Estrat\u00e9gia de Trading para EUR\/USD: puts ganham prefer\u00eancia em meio \u00e0 for\u00e7a do d\u00f3lar<\/p>\n\n
Com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) se recuperando para 101,42 e o EUR\/USD recuando em dire\u00e7\u00e3o a 1,1377, recomendamos que traders de derivativos comprem op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de EUR\/USD de curto prazo. A combina\u00e7\u00e3o de forte atividade empresarial nos EUA \u2014 sustentada pelo PMI Composto de julho subindo para 53,6 \u2014 e novas tarifas dos EUA de at\u00e9 12,5% deve manter o euro sob forte press\u00e3o. Historicamente, o aumento do diferencial de crescimento dos PMIs entre EUA e Zona do Euro se correlaciona com uma deprecia\u00e7\u00e3o m\u00e9dia de 1,5% do par EUR\/USD no m\u00eas seguinte.<\/p>\n\n
Prote\u00e7\u00e3o de Carteira e Oportunidades: bull call spreads em WTI e futuros de juros de curto prazo da Zona do Euro<\/p>\n\n
Para proteger carteiras contra choques geopol\u00edticos, sugerimos montar bull call spreads no petr\u00f3leo WTI. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo dispararam quase 8% nesta semana, \u00e0 medida que o conflito amea\u00e7a rotas vitais de escoamento, como o Estreito de Ormuz, por onde passam mais de 20 milh\u00f5es de barris por dia. Esses custos de energia em alta provavelmente devem sustentar a infla\u00e7\u00e3o elevada, refor\u00e7ando a expectativa do mercado \u2014 em 80% \u2014 de uma alta de juros do Federal Reserve em setembro.<\/p>\n\n
Por fim, mantemos vi\u00e9s comprador nos futuros de juros de curto prazo do euro (front-end) para capturar o caminho de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central Europeu (BCE). O BCE manteve recentemente a taxa de dep\u00f3sito em 2,25%, mas deixou a porta aberta para uma alta em setembro, que ainda n\u00e3o est\u00e1 totalmente precificada pelo mercado. Como o PMI Composto da Zona do Euro superou as expectativas ao marcar 51,9, os juros curtos em euros oferecem um perfil risco-retorno atrativo em compara\u00e7\u00e3o com derivativos de juros dos EUA.<\/p>\n\n
O EUR\/USD devolveu os ganhos anteriores na sexta-feira, enquanto a amplia\u00e7\u00e3o da guerra no Oriente M\u00e9dio e expectativas mais firmes de um Federal Reserve mais duro (hawkish) mantiveram o d\u00f3lar perto das m\u00e1ximas recentes. O par era negociado ao redor de 1,1377, pr\u00f3ximo de uma m\u00ednima de tr\u00eas semanas, ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima intradi\u00e1ria de 1,1401. O suporte ao d\u00f3lar veio de dados mais fortes de atividade nos EUA: o PMI Composto preliminar da S&P Global subiu para 53,6 em julho, de 51,9 em junho, e o PMI de Servi\u00e7os tamb\u00e9m avan\u00e7ou para 53,6, de 51,2, enquanto o PMI Industrial cedeu levemente para 53,8, de 53,9. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ficou perto de 101,42 ap\u00f3s uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de 101,25.<\/p>\n\n
Evolu\u00e7\u00f5es em energia e com\u00e9rcio somaram-se \u00e0 precifica\u00e7\u00e3o guiada pela infla\u00e7\u00e3o. O WTI acumulava alta de quase 8% na semana, com o conflito amea\u00e7ando o transporte via Estreito de Ormuz e Bab el-Mandeb, e os EUA anunciaram novas tarifas de 10% e 12,5% sobre importa\u00e7\u00f5es de 60 parceiros comerciais. O CME FedWatch indicava 80% de probabilidade de alta de juros em setembro, enquanto a expectativa era de que o Fed mantivesse as taxas na reuni\u00e3o de 28\u201329 de julho. Na Zona do Euro, o PMI Composto preliminar da HCOB subiu para 51,9, de 50,0, acima da previs\u00e3o de 50,2; Servi\u00e7os avan\u00e7ou para 51,6, de 49,4, e Ind\u00fastria para 52,0, de 51,4. O BCE manteve a taxa de dep\u00f3sito em 2,25% e reiterou uma abordagem reuni\u00e3o a reuni\u00e3o, mantendo em vista a op\u00e7\u00e3o de uma alta em setembro.<\/p>\n\n\n\n