro no EUR\/USD oferece uma prote\u00e7\u00e3o barata. Se o presidente do Fed, Kevin Warsh, trouxer uma surpresa mais \u201chawkish\u201d, o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) pode facilmente romper a m\u00e1xima recente de 101,49 e mirar a regi\u00e3o de 102,50. Dados econ\u00f4micos recentes do in\u00edcio deste ver\u00e3o sugerem que a economia dos EUA permanece resiliente o suficiente para suportar essas condi\u00e7\u00f5es mais apertadas em compara\u00e7\u00e3o com a Zona do Euro.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m devemos buscar posicionamento em derivativos de energia \u00e0 medida que o petr\u00f3leo WTI ultrapassa US$ 83. Com o Estreito de Hormuz enfrentando interrup\u00e7\u00f5es cont\u00ednuas no transporte mar\u00edtimo, op\u00e7\u00f5es de compra (calls) sobre WTI com pre\u00e7os de exerc\u00edcio em torno de US$ 88 a US$ 90 parecem bastante atrativas para as pr\u00f3ximas semanas. Analistas de energia observam que atrasos prolongados no transporte nesse corredor cr\u00edtico, historicamente, elevam as refer\u00eancias globais de petr\u00f3leo em 10% a 15% em um m\u00eas.<\/p>\n\n
Devido a essas press\u00f5es duplas, provenientes da pol\u00edtica de bancos centrais e do conflito geopol\u00edtico, aconselhamos manter a alavancagem baixa e utilizar stop-losses mais amplos. Exig\u00eancias de margem nas principais c\u00e2maras de compensa\u00e7\u00e3o frequentemente aumentam em per\u00edodos de escalada militar repentina, o que pode desencadear liquida\u00e7\u00f5es for\u00e7adas em contas excessivamente alavancadas. O uso de spreads de calend\u00e1rio pode ajudar a capturar pr\u00eamio, ao mesmo tempo em que limita o risco de queda durante esta janela de negocia\u00e7\u00e3o altamente imprevis\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n