AUD\/USD recuperou as perdas iniciais e avan\u00e7ou levemente para perto de 0,6990 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de ter\u00e7a-feira, com os mercados \u00e0 espera de coment\u00e1rios da presidente do RBA, Michele Bullock. A cautela persiste, j\u00e1 que as preocupa\u00e7\u00f5es com uma infla\u00e7\u00e3o ainda \u201cpegajosa\u201d seguem no radar antes dos dados de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor da Austr\u00e1lia de junho e do 2\u00ba trimestre, que saem na quarta-feira e devem moldar as expectativas para a condu\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria dom\u00e9stica.<\/p>\n
O par pode encontrar dificuldade se o USD se mantiver firme, enquanto os mercados se posicionam para a decis\u00e3o do Federal Reserve na quarta-feira. O CME FedWatch precifica quase 38% de chance de alta de juros em julho \u2014 um n\u00edvel de incerteza considerado elevado t\u00e3o perto da reuni\u00e3o \u2014, enquanto a probabilidade de pelo menos um aumento de 25 pontos-base em setembro est\u00e1 em cerca de 81,4%. A geopol\u00edtica tamb\u00e9m entrou na forma\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os: o presidente Donald Trump disse que os EUA est\u00e3o em \u201cboas conversas\u201d com o Ir\u00e3, mesmo ap\u00f3s Washington ter interrompido no fim de semana uma campanha de ataques de 13 noites, resultando em tr\u00eas dias sem ofensivas; o Minist\u00e9rio das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores do Ir\u00e3 afirmou que n\u00e3o h\u00e1 negocia\u00e7\u00f5es diretas com os EUA e que seu \u00fanico di\u00e1logo ativo \u00e9 com Om\u00e3 sobre o futuro do estreito. Esses desdobramentos pressionaram o petr\u00f3leo, aliviando preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o e pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para volatilidade significativa no par AUD\/USD nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que decis\u00f5es-chave de bancos centrais e divulga\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o se sobrep\u00f5em. Com a taxa de c\u00e2mbio orbitando 0,6990, sugerimos a compra de straddles de curto prazo para capturar movimentos bruscos em ambas as dire\u00e7\u00f5es. Essa estrat\u00e9gia tende a ser bastante eficaz quando a incerteza do mercado est\u00e1 elevada, especialmente com o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) do 2\u00ba trimestre da Austr\u00e1lia e a reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve ocorrendo ambos amanh\u00e3.<\/p>\n
Nossa an\u00e1lise de dados hist\u00f3ricos do Reserve Bank of Australia mostra que, quando a infla\u00e7\u00e3o trimestral se desvia em apenas 0,2% das proje\u00e7\u00f5es do mercado, o d\u00f3lar australiano normalmente se move mais de 80 pips em poucas horas. Considerando que a infla\u00e7\u00e3o dom\u00e9stica permanece teimosamente alta, um dado acima do esperado amanh\u00e3 pode levar a presidente Michele Bullock a sinalizar aperto adicional. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o d\u00f3lar australiano como uma forma de alavancagem de baixo custo, caso a infla\u00e7\u00e3o surpreenda para cima.<\/p>\n
Do outro lado do par, o d\u00f3lar americano apresenta uma din\u00e2mica de precifica\u00e7\u00e3o incomum, com a ferramenta CME FedWatch indicando uma probabilidade atipicamente alta de 38% de uma alta imediata de juros j\u00e1 nesta semana. Trata-se do maior n\u00edvel de incerteza de pol\u00edtica antes de uma reuni\u00e3o que observamos em anos, especialmente com as expectativas para uma alta em setembro em 81,4%. Para se proteger contra um aperto-surpresa pelo presidente Kevin Warsh, visando refor\u00e7ar suas credenciais de combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, preferimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em AUD\/USD.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o arrefecimento das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio derrubou os pre\u00e7os globais do petr\u00f3leo, com o Brent recentemente recuando em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de US$ 75 por barril. Embora custos de energia mais baixos geralmente reduzam a infla\u00e7\u00e3o global, eles tamb\u00e9m pesam sobre moedas ligadas a commodities, como o d\u00f3lar australiano. Acreditamos que traders de commodities devem acompanhar de perto essa din\u00e2mica de energia, pois qualquer nova deteriora\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo provavelmente limitar\u00e1 o potencial de alta do AUD e favorecer\u00e1 estrat\u00e9gias com derivativos posicionadas para queda.<\/p>\n\n\n\n