A S&P Global deve divulgar as pr\u00e9vias (\u201cflash\u201d) dos PMIs dos EUA de julho \u00e0s 13:45 GMT de sexta-feira, com o mercado projetando o PMI de Servi\u00e7os em 51,0 contra 51,2 em junho e o PMI Industrial (Manufatura) em 54,5 contra 53,9, ambos acima do n\u00edvel de 50, que separa expans\u00e3o de contra\u00e7\u00e3o. As divulga\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m trazem leituras de emprego e de infla\u00e7\u00e3o de insumos, que podem repercutir no d\u00f3lar americano (USD) e no EUR\/USD. O petr\u00f3leo tornou-se um fator-chave de oscila\u00e7\u00e3o: o West Texas Intermediate (WTI) sobe quase 30% em julho com o aumento das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3, e a ferramenta CME FedWatch mostra o mercado precificando probabilidade perto de 80% de ao menos uma alta de 25 pontos-base pelo Federal Reserve (Fed) at\u00e9 setembro.<\/p>\n
Se a pesquisa indicar custos de insumos mais altos e repasse pelas empresas via pre\u00e7os, o USD pode ganhar for\u00e7a e pressionar o EUR\/USD; uma queda abaixo de 50 em qualquer um dos PMIs principais pode ter o efeito oposto. O Rabobank alerta para risco de timing, argumentando que a sondagem provavelmente foi realizada nas \u00faltimas duas semanas e pode subestimar a escalada mais recente no Oriente M\u00e9dio e a alta do petr\u00f3leo nesta semana. Em termos t\u00e9cnicos, o EUR\/USD est\u00e1 abaixo da MMS (SMA) de 20 dias, com o RSI perto de 40; o suporte fica em 1,1370-1,1350, depois 1,1270 e 1,1160, enquanto as resist\u00eancias s\u00e3o vistas em 1,1420, depois 1,1470 e 1,1570.<\/p>\n
Sugerimos que traders de derivativos se preparem para maior volatilidade nos mercados de c\u00e2mbio e energia, \u00e0 medida que os dados mais recentes do PMI da S&P Global nos EUA apontam para atividade empresarial resiliente. Com a manufatura esperada para reagir a 54,5 e servi\u00e7os se mantendo acima do patamar de expans\u00e3o em 51,0, a economia americana exibe fortes caracter\u00edsticas defensivas. Essa for\u00e7a econ\u00f4mica mant\u00e9m a press\u00e3o sobre o Federal Reserve para sustentar uma postura hawkish na entrada do outono no Hemisf\u00e9rio Norte.<\/p>\n
Considerando que o EUR\/USD est\u00e1 negociado abaixo de sua M\u00e9dia M\u00f3vel Simples de 20 dias, com o RSI di\u00e1rio orbitando um n\u00edvel baixista pr\u00f3ximo de 40, recomendamos avaliar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo no par. Historicamente, quando o EUR\/USD rompe suportes-chave como 1,1350 sob o peso de expectativas divergentes de bancos centrais, o impulso de queda tende a acelerar em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o de 1,1270. Traders podem utilizar spreads verticais baixistas para capturar essa potencial queda, limitando ao mesmo tempo o risco de pr\u00eamio inicial.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso levar em conta a forte alta de 30% do WTI em julho, impulsionada pela escalada de tens\u00f5es militares no Oriente M\u00e9dio. Como as respostas iniciais do PMI provavelmente n\u00e3o captaram toda a magnitude desse salto do petr\u00f3leo, o mercado pode estar subestimando de forma relevante a infla\u00e7\u00e3o de insumos \u00e0 frente. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) em futuros de petr\u00f3leo ou em ETFs de energia oferece uma forma eficiente de prote\u00e7\u00e3o (hedge) contra um repique defasado nos custos de produ\u00e7\u00e3o da ind\u00fastria.<\/p>\n
No momento, a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade elevada de 80% de ao menos uma alta de 25 pontos-base nos juros at\u00e9 setembro. Ciclos hist\u00f3ricos de aperto mostram que, quando os temores inflacion\u00e1rios ressurgem junto com atividade forte, os rendimentos de Treasuries de curto prazo sobem rapidamente. Recomendamos que traders de derivativos se posicionem para yields mais altos vendendo contratos futuros de Fed Funds ou comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em ETFs l\u00edquidos de t\u00edtulos do Tesouro dos EUA.<\/p>\n\n\n\n