O ouro (XAU\/USD) avan\u00e7ou para US$ 4.065 na sexta-feira, alta de 0,38%, mesmo com o \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se fortalecendo para 101,46 e caminhando para ganhos semanais acima de 0,60%. O suporte veio da queda dos juros dos EUA, com a Treasury de 10 anos recuando tr\u00eas pontos-base, para 4,667%. Os dados de atividade nos EUA foram mistos: o PMI Industrial da S&P Global caiu para 53,8, de 53,9, ante 54,5 esperados, enquanto o PMI de Servi\u00e7os subiu para 53,6, de 51,2, acima da proje\u00e7\u00e3o de 51. O petr\u00f3leo recuou, com o WTI em baixa de 3,83%, a US$ 88,79, embora ainda apontasse para ganho semanal superior a 8,50%.<\/p>\n\n
As expectativas de juros tamb\u00e9m mudaram. Para a reuni\u00e3o do Federal Reserve em 29 de julho, o mercado precifica 59% de chance de manuten\u00e7\u00e3o e perto de 41% de probabilidade de alta de 25 pb, enquanto a chance de eleva\u00e7\u00e3o em setembro est\u00e1 em 84%, segundo a Prime Terminal. Nos gr\u00e1ficos, a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.100, depois em US$ 4.165 e US$ 4.200, enquanto os suportes s\u00e3o US$ 4.000 e a m\u00ednima do ano (YTD) em US$ 3.941, antes de US$ 3.886 e US$ 3.500. Entre os indicadores t\u00e9cnicos citados, est\u00e3o as m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50, 100 e 200 dias acima do pre\u00e7o \u00e0 vista e um RSI baixista, com US$ 4.382 apontado como n\u00edvel-chave de 17 de junho.<\/p>\n\n
Acreditamos que os traders de derivativos devem se preparar para uma volatilidade mais elevada nas op\u00e7\u00f5es de ouro (XAU\/USD), \u00e0 medida que as tens\u00f5es geopol\u00edticas na Guerra do Golfo mant\u00eam o mercado em alerta. Embora o ouro tenha subido para US$ 4.065 hoje, a tend\u00eancia t\u00e9cnica de baixa subjacente permanece bastante intacta abaixo da resist\u00eancia-chave em US$ 4.100. Devemos buscar capitalizar ralis de curto prazo comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts), especialmente com as m\u00e9dias m\u00f3veis de 50 e 200 dias permanecendo com folga acima do pre\u00e7o \u00e0 vista atual.<\/p>\n\n
A decis\u00e3o do Federal Reserve em 29 de julho \u00e9 um grande catalisador de negocia\u00e7\u00e3o, que precisamos navegar com cuidado. Embora os mercados monet\u00e1rios precifiquem 59% de chance de pausa, a probabilidade de 41% de uma alta surpresa de 25 pontos-base pode levar rapidamente os rendimentos dos Treasuries de volta para acima do n\u00edvel atual de 4,667%. Historicamente, altas inesperadas de juros desencadearam fortes liquida\u00e7\u00f5es no ouro, o que significa que estruturas de curto prazo como bear call spreads podem oferecer retornos robustos se o Fed adotar um tom mais hawkish na pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos considerar o piso estrutural do ouro, que tem sido fortemente sustentado por compras hist\u00f3ricas de bancos centrais. Por exemplo, dados do World Gold Council mostram que os bancos centrais compraram mais de 1.037 toneladas em 2023, uma forte tend\u00eancia de diversifica\u00e7\u00e3o que acelerou ao longo de 2025 e entrou em 2026. Essa demanda cont\u00ednua de economias emergentes sugere que qualquer queda em dire\u00e7\u00e3o ao suporte relevante em US$ 4.000 ou \u00e0 m\u00ednima do ano em US$ 3.941 deve ser tratada como uma zona preferencial para acumular op\u00e7\u00f5es de compra (calls) com foco no longo prazo.<\/p>\n\n
Precisamos acompanhar de perto o setor de energia, j\u00e1 que o rali semanal do WTI acima de 8,5%, para US$ 88,79, sinaliza que os temores de infla\u00e7\u00e3o est\u00e3o longe de acabar. Se a infla\u00e7\u00e3o puxada por energia permanecer resistente, \u00e9 altamente prov\u00e1vel que o Fed confirme a probabilidade de 84% de uma alta de juros em setembro. Traders de derivativos devem usar essa press\u00e3o macroecon\u00f4mica para vender futuros de ouro em testes das zonas de resist\u00eancia entre US$ 4.100 e US$ 4.165.<\/p>\n\n\n\n