O ouro foi negociado em torno de US$ 4.100 durante a sess\u00e3o europeia, consolidando ap\u00f3s um gap de alta no fim de semana e um repique a partir das m\u00ednimas de sexta-feira, perto de US$ 4.020. Uma pausa nas hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 sustentou o apetite ao risco, enquanto o petr\u00f3leo caiu cerca de US$ 10 em rela\u00e7\u00e3o ao pico da semana passada e os rendimentos dos Treasuries recuaram. Ainda assim, o avan\u00e7o do metal seguiu contido, com os mercados focados na decis\u00e3o de pol\u00edtica do Federal Reserve na quarta-feira; mais tarde, na segunda-feira, os pedidos de bens dur\u00e1veis dos EUA e o \u00edndice de manufatura do Fed de Dallas devem trazer mais detalhes sobre o ritmo da atividade industrial.<\/p>\n\n
A precifica\u00e7\u00e3o dos futuros indica 33% de chance de alta de juros pelo Fed, deixando a manuten\u00e7\u00e3o como cen\u00e1rio-base, mas mantendo a aten\u00e7\u00e3o no tom do presidente do Fed. O XAU\/USD estava, por \u00faltimo, em US$ 4.101, com a a\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os se comprimindo em um tri\u00e2ngulo descendente desde o fim de junho; o RSI oscilava perto de 50 e o MACD permanecia pouco acima de zero. A resist\u00eancia est\u00e1 perto de US$ 4.160 e em torno de US$ 4.200, com um rompimento acima disso abrindo caminho para US$ 4.380, enquanto o suporte \u00e9 visto em US$ 3.940\u2013US$ 3.960 e perto de US$ 3.885; o alvo projetado (medido) fica em torno de US$ 3.700.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivativos se preparem para uma volatilidade elevada nesta semana, utilizando estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es neutras em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 dire\u00e7\u00e3o do mercado, como straddles. Com o ouro consolidando em torno de US$ 4.100 antes da crucial decis\u00e3o de juros do Federal Reserve na quarta-feira, um rompimento forte em qualquer dire\u00e7\u00e3o \u00e9 bastante prov\u00e1vel. Historicamente, mudan\u00e7as relevantes na pol\u00edtica do Fed desencadearam oscila\u00e7\u00f5es m\u00e9dias no pre\u00e7o do ouro superiores a 3% nos dias seguintes ao an\u00fancio.<\/p>\n\n
Como os gr\u00e1ficos t\u00e9cnicos mostram um padr\u00e3o claro de tri\u00e2ngulo descendente, favorecemos o hedge com prote\u00e7\u00e3o para baixo ou a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts). Se o pre\u00e7o romper abaixo da faixa-chave de suporte entre US$ 3.940 e US$ 3.960, isso pode acionar uma queda r\u00e1pida em dire\u00e7\u00e3o ao alvo de US$ 3.700. Essa vis\u00e3o baixista reflete ciclos hist\u00f3ricos, como no fim de 2022, quando um aperto monet\u00e1rio agressivo derrubou o ouro em quase 12% ao longo de um \u00fanico trimestre.<\/p>\n\n
Por outro lado, \u00e9 preciso cautela com uma surpresa altista caso o Fed adote um tom mais dovish do que o mercado espera. Traders deveriam posicionar ordens de compra com stop (stop-loss buy) ou op\u00e7\u00f5es de compra (calls) logo acima da resist\u00eancia da linha de tend\u00eancia descendente em US$ 4.160 para capturar um rompimento de alta repentino. Um movimento sustentado acima de US$ 4.200 invalidaria o padr\u00e3o baixista do tri\u00e2ngulo e deslocaria nosso alvo para a regi\u00e3o de US$ 4.380.<\/p>\n\n
A recente queda de US$ 10 no pre\u00e7o do petr\u00f3leo bruto e o arrefecimento das tens\u00f5es geopol\u00edticas reduziram temporariamente os temores de infla\u00e7\u00e3o, diminuindo a demanda imediata por ativos de prote\u00e7\u00e3o. No entanto, com o mercado de futuros precificando 33% de chance de uma alta surpresa de juros nesta quarta-feira, quaisquer coment\u00e1rios hawkish tendem a fortalecer o d\u00f3lar e pressionar o ouro. Recomendamos manter a alavancagem baixa e priorizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de risco definido at\u00e9 que o Fed forne\u00e7a orienta\u00e7\u00e3o clara sobre a trajet\u00f3ria das taxas de juros.<\/p>\n\n\n\n