O EUR\/USD oscilou perto de 1,1390 na quarta-feira, recuperando-se de um suporte na faixa intermedi\u00e1ria de 1,1300, mas ainda sem conseguir retomar 1,1400. Com a m\u00ednima do ano at\u00e9 agora em 1,1324 por perto, o par permaneceu exposto a uma nova rodada de queda caso o d\u00f3lar se fortale\u00e7a ap\u00f3s a decis\u00e3o do Federal Reserve. A expectativa era de que o Fed mantivesse sua taxa b\u00e1sica inalterada, enquanto os mercados precificavam uma probabilidade de 35% de uma alta de 0,25 ponto percentual ainda no dia \u2014 um pano de fundo que pode manter o foco na possibilidade de um movimento em setembro.<\/p>\n
Na Europa, o membro do conselho do BCE Christodoulos Patsalides afirmou que pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo estavam adicionando riscos inflacion\u00e1rios, sem oferecer orienta\u00e7\u00e3o sobre a pol\u00edtica de setembro. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o EUR\/USD era negociado na parte inferior do canal de julho dentro de uma tend\u00eancia mais ampla de baixa, com o RSI abaixo de sua linha m\u00e9dia e o MACD ligeiramente acima de zero. Os n\u00edveis de resist\u00eancia foram descritos em 1,1440 e, depois, 1,1480, enquanto os suportes estavam em 1,1324, seguidos por 1,1245 na extens\u00e3o de Fibonacci de 127,2% e 1,1210, a m\u00ednima do fim de maio de 2025.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade hoje, j\u00e1 que a decis\u00e3o de juros do Federal Reserve pode romper a atual faixa estreita. Com o EUR\/USD travado abaixo de 1,1400, o mercado precifica 35% de chance de uma alta inesperada hoje, embora uma pausa hawkish permane\u00e7a como o cen\u00e1rio-base. Se o Fed sinalizar um compromisso firme com uma alta em setembro, o d\u00f3lar provavelmente disparar\u00e1, empurrando o par abaixo da m\u00ednima do ano at\u00e9 agora, em 1,1324.<\/p>\n
Para aproveitar esse momentum baixista, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro, com strikes perto de 1,1250 e vencimento no fim de agosto. Spreads de baixa com puts (bear put spreads) tamb\u00e9m s\u00e3o altamente atrativos neste momento, pois limitam o custo do pr\u00eamio enquanto miram o suporte-chave em 1,1210. A volatilidade impl\u00edcita das op\u00e7\u00f5es de EUR\/USD permanece relativamente baixa, tornando estrat\u00e9gias long com delta negativo mais baratas de montar antes do an\u00fancio do Fed.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o baixista \u00e9 fortemente sustentada por dados recentes de posicionamento: o \u00faltimo relat\u00f3rio de compromisso dos traders (COT) da CFTC mostra que os contratos especulativos vendidos (short) em euro avan\u00e7aram mais de 15% neste m\u00eas. Al\u00e9m disso, com a infla\u00e7\u00e3o cheia da zona do euro resistente em 2,6% devido ao Brent em torno de US$ 85 o barril, a diverg\u00eancia econ\u00f4mica entre EUA e Europa est\u00e1 se ampliando. Traders devem evitar vender puts a descoberto (naked), j\u00e1 que qualquer surpresa hawkish do Fed hoje pode desencadear uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 extens\u00e3o de Fibonacci em 1,1245.<\/p>\n
Para quem prefere estrat\u00e9gias geradoras de renda, lan\u00e7ar (vender) op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro acima do teto de resist\u00eancia em 1,1480 oferece alta probabilidade de sucesso. Vemos muito pouco momentum t\u00e9cnico para levar o par acima da m\u00e1xima de julho, em 1,1440, especialmente com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) permanecendo abaixo de sua linha m\u00e9dia. Manter stops apertados logo acima de 1,1500 proteger\u00e1 essas posi\u00e7\u00f5es de venda de pr\u00eamio caso o BCE sinalize inesperadamente suas pr\u00f3prias altas de juros nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n