As a\u00e7\u00f5es dos EUA estenderam uma consolida\u00e7\u00e3o de curto prazo at\u00e9 a sexta-feira. O \u00edndice S&P 500 terminou 0,05% mais alto ap\u00f3s oscilar em torno da queda de 1,2% de quinta-feira, \u00e0 medida que os mercados digeriam os resultados de Alphabet (GOOGL) e Tesla (TSLA), o aumento das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio e a disparada do petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Agora, a aten\u00e7\u00e3o se volta para um calend\u00e1rio carregado de divulga\u00e7\u00f5es, com Microsoft (MSFT) e Meta Platforms (META) previstos para quarta-feira, seguidos por Apple (AAPL) e Amazon (AMZN) na quinta-feira, enquanto o Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC) anuncia a pol\u00edtica monet\u00e1ria na quarta-feira. Os futuros atrelados ao S&P 500 apontavam para uma abertura 0,9% mais alta e foram descritos como sendo negociados em torno de 7.500, ap\u00f3s recuperar boa parte da venda anterior; a resist\u00eancia foi citada em 7.540-7.560 e o suporte em 7.480-7.500. A pesquisa de sentimento do investidor da AAII mostrou 29,6% de respondentes otimistas contra 42,3% pessimistas, e o \u00edndice foi caracterizado como em consolida\u00e7\u00e3o ap\u00f3s fortes ganhos em abril e maio.<\/p>\n\n
No momento, estamos acompanhando os futuros do S&P 500 consolidarem em torno do n\u00edvel crucial de 7.500, criando um ambiente t\u00e1tico para traders de derivativos. Embora o \u00edndice tente reagir ap\u00f3s a recente corre\u00e7\u00e3o, a resist\u00eancia permanece firme entre 7.540 e 7.560, com um suporte s\u00f3lido entre 7.480 e 7.500. Diante desse intervalo estreito, recomendamos que operadores de op\u00e7\u00f5es foquem em estrat\u00e9gias de lateraliza\u00e7\u00e3o, como iron condors, para se beneficiar da perda de valor do pr\u00eamio (theta) durante esta fase irregular.<\/p>\n\n
Com os principais resultados de tecnologia de Microsoft, Meta, Apple e Amazon saindo nesta semana, al\u00e9m de uma decis\u00e3o de juros do FOMC altamente aguardada, a volatilidade tende a aumentar. Historicamente, a semana da reuni\u00e3o do FOMC no fim de julho registra alta m\u00e9dia da volatilidade impl\u00edcita (VIX) de 5% a 8%, \u00e0 medida que traders precificam a incerteza sobre juros. Sugerimos comprar straddles ou strangles de curto prazo antes de quarta-feira para aproveitar essa expans\u00e3o esperada da volatilidade impl\u00edcita.<\/p>\n\n
A mais recente pesquisa de sentimento do investidor da AAII mostra que o pessimismo saltou para 42,3%, contra apenas 29,6% de otimismo. Esse n\u00edvel elevado de pessimismo historicamente funciona como um indicador contrarianista de alta, muitas vezes antecedendo uma recupera\u00e7\u00e3o do mercado em 70% dos casos ao longo das \u00faltimas duas d\u00e9cadas. Para explorar essa poss\u00edvel revers\u00e3o para cima, acreditamos que traders de derivativos deveriam considerar a venda de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) para capturar pr\u00eamios elevados de vendedores ansiosos.<\/p>\n\n
Apesar do potencial de repique no curto prazo, nosso Sistema de Rompimento de Volatilidade (Volatility Breakout System) mant\u00e9m atualmente uma posi\u00e7\u00e3o vendida devido a sinais de fragilidade estrutural. Essa postura cautelosa est\u00e1 alinhada ao desempenho hist\u00f3rico de agosto, que tem sido o segundo pior m\u00eas do ano para o S&P 500, com queda m\u00e9dia de 0,6% nos \u00faltimos 20 anos. Portanto, recomendamos manter uma postura defensiva, comprando puts de prote\u00e7\u00e3o em carteiras de a\u00e7\u00f5es j\u00e1 existentes para fazer hedge contra uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda no fim do ver\u00e3o no Hemisf\u00e9rio Norte.<\/p>\n\n\n\n