O ouro se estabilizou na sexta-feira ap\u00f3s cair quase 2% no dia anterior, com o XAU\/USD sendo negociado perto de US$ 4.060 depois de uma m\u00ednima intradi\u00e1ria de US$ 4.022. Um recuo do petr\u00f3leo ajudou a empurrar o d\u00f3lar e os rendimentos dos Treasuries para baixo, oferecendo algum suporte, mas as cota\u00e7\u00f5es seguiram limitadas pelas expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve. O CME FedWatch aponta 78% de probabilidade de alta de juros em setembro, enquanto a reuni\u00e3o de 28\u201329 de julho ainda \u00e9 vista como de manuten\u00e7\u00e3o. Medidas comerciais aumentaram as preocupa\u00e7\u00f5es com infla\u00e7\u00e3o ap\u00f3s os EUA imporem novas tarifas de 10% e 12,5% sobre importa\u00e7\u00f5es de 60 parceiros comerciais.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico permaneceu elevado depois que as For\u00e7as Armadas dos EUA realizaram a 13\u00aa noite consecutiva de ataques ao Ir\u00e3, enquanto o Ir\u00e3 mirou bases americanas na Jord\u00e2nia e no Bahrein; o Estreito de Ormuz e Bab el-Mandeb foram citados como corredores energ\u00e9ticos vulner\u00e1veis. O WTI saltou 6% na quinta-feira, chegando a superar brevemente US$ 92,00, e depois era negociado em torno de US$ 88,50, perto do maior n\u00edvel em mais de um m\u00eas. No t\u00e9cnico, o XAU\/USD permaneceu abaixo da SMA de 20 per\u00edodos em US$ 4.068 e da SMA de 100 dias perto de US$ 4.480, com o RSI abaixo de 50 e o ADX acima de 35; a resist\u00eancia est\u00e1 em US$ 4.068, US$ 4.180, US$ 4.350 e US$ 4.480, enquanto o suporte \u00e9 visto em US$ 4.000, US$ 3.957 e US$ 3.800, mantendo a faixa de US$ 4.000\u2013US$ 4.200 intacta pela quinta semana.<\/p>\n\n
Sugerimos que operadores de derivativos priorizem estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es para mercado lateral, como iron condors, mirando a faixa de US$ 3.950 a US$ 4.180 nas pr\u00f3ximas semanas. Com o ouro atualmente perto de US$ 4.060 e exibindo forte vi\u00e9s de baixa, a venda de calls fora do dinheiro (out-of-the-money) pr\u00f3ximas de US$ 4.180 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Essa estrutura permite capturar a hesita\u00e7\u00e3o atual do mercado, mantendo prote\u00e7\u00e3o contra movimentos s\u00fabitos e moderados de pre\u00e7o.<\/p>\n\n
Com 78% de probabilidade de alta de juros pelo Federal Reserve em setembro, a eleva\u00e7\u00e3o dos rendimentos dos t\u00edtulos tende a limitar qualquer rali mais relevante do ouro. Historicamente, dados do Federal Reserve mostram que, quando as expectativas de alta de juros ultrapassam 75%, ativos sem rendimento, como o ouro, sofrem press\u00e3o baixista de 3% a 5% no m\u00eas seguinte. Devemos buscar acumular op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em repiques menores, antecipando um eventual teste do suporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico em US$ 4.000.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, a escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio e o WTI ao redor de US$ 88,50 significam que os temores inflacion\u00e1rios podem se intensificar a qualquer momento. Historicamente, durante choques de energia, uma alta sustentada de 10% no petr\u00f3leo elevou a volatilidade impl\u00edcita do ouro em mais de 15%, \u00e0 medida que investidores correm para prote\u00e7\u00e3o. Recomendamos manter uma pequena parcela de bull call spreads fora do dinheiro como hedge de baixo custo contra uma escalada geopol\u00edtica repentina que poderia facilmente romper o teto de US$ 4.200.<\/p>\n\n
Como o \u00cdndice Direcional M\u00e9dio (ADX) est\u00e1 atualmente acima de 35, a tend\u00eancia subjacente de baixa ainda carrega for\u00e7a significativa apesar da recente lateraliza\u00e7\u00e3o. Orientamos manter stops extremamente apertados em torno da resist\u00eancia de US$ 4.080 para quaisquer posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros. Os traders tamb\u00e9m devem acompanhar de perto os dados do PMI da S&P Global divulgados hoje, j\u00e1 que surpresas econ\u00f4micas provavelmente acionar\u00e3o o rompimento que estamos aguardando.<\/p>\n\n\n\n