EUR\/USD recuou em dire\u00e7\u00e3o a 1,1370 na sexta-feira, mesmo com o fortalecimento das pesquisas na zona do euro, enquanto o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) se mantinha perto de 101,50. Na Alemanha, o PMI Composto preliminar (flash) da HCOB subiu para 51,2 em julho, ante 49,5, acima do consenso de 49,8. A ind\u00fastria avan\u00e7ou para 52,2, de 50,3, enquanto servi\u00e7os melhoraram para 49,6, de 48,6, ainda abaixo da linha de expans\u00e3o de 50,0. No agregado do bloco, o PMI Composto subiu para 51,9, de 50,0, superando a proje\u00e7\u00e3o de 50,3; a ind\u00fastria marcou 52,0 e servi\u00e7os voltaram para 51,6, ante 49,4.<\/p>\n
Nos EUA, o PMI de Manufatura da S&P Global cedeu para 53,8, contra 54,5 esperados, mas o PMI de Servi\u00e7os saltou para 53,6, de 51,2, bem acima da previs\u00e3o de 51,0 \u2014 uma combina\u00e7\u00e3o que pode manter os rendimentos dos Treasuries sustentados. Relatos de que Paquist\u00e3o e Ir\u00e3 est\u00e3o explorando uma via para retomar conversas EUA-Ir\u00e3 sob uma iniciativa apoiada pela China coincidiram com uma forte queda nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. O foco agora se volta para a reuni\u00e3o do Fed em 28\u201329 de julho, na qual as taxas devem ser mantidas em 3,50%\u20133,75%, sem novas proje\u00e7\u00f5es nem \u201cdot plot\u201d. Em vis\u00e3o de 4 horas, o EUR\/USD era negociado a 1,1369, abaixo da MMS (SMA) de 20 per\u00edodos em 1,1397 e da MMS de 100 per\u00edodos em 1,1422, com o RSI perto de 37 e suportes em 1,1368 e 1,1366.<\/p>\n
Sugerimos que operadores de derivativos se preparem para continuidade da press\u00e3o baixista sobre o par EUR\/USD nas pr\u00f3ximas semanas, especialmente enquanto ele encontra dificuldade na regi\u00e3o de 1,1370. Apesar dos n\u00fameros surpreendentemente fortes de atividade empresarial na zona do euro, a resili\u00eancia do d\u00f3lar mant\u00e9m o par preso a uma tend\u00eancia de baixa. Vale observar de perto o desenho t\u00e9cnico: uma quebra abaixo do cluster de suporte imediato entre 1,1366 e 1,1368 pode acionar uma queda r\u00e1pida.<\/p>\n
Para aproveitar esse rompimento t\u00e9cnico, recomendamos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo com pre\u00e7o de exerc\u00edcio ligeiramente abaixo de 1,1360. Essa estrat\u00e9gia permite capturar ganhos com uma queda adicional, ao mesmo tempo em que limita o risco antes de eventos econ\u00f4micos de alto impacto. Alternativamente, traders podem usar estruturas de bear put spread para reduzir o custo do pr\u00eamio em um ambiente que continua altamente vol\u00e1til.<\/p>\n
A pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Federal Reserve, em 28\u201329 de julho, ser\u00e1 o principal motor de volatilidade, com o mercado esperando manuten\u00e7\u00e3o dos juros entre 3,50% e 3,75%. Como essa reuni\u00e3o n\u00e3o trar\u00e1 novas proje\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas, a entrevista coletiva do presidente Kevin Warsh deve influenciar fortemente o \u00cdndice do D\u00f3lar, que no momento segue firme perto de 101,50. \u00c9 importante monitorar de perto o tom, pois qualquer sinaliza\u00e7\u00e3o de juros elevados por mais tempo provavelmente pressionar\u00e1 ainda mais o euro.<\/p>\n
Essa vis\u00e3o baixista \u00e9 refor\u00e7ada pelo pano de fundo macro mais amplo: a infla\u00e7\u00e3o da zona do euro estabilizou recentemente perto de 2,2%, o que d\u00e1 ao Banco Central Europeu mais espa\u00e7o para afrouxar a pol\u00edtica em compara\u00e7\u00e3o com a economia americana resiliente. Enquanto isso, a atividade de servi\u00e7os nos EUA segue extremamente robusta, com o PMI de Servi\u00e7os mais recente disparando para 53,6, bem acima da previs\u00e3o de 51,0. Entendemos que essa diverg\u00eancia de momentum econ\u00f4mico torna o d\u00f3lar uma aposta muito mais segura para operadores de op\u00e7\u00f5es neste momento.<\/p>\n\n\n\n