No Money Metals Podcast, o estrategista de mercado Gregory T. Weldon afirmou que sua vis\u00e3o sobre metais preciosos voltou a ser otimista ap\u00f3s uma corre\u00e7\u00e3o, sustentando que a tend\u00eancia de alta de longo prazo permanece intacta. Ele esperava que a prata ca\u00edsse para perto de US$ 61 por on\u00e7a, com um cen\u00e1rio de baixa em torno de US$ 54, ap\u00f3s ter zerado posi\u00e7\u00f5es entre US$ 96 e US$ 98 quando o spot negociou acima de US$ 100. Com a prata de volta acima de US$ 60, ele citou a retomada do espa\u00e7o para aumentar posi\u00e7\u00f5es f\u00edsicas e mencionou uma posi\u00e7\u00e3o em a\u00e7\u00f5es ligadas \u00e0 prata que rendeu 167% ap\u00f3s ter chegado a subir cerca de 217% antes da realiza\u00e7\u00e3o de lucros. Ele tamb\u00e9m apontou um rompimento acima de US$ 36,50 como um marco estrutural e estabeleceu uma meta de mais longo prazo de aproximadamente US$ 326 por on\u00e7a em cinco a sete anos.<\/p>\n
A discuss\u00e3o se ampliou para risco de mercado, infla\u00e7\u00e3o e geopol\u00edtica. Weldon caracterizou a intelig\u00eancia artificial como uma bolha, argumentando que o forte gasto com infraestrutura, semicondutores e data centers est\u00e1 perto da satura\u00e7\u00e3o, enquanto os juros longos mais altos foram enquadrados como um sinal de desacelera\u00e7\u00e3o do crescimento e de estresse fiscal que poderia, ao fim, empurrar o Federal Reserve de volta para o afrouxamento quantitativo. Sobre a infla\u00e7\u00e3o, ele citou baixo ac\u00famulo de neve no oeste dos EUA, queda da umidade de neblina no Norte da Calif\u00f3rnia e o alerta da NOAA para um El Ni\u00f1o severo se estendendo at\u00e9 abril do pr\u00f3ximo ano, com potenciais efeitos sobre o a\u00e7\u00facar na Tail\u00e2ndia e o caf\u00e9 no Brasil e no Vietn\u00e3; ele tamb\u00e9m descreveu as reservas de petr\u00f3leo bruto como historicamente baixas. Acrescentou que China, R\u00fassia e Vietn\u00e3 controlam mais de 80% dos recursos globais de terras raras, refor\u00e7ando o argumento estrat\u00e9gico para o ouro em meio \u00e0 alta da d\u00edvida dos EUA e \u00e0 infla\u00e7\u00e3o persistente.<\/p>\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar imediatamente para um forte repique nos metais preciosos, especialmente com a prata se estabilizando acima do patamar de US$ 60. Ap\u00f3s uma corre\u00e7\u00e3o acentuada a partir das m\u00e1ximas anteriores pr\u00f3ximas de US$ 100, o d\u00e9ficit estrutural de oferta da prata torna op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas altamente atrativas. Recomendamos acumular LEAPs de longo prazo ou estruturas de bull call spread para capturar a pr\u00f3xima perna deste bull market secular.<\/p>\n
Tamb\u00e9m estamos acompanhando de perto os gastos massivos de capital (capex) no setor de intelig\u00eancia artificial, que levaram a ind\u00fastria de tecnologia a um ponto de inflex\u00e3o. Com grandes empresas de tecnologia gastando mais de US$ 200 bilh\u00f5es por ano em infraestrutura de IA, esperamos que um ponto de satura\u00e7\u00e3o \u00e0 frente desencadeie uma corre\u00e7\u00e3o acentuada nas a\u00e7\u00f5es. Operadores devem considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em grandes ETFs de semicondutores e tecnologia para se proteger desse risco de queda iminente.<\/p>\n
Padr\u00f5es clim\u00e1ticos severos, incluindo a previs\u00e3o de um El Ni\u00f1o persistindo at\u00e9 abril de 2027, devem desorganizar de forma significativa a produ\u00e7\u00e3o agr\u00edcola global. Essa disrup\u00e7\u00e3o clim\u00e1tica, combinada com os estoques de petr\u00f3leo bruto nos EUA pr\u00f3ximos de m\u00ednimas hist\u00f3ricas, cria uma tempestade perfeita para derivativos agr\u00edcolas e de energia. Sugerimos assumir posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de a\u00e7\u00facar, caf\u00e9 e petr\u00f3leo bruto, \u00e0 medida que o aperto de oferta impulsiona os pre\u00e7os nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Com a d\u00edvida nacional dos EUA se aproximando rapidamente de US$ 40 trilh\u00f5es, o Federal Reserve provavelmente ter\u00e1 dificuldade em manter sua pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva por muito mais tempo. Qualquer desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica abrupta for\u00e7ar\u00e1 um retorno ao est\u00edmulo monet\u00e1rio, o que historicamente faz os yields dos t\u00edtulos ca\u00edrem e os metais preciosos subirem. Operadores de derivativos devem se posicionar para essa mudan\u00e7a utilizando swaps de juros ou posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de Treasuries para aproveitar a eventual guinada.<\/p>\n\n\n\n