O ouro se estabilizou perto de US$ 4.000 no preg\u00e3o asi\u00e1tico, ap\u00f3s tocar a m\u00ednima em seis dias, com o XAU\/USD por \u00faltimo em US$ 4.028,78, enquanto os mercados aguardavam a decis\u00e3o do Federal Reserve. O d\u00f3lar americano manteve a corre\u00e7\u00e3o ap\u00f3s dados mais fracos do saldo da balan\u00e7a comercial de bens de junho e realiza\u00e7\u00e3o de lucros a partir de m\u00e1ximas de tr\u00eas meses, enquanto a retomada das hostilidades no Oriente M\u00e9dio impulsionou uma recupera\u00e7\u00e3o de 4% no petr\u00f3leo, elevando os riscos inflacion\u00e1rios e refor\u00e7ando as expectativas de um Fed mais \u201chawkish\u201d. A precifica\u00e7\u00e3o de juros sugere cerca de 30% de chance de alta de 25 pontos-base em julho, acima de 25% h\u00e1 uma semana, e os mercados atribuem 80% de probabilidade de aumento em setembro; o foco tamb\u00e9m est\u00e1 na divis\u00e3o de votos e nas sinaliza\u00e7\u00f5es do presidente do Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n\n
Do ponto de vista t\u00e9cnico, o quadro di\u00e1rio segue baixista, com o spot abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 21 dias, perto de US$ 4.070, e da SMA de 50 dias, em torno de US$ 4.202, enquanto as SMAs de 100 e 200 dias se concentram em US$ 4.447\u20134.491; o RSI (14) est\u00e1 perto de 44. O Commerzbank reduziu sua proje\u00e7\u00e3o para o fim do ano para US$ 4.500 por on\u00e7a troy, ante US$ 4.800, e cortou sua vis\u00e3o para o fim de 2027 para US$ 5.000, ante US$ 5.200, tamb\u00e9m mencionando a meta de infla\u00e7\u00e3o de 2% sendo alcan\u00e7ada na primavera de 2027 e a perspectiva de cortes a partir de meados de 2027.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivativos se preparem para volatilidade intensa nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que o ouro oscila pr\u00f3ximo do n\u00edvel cr\u00edtico de US$ 4.000. Com o Federal Reserve avaliando uma alta imediata de juros e as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio elevando o petr\u00f3leo, o caminho de curto prazo do metal permanece altamente incerto. Para navegar esse cen\u00e1rio, devemos priorizar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo que protejam contra novas quedas, mantendo o capital flex\u00edvel.<\/p>\n\n
Observando os gr\u00e1ficos, o ouro est\u00e1 sendo negociado bem abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 21 dias, em US$ 4.070, indicando que os vendedores ainda controlam o mercado. Historicamente, quando o ouro rompe abaixo de n\u00edveis relevantes de suporte durante ciclos ativos de aperto do Fed, costuma haver acelera\u00e7\u00e3o da press\u00e3o vendedora. Recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto vencimento ou a montagem de spreads baixistas com puts (bear put spreads) para se beneficiar de uma poss\u00edvel queda abaixo de US$ 4.000.<\/p>\n\n
Dados de ciclos anteriores de aperto monet\u00e1rio mostram que surpresas \u201chawkish\u201d do Fed podem desencadear r\u00e1pidas sa\u00eddas de capital de metais preciosos. Por exemplo, durante as altas agressivas de 2022, ETFs globais de ouro registraram meses consecutivos de fortes resgates, pressionando os pre\u00e7os do ouro para baixo em quase 20% em um curto per\u00edodo. Se o Fed sinalizar novas altas de juros para setembro, esperamos uma onda de liquida\u00e7\u00e3o semelhante atingindo o mercado futuro.<\/p>\n\n
Para traders que buscam explorar pr\u00eamios elevados de op\u00e7\u00f5es, a venda de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) acima do n\u00edvel de US$ 4.200 oferece uma estrat\u00e9gia vi\u00e1vel de gera\u00e7\u00e3o de renda. No entanto, como a volatilidade impl\u00edcita est\u00e1 atualmente inflada por conflitos geopol\u00edticos, devemos manter os tamanhos de posi\u00e7\u00e3o pequenos para nos proteger contra altas inesperadas de pre\u00e7o. Devemos monitorar de perto o pr\u00f3ximo comunicado de pol\u00edtica monet\u00e1ria para confirmar se o banco central manter\u00e1 os juros elevados por mais tempo antes de nos comprometermos com opera\u00e7\u00f5es direcionais maiores.<\/p>\n\n\n\n