EUR\/USD recuou ligeiramente, com o euro em baixa de 0,1% frente ao d\u00f3lar e caminhando para m\u00ednimas de um m\u00eas na faixa de 1,13 (meados de 1,13), perto de n\u00edveis vistos pela \u00faltima vez em maio de 2025. O tom mais forte do USD tem comandado a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os, enquanto os diferenciais de juros indicam perda de sustenta\u00e7\u00e3o subjacente \u00e0 medida que os mercados ajustam para expectativas mais brandas de juros do Banco Central Europeu ap\u00f3s a decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria da \u00faltima quinta-feira.<\/p>\n
A precifica\u00e7\u00e3o nos futuros foi reduzida al\u00e9m da pr\u00f3xima reuni\u00e3o, mesmo com o BCE ainda sinalizando uma alta em setembro, deixando os fundamentos de curto prazo concentrados na divulga\u00e7\u00e3o pr\u00e9via do CPI de sexta-feira. Nos gr\u00e1ficos, os indicadores de momentum pioraram, com o RSI em territ\u00f3rio baixista e apenas suporte limitado antes da regi\u00e3o de 1,13 (parte baixa) e da m\u00ednima do fim de junho; um rompimento renovaria o risco de queda em dire\u00e7\u00e3o aos n\u00edveis de maio de 2025 e aumentaria a possibilidade de um movimento de corre\u00e7\u00e3o a partir da paridade. No curto prazo, a negocia\u00e7\u00e3o fica enquadrada em um intervalo de 1,1300\u20131,1400.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para um euro mais fraco \u00e0 medida que ele deriva para meados de 1,13 frente ao d\u00f3lar. Com indicadores t\u00e9cnicos de curto prazo, como o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI), emitindo sinais baixistas fortes, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR\/USD com strike em 1,1300 \u00e9 uma estrat\u00e9gia bastante vi\u00e1vel. Essa estrutura protege o capital e permite capturar ganhos com o momentum de queda em curso.<\/p>\n
Nossa vis\u00e3o baixista \u00e9 sustentada pelo estreitamento dos spreads de rendimento dos t\u00edtulos, \u00e0 medida que investidores reduzem de forma agressiva suas expectativas de altas de juros pelo Banco Central Europeu. Por exemplo, a infla\u00e7\u00e3o cheia do n\u00facleo (core) na Zona do Euro recuou recentemente para 2,7%, enquanto o yield do Bund alem\u00e3o de 10 anos caiu para 2,15%. Esses rendimentos menores tornam o d\u00f3lar muito mais atraente para investidores internacionais, especialmente com os yields dos Treasuries dos EUA se mantendo firmes.<\/p>\n
Esperamos que o par opere de forma mais contida dentro do intervalo de 1,1300 a 1,1400 nas pr\u00f3ximas semanas. Traders de op\u00e7\u00f5es podem explorar essa consolida\u00e7\u00e3o vendendo spreads de call e put fora do dinheiro (OTM) para capturar pr\u00eamio. No entanto, se o piso-chave de 1,1300 for rompido, devemos nos preparar imediatamente para uma queda bem mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00ednimas vistas pela \u00faltima vez em maio de 2025.<\/p>\n\n\n\n