Os pre\u00e7os das criptomoedas recuaram na sexta-feira ap\u00f3s um rali no in\u00edcio da semana levar o Bitcoin (BTC) para perto de US$ 67.000, antes de escorregar para baixo de US$ 65.000 e derivar em dire\u00e7\u00e3o a US$ 64.000. O movimento ocorreu enquanto os EUA estenderam os ataques a\u00e9reos contra o Ir\u00e3 pela 13\u00aa noite consecutiva, ao passo que o Ir\u00e3 relatou novos ataques a instala\u00e7\u00f5es dos EUA no Bahrein, Jord\u00e2nia e Kuwait, e explos\u00f5es foram ouvidas perto de uma base que abriga for\u00e7as americanas em Erbil, no Iraque. Os mercados atribuem 64% de chance de o Federal Reserve manter os juros em 3,50%\u20133,75% em 29 de julho; o petr\u00f3leo aumentou o desconforto, com o WTI ao redor de US$ 87 ap\u00f3s tocar US$ 92 na quinta-feira, enquanto o \u00edndice Fear & Greed do mercado cripto est\u00e1 em 28, depois de ter passado brevemente de 30 no in\u00edcio da semana.<\/p>\n\n
Os n\u00edveis t\u00e9cnicos apontam para um \u00edmpeto mais fraco do BTC, com o pre\u00e7o abaixo da EMA de 50 dias em US$ 65.099 e m\u00e9dias mais longas em US$ 67.933 (100 dias) e US$ 73.636 (200 dias) acima; o RSI est\u00e1 perto de 50 e o MACD \u00e9 positivo, mas perdendo for\u00e7a, enquanto o suporte do Parabolic SAR est\u00e1 em torno de US$ 63.105. O ouro (XAU) se manteve acima de US$ 4.000 e avan\u00e7ou marginalmente, embora siga limitado abaixo da EMA de 50 dias em US$ 4.223, da de 200 dias em US$ 4.302 e da de 100 dias em US$ 4.358; o Parabolic SAR est\u00e1 perto de US$ 3.951, com suporte tamb\u00e9m ao redor de US$ 4.002.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos adotem uma postura defensiva no Bitcoin, utilizando puts de prote\u00e7\u00e3o ou contratos futuros vendidos, \u00e0 medida que o pre\u00e7o amea\u00e7a romper n\u00edveis-chave de suporte. Com o BTC atualmente negociado abaixo da sua m\u00e9dia m\u00f3vel exponencial (EMA) de 50 dias em US$ 65.099 e rondando US$ 64.000, o risco de uma corre\u00e7\u00e3o mais profunda em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 marca de US$ 63.105 do Parabolic SAR est\u00e1 aumentando. Historicamente, quando o Bitcoin permanece contido abaixo de suas principais m\u00e9dias m\u00f3veis em per\u00edodos de elevado estresse geopol\u00edtico, costuma haver acelera\u00e7\u00e3o das liquida\u00e7\u00f5es de posi\u00e7\u00f5es compradas alavancadas.<\/p>\n\n
A decis\u00e3o de juros do Federal Reserve em 29 de julho apresenta uma oportunidade relevante para operadores de op\u00e7\u00f5es explorarem a volatilidade que se aproxima. Dada a probabilidade de 64% de o Fed manter os juros est\u00e1veis na faixa de 3,50%\u20133,75%, podemos esperar uma forte expans\u00e3o da volatilidade impl\u00edcita de curto prazo. Dados macro anteriores mostram que, durante pausas relevantes de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Fed, a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo do Bitcoin frequentemente dispara mais de 15%, tornando estrat\u00e9gias delta-neutras, como straddles comprados, bastante atraentes para a pr\u00f3xima semana.<\/p>\n\n
Em contraste com o fraco \u00edmpeto nas criptos, recomendamos buscar oportunidades de compra em derivativos de ouro, \u00e0 medida que o metal precioso consolida sua sustenta\u00e7\u00e3o acima de US$ 4.000. Escaladas geopol\u00edticas historicamente favorecem o ouro; por exemplo, durante grandes conflitos militares na \u00faltima d\u00e9cada, os futuros de ouro frequentemente avan\u00e7aram de 8% a 12% em poucas semanas ap\u00f3s os choques iniciais. Traders podem mirar a EMA de 50 dias perto de US$ 4.223 comprando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) pr\u00f3ximas ao dinheiro, mantendo um stop-loss apertado logo abaixo do suporte do Parabolic SAR em US$ 3.951.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI em torno de US$ 87 e as tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio amea\u00e7ando cadeias de suprimento, a volatilidade de energia est\u00e1 transbordando para mercados mais amplos. Historicamente, picos sustentados nos pre\u00e7os de energia pressionam para cima as expectativas de infla\u00e7\u00e3o, o que pode for\u00e7ar bancos centrais a manter juros mais altos por mais tempo. Devemos nos proteger contra esse cen\u00e1rio mantendo, no curto prazo, estruturas de spread baixistas em altcoins de beta elevado, que historicamente s\u00e3o as mais sens\u00edveis a mudan\u00e7as macroecon\u00f4micas mais hawkish.<\/p>\n\n\n\n