USD\/CHF ficou praticamente est\u00e1vel na sexta-feira, com a queda dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo exercendo leve press\u00e3o sobre o d\u00f3lar e os rendimentos dos Treasuries, enquanto as expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve e a guerra no Oriente M\u00e9dio ofereceram suporte. O par operou perto de 0,8166, recuando de 0,8185, m\u00e1xima desde junho de 2025. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) estava em torno de 101,35, com baixa de 0,10% no dia. Na geopol\u00edtica, Donald Trump afirmou que Xi Jinping e Vladimir Putin lhe disseram que seus pa\u00edses n\u00e3o forneceriam armas ao Ir\u00e3, enquanto o chanceler iraniano disse que as conversas com o Paquist\u00e3o trataram de iniciativas e propostas, e descreveu a abordagem de Washington como um obst\u00e1culo.<\/p>\n
O petr\u00f3leo recuou levemente, mas ainda acumulava alta de cerca de 25% no m\u00eas, com riscos de conflito amea\u00e7ando rotas pelo Estreito de Hormuz e Bab el-Mandeb; o WTI era negociado perto de US$ 87,50 ap\u00f3s ter passado brevemente de US$ 92,00 na quinta-feira, o maior n\u00edvel desde 11 de junho. A ferramenta CME FedWatch indicou 80% de probabilidade de alta de juros em setembro, embora se esperasse que o Fed mantivesse as taxas na reuni\u00e3o de 28-29 de julho. O PMI Composto preliminar da S&P Global subiu para 53,6 em julho, de 51,9; Servi\u00e7os avan\u00e7ou para 53,6, de 51,2; e Manufatura cedeu para 53,8, de 53,9; o Fed mira infla\u00e7\u00e3o de 2% e tamb\u00e9m pode lan\u00e7ar m\u00e3o de QE ou QT para influenciar as condi\u00e7\u00f5es financeiras.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade em USD\/CHF, j\u00e1 que o par orbita 0,8166, perto do maior n\u00edvel desde junho de 2025. Embora uma corre\u00e7\u00e3o tempor\u00e1ria do crude West Texas Intermediate para US$ 87,50 tenha limitado ganhos imediatos do d\u00f3lar, as tens\u00f5es geopol\u00edticas subjacentes no Oriente M\u00e9dio continuam dando sustenta\u00e7\u00e3o \u00e0 moeda americana. Traders devem buscar compras nas quedas, usando stops curtos em torno do suporte de 0,8120 para administrar oscila\u00e7\u00f5es repentinas ligadas a movimento de prote\u00e7\u00e3o (safe haven).<\/p>\n
Com os pre\u00e7os do petr\u00f3leo avan\u00e7ando cerca de 25% neste m\u00eas, a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia est\u00e1 for\u00e7ando o Federal Reserve a reavaliar sua trajet\u00f3ria monet\u00e1ria. Entendemos que esse choque de pre\u00e7os torna bastante realista a expectativa de mercado de 80% para uma alta de juros em setembro, mesmo que o Fed mantenha as taxas inalteradas na reuni\u00e3o de 28-29 de julho da pr\u00f3xima semana. Traders de op\u00e7\u00f5es devem considerar posicionamento para um d\u00f3lar mais forte por meio da compra de calls de USD fora do dinheiro (out-of-the-money), com vencimento no fim de setembro.<\/p>\n
Dados econ\u00f4micos recentes refor\u00e7am nossa vis\u00e3o altista para o d\u00f3lar, com destaque para o PMI Composto da S&P Global nos EUA, que subiu para a m\u00e1xima de oito meses em 53,6. Essa resili\u00eancia, combinada com uma guinada mais hawkish no Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (FOMC), mant\u00e9m o \u00edndice do d\u00f3lar perto de 101,35. Recomendamos mirar posi\u00e7\u00f5es compradas de curto prazo em USD contra o franco su\u00ed\u00e7o, j\u00e1 que o alargamento do diferencial de juros historicamente favorece o greenback.<\/p>\n
Ainda assim, \u00e9 preciso cautela com mudan\u00e7as geopol\u00edticas abruptas, especialmente com esfor\u00e7os de media\u00e7\u00e3o diplom\u00e1tica envolvendo o Ir\u00e3 e seus vizinhos. Uma desescalada repentina poderia derrubar rapidamente o petr\u00f3leo de volta para perto do patamar do in\u00edcio do ano, em torno de US$ 75 por barril, puxando o d\u00f3lar para baixo junto. Para mitigar esse risco, sugerimos manter um portf\u00f3lio equilibrado com calls de CHF de curto vencimento, para prote\u00e7\u00e3o contra fluxos s\u00fabitos de busca por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) de volta para a moeda su\u00ed\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n