O ouro continuou recuando na ter\u00e7a-feira, testando US$ 4.050 ap\u00f3s devolver ganhos acima de US$ 4.100, com o foco se voltando para a reuni\u00e3o de dois dias do Federal Reserve que come\u00e7a mais tarde na sess\u00e3o. O d\u00f3lar americano manteve-se firme perto das m\u00e1ximas de tr\u00eas semanas \u00e0 medida que aumentavam as expectativas de alta de juros: os mercados precificam uma chance de cerca de 38% de um movimento de 25 pontos-base em julho, acima de 16% h\u00e1 uma semana, e uma probabilidade de 81% de alta em setembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group. Essas expectativas t\u00eam superado o al\u00edvio vindo da queda do petr\u00f3leo e a redu\u00e7\u00e3o dos temores de infla\u00e7\u00e3o ap\u00f3s uma pausa no conflito EUA-Ir\u00e3, enquanto uma liquida\u00e7\u00e3o no setor de chips na \u00c1sia tamb\u00e9m deu suporte adicional ao d\u00f3lar.<\/p>\n
No gr\u00e1fico di\u00e1rio, o XAU\/USD estava em US$ 4.047,22, negociado abaixo da SMA de 21 dias em US$ 4.070,45 e tamb\u00e9m abaixo das SMAs de 50, 100 e 200 dias, agrupadas de aproximadamente US$ 4.213 a US$ 4.493. O impulso segue fraco, com o RSI (14) em 44,99, e um \u201cBear Cross\u201d confirmado ap\u00f3s a SMA de 100 dias fechar abaixo da SMA de 200 dias em 22 de julho. N\u00edveis de resist\u00eancia s\u00e3o vistos em US$ 4.070,45, depois em US$ 4.212,98, seguidos por US$ 4.458,42 e US$ 4.492,57.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para continuidade do vi\u00e9s de baixa do ouro no curto prazo, j\u00e1 que o d\u00f3lar americano mant\u00e9m seu forte momentum de alta. Com o d\u00f3lar perto das m\u00e1ximas de tr\u00eas semanas e o rendimento do Treasury de 10 anos voltando a subir em dire\u00e7\u00e3o a 4,35%, o metal \u2014 que n\u00e3o rende juros \u2014 enfrenta forte press\u00e3o. Historicamente, quando o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) sobe mais de 1,5% em um curto per\u00edodo, os volumes de derivativos de ouro tendem a migrar de forma acentuada para op\u00e7\u00f5es de venda (puts), indicando vi\u00e9s baixista.<\/p>\n
O salto repentino das expectativas de alta em julho para 38% \u2014 de apenas 16% na semana passada \u2014 indica que devemos nos preparar para maior volatilidade. Diante dessa mudan\u00e7a mais hawkish, a compra de puts de curto prazo com pre\u00e7os de exerc\u00edcio mirando o suporte psicol\u00f3gico de US$ 4.000 oferece um bom posicionamento t\u00e1tico. Recomendamos o uso de spreads de baixa com puts (bear put spreads) para reduzir o alto custo de pr\u00eamio associado \u00e0 iminente decis\u00e3o de juros do Federal Reserve.<\/p>\n
No aspecto t\u00e9cnico, o recente \u201cBear Cross\u201d de 22 de julho \u2014 quando a m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias passou abaixo da de 200 dias \u2014 confirma que os vendedores seguem no controle. \u00c9 poss\u00edvel explorar essa tend\u00eancia lan\u00e7ando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) perto da m\u00e9dia m\u00f3vel simples de 21 dias em US$ 4.070, que agora atua como um teto r\u00edgido. Quaisquer repiques corretivos em dire\u00e7\u00e3o a essa zona de resist\u00eancia devem ser encarados como oportunidades preferenciais para iniciar novas posi\u00e7\u00f5es vendidas no mercado futuro.<\/p>\n
Embora a redu\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio tenha diminu\u00eddo o pr\u00eamio de seguran\u00e7a nas commodities, dados macroecon\u00f4micos inesperados ainda podem desencadear fortes movimentos de alta por recompras de posi\u00e7\u00f5es vendidas (short covering). Para proteger as carteiras, \u00e9 necess\u00e1rio manter stops rigorosos logo acima da m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias em US$ 4.213. Equilibrar essas apostas baixistas no ouro com posi\u00e7\u00f5es compradas em d\u00f3lar ajudar\u00e1 a atravessar este ambiente de juros mais vol\u00e1til nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n