Uma pausa nas hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 n\u00e3o conseguiu impulsionar as a\u00e7\u00f5es americanas ap\u00f3s a abertura da sess\u00e3o em Nova York, com os ganhos iniciais sendo usados para reduzir exposi\u00e7\u00e3o em pap\u00e9is de tecnologia. O Nasdaq 100 recuou ao menor n\u00edvel desde o in\u00edcio de maio, movimento refor\u00e7ado por uma queda de 3% na Nvidia. A volatilidade liderada por tecnologia superou qualquer al\u00edvio trazido por uma geopol\u00edtica mais calma, enquanto a agenda carregada de eventos de mercado nesta semana limitou o apetite por aumentar risco.<\/p>\n\n
As a\u00e7\u00f5es europeias se mostraram mais est\u00e1veis, ajudadas por uma queda nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo, que tem sustentado o humor na regi\u00e3o \u00e0 medida que o barril recua. No entanto, a durabilidade dessa resili\u00eancia segue incerta, dada a reputa\u00e7\u00e3o de agosto como um m\u00eas vol\u00e1til. O foco se volta para uma sequ\u00eancia de balan\u00e7os das big techs, com os resultados provavelmente sendo avaliados \u00e0 luz do desempenho recente da Alphabet.<\/p>\n\n
\u00c9 preciso reconhecer que o fracasso do al\u00edvio geopol\u00edtico em provocar um rali nas a\u00e7\u00f5es \u00e9 um grande sinal de alerta para o mercado. Como o Nasdaq 100, com forte peso de tecnologia, j\u00e1 caiu quase 10% em rela\u00e7\u00e3o aos picos recentes, aconselhamos os operadores de derivativos a evitar voltar \u00e0s pressas para posi\u00e7\u00f5es compradas em a\u00e7\u00f5es. Em vez disso, devemos focar na compra de puts de prote\u00e7\u00e3o ou no uso de bear put spreads para fazer hedge contra novas quedas nas gigantes de tecnologia consideradas sobrevalorizadas.<\/p>\n\n
Com l\u00edderes de mercado como a Nvidia registrando quedas expressivas de 3% em um \u00fanico dia, a volatilidade impl\u00edcita est\u00e1 disparando. Devemos buscar capturar esse ambiente vendendo call spreads fora do dinheiro para embolsar pr\u00eamios elevados, em vez de tentar cronometrar um fundo de mercado. Historicamente, quando balan\u00e7os de tecnologia de alto impacto n\u00e3o atendem \u00e0s expectativas elevadas, as oscila\u00e7\u00f5es di\u00e1rias do Nasdaq podem facilmente superar 2%, tornando estrat\u00e9gias de risco definido fundamentais.<\/p>\n\n
Embora os \u00edndices europeus estejam se mantendo firmes porque o Brent recuou em dire\u00e7\u00e3o ao patamar de US$ 75 por barril, esperamos que essa estabilidade seja de curta dura\u00e7\u00e3o. Recomendamos o uso de straddles comprados (long straddles) nos principais \u00edndices europeus para se beneficiar de movimentos s\u00fabitos de pre\u00e7o que esperamos quando a volatilidade de agosto aparecer. Historicamente, agosto \u00e9 um dos meses mais turbulentos para os mercados globais, com o \u00edndice de volatilidade CBOE (VIX) registrando, em m\u00e9dia, uma alta relevante nesse per\u00edodo sazonal.<\/p>\n\n\n\n