O ouro subiu 0,58%, com o XAU\/USD se aproximando de US$ 4.070, apoiado pelo al\u00edvio nos rendimentos dos Treasuries ap\u00f3s Washington pausar ataques a Teer\u00e3 e o presidente Donald Trump indicar que as conversas poderiam ser retomadas. O movimento ocorreu mesmo com o d\u00f3lar americano se mantendo est\u00e1vel, conforme medido pelo DXY, e com as a\u00e7\u00f5es dos EUA enfraquecendo ap\u00f3s relatos de que uma empresa chinesa com apoio estatal est\u00e1 produzindo m\u00e1quinas para fabrica\u00e7\u00e3o de chips. As encomendas de bens dur\u00e1veis de junho melhoraram, mas ficaram abaixo das proje\u00e7\u00f5es, mantendo o foco na decis\u00e3o do Federal Reserve na quarta-feira; os mercados monet\u00e1rios, com base em dados do Prime Terminal, indicavam 60% de chance de manuten\u00e7\u00e3o e 40% de chance de alta de 25 pontos-base. O rendimento da T-note de 10 anos dos EUA caiu 3,5 pb, para 4,645%.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo recuou 6%, para a m\u00ednima de uma semana, ap\u00f3s EUA e Ir\u00e3 interromperem ataques depois de duas semanas de ofensivas, elevando as esperan\u00e7as de desescalada e de retomada do transporte pelo Estreito de Ormuz. Na demanda f\u00edsica, as importa\u00e7\u00f5es l\u00edquidas de ouro da China via Hong Kong mais que dobraram na compara\u00e7\u00e3o anual em junho, embora tenham recuado mais de 5% em rela\u00e7\u00e3o a maio. No aspecto t\u00e9cnico, a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.100, depois em US$ 4.165, US$ 4.202 e na m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias em US$ 4.221, enquanto os suportes s\u00e3o apontados em US$ 4.022, US$ 4.000 e US$ 3.959; uma falha perto de US$ 4.070 pode puxar os pre\u00e7os de volta em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.050.<\/p>\n\n
Sugerimos que os traders de derivativos acompanhem de perto o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA, que recentemente recuou para 4,645% e historicamente apresenta forte correla\u00e7\u00e3o negativa com o ouro. Com o metal oscilando perto de US$ 4.070, essa queda dos yields oferece um piso s\u00f3lido para o precioso no curt\u00edssimo prazo. Recomendamos posicionamento para alta de curto prazo caso os rendimentos continuem caindo abaixo do n\u00edvel psicol\u00f3gico-chave de 4,5%.<\/p>\n\n
A pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Federal Reserve \u00e9 um grande catalisador de volatilidade, com os mercados monet\u00e1rios precificando 60% de chance de pausa e 40% de chance de alta de 25 pontos-base. Para explorar esse \u201cgap\u201d de precifica\u00e7\u00e3o, favorecemos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es do tipo straddle comprado (long straddle) para capturar um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, o ouro registra oscila\u00e7\u00f5es semanais m\u00e9dias acima de 3% em torno de mudan\u00e7as inesperadas na pol\u00edtica do Fed.<\/p>\n\n
Al\u00e9m do Fed, a divulga\u00e7\u00e3o do PIB do 2\u00ba trimestre e do \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o do n\u00facleo do PCE (Core PCE) ditar\u00e1 a pr\u00f3xima tend\u00eancia de m\u00e9dio prazo. Uma infla\u00e7\u00e3o acima do esperado pode rapidamente empurrar o ouro para baixo, em dire\u00e7\u00e3o ao suporte de US$ 4.000, \u00e0 medida que o d\u00f3lar se fortalece. Recomendamos stop-losses apertados em posi\u00e7\u00f5es compradas ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de prote\u00e7\u00e3o para fazer hedge contra uma poss\u00edvel queda em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de US$ 3.959.<\/p>\n\n
A desescalada tempor\u00e1ria entre EUA e Ir\u00e3 j\u00e1 derrubou os pre\u00e7os do petr\u00f3leo em 6%, reduzindo a demanda imediata por ativos de ref\u00fagio. No entanto, \u00e9 importante notar que as compras de bancos centrais globais seguem bastante favor\u00e1veis, com as importa\u00e7\u00f5es de ouro da China dobrando na compara\u00e7\u00e3o anual nos dados mais recentes. Entendemos que essa forte demanda f\u00edsica tende a limitar corre\u00e7\u00f5es mais profundas, tornando ordens limitadas de compra perto da \u00e1rea de suporte em US$ 4.022 um ponto de entrada atrativo para op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n