O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY), que acompanha o d\u00f3lar americano (USD) frente a seis principais moedas, ampliou a queda ap\u00f3s leves perdas na sess\u00e3o anterior, sendo negociado perto de 101,20 no preg\u00e3o asi\u00e1tico desta segunda-feira. O recuo ocorreu \u00e0 medida que o risco geopol\u00edtico diminuiu ap\u00f3s uma pausa nas hostilidades entre os EUA e o Ir\u00e3, no fim de semana, depois de 13 dias de escalada do conflito, enquanto persistia a cautela sobre poss\u00edveis interrup\u00e7\u00f5es de oferta ap\u00f3s os Houthis apoiados pelo Ir\u00e3 no I\u00eamen afirmarem que atacaram instala\u00e7\u00f5es sauditas ao longo do Mar Vermelho.<\/p>\n
Relatos indicaram que os EUA suspenderam os ataques em meio a preocupa\u00e7\u00f5es com a redu\u00e7\u00e3o dos estoques de interceptadores e com um conjunto cada vez mais limitado de alvos dentro do Ir\u00e3. Separadamente, foi reportado que o general Dan Caine, presidente do Estado-Maior Conjunto, alertou o presidente Trump na sexta-feira que prolongar a campanha pressionaria severamente as reservas de muni\u00e7\u00f5es essenciais. Em pol\u00edtica monet\u00e1ria, espera-se amplamente que o Federal Reserve (Fed) mantenha os juros inalterados na quarta-feira, antes de retomar as altas em setembro, embora uma minoria ainda aposte em uma surpresa; a aten\u00e7\u00e3o ent\u00e3o se volta para a pr\u00e9via do PIB do 2\u00ba trimestre, a infla\u00e7\u00e3o PCE e os resultados de grandes empresas americanas.<\/p>\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar pr\u00f3ximo do n\u00edvel cr\u00edtico de 101,20, acreditamos que operadores de derivativos devem se preparar para mudan\u00e7as abruptas na volatilidade. Historicamente, a faixa entre 100 e 101 tem funcionado como um forte piso psicol\u00f3gico para o DXY, frequentemente acionando repiques acentuados. Dada a tr\u00e9gua fr\u00e1gil nas hostilidades entre EUA e Ir\u00e3, recomendamos o uso de estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de curto prazo, como straddles, para explorar oscila\u00e7\u00f5es bruscas de pre\u00e7o sem se comprometer com uma dire\u00e7\u00e3o \u00fanica.<\/p>\n
A pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Federal Reserve nesta quarta-feira \u00e9 o principal catalisador, com as expectativas do mercado fortemente inclinadas para manuten\u00e7\u00e3o da taxa de juros. No entanto, como se espera um tom mais hawkish antes de uma alta projetada para setembro, devemos buscar posicionamento em futuros de juros. Se o Fed sinalizar aperto mais agressivo \u00e0 frente, podemos ver um desmonte r\u00e1pido de apostas baixistas no d\u00f3lar, elevando os rendimentos dos Treasuries.<\/p>\n
Al\u00e9m do banco central, precisamos acompanhar de perto a pr\u00e9via do PIB do 2\u00ba trimestre e os dados de infla\u00e7\u00e3o PCE para avaliar a for\u00e7a fundamental do d\u00f3lar. Historicamente, altas inesperadas do n\u00facleo do PCE fortaleceram o d\u00f3lar, em m\u00e9dia, de 0,5% a 1% nas horas seguintes \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o. Sugerimos usar ordens limitadas em pares principais como EUR\/USD e USD\/JPY para capturar esses rompimentos s\u00fabitos impulsionados por macro.<\/p>\n
Por fim, com os Houthis mirando o tr\u00e1fego no Mar Vermelho e a infraestrutura saudita, derivativos ligados \u00e0 energia exigem hedge ativo. Interrup\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas nessa regi\u00e3o historicamente elevam os pre\u00e7os do Brent, o que normalmente coloca press\u00e3o altista sobre o d\u00f3lar americano devido a fluxos de busca por seguran\u00e7a. Recomendamos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas em petr\u00f3leo bruto ou utilizar proxies de commodities denominadas em USD para proteger contra uma retomada das escaladas.<\/p>\n\n\n\n