O petr\u00f3leo Brent ultrapassou US$ 100 o barril pela primeira vez desde maio, ap\u00f3s a escalada das tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 e os ataques dos houthis contra o transporte mar\u00edtimo no Mar Vermelho. Os pre\u00e7os saltaram mais de 6%, para US$ 100, e depois ampliaram os ganhos, com o Brent fechando em alta de 7%, a US$ 100,69\/barril \u2014 avan\u00e7o semanal de 14,2%. No preg\u00e3o asi\u00e1tico, o Brent abriu acima de US$ 100 e estava perto de US$ 101,04 \u00e0s 7h15 (SGT).<\/p>\n\n
O WTI subiu 6,2%, para US$ 92,19\/barril, elevando o ganho semanal para 12%, \u00e0 medida que ataques a dois petroleiros sauditas aumentaram as preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es de oferta via o Estreito de Hormuz e o corredor do Mar Vermelho. O risco de curto prazo continua sendo uma nova escalada no Oriente M\u00e9dio e a possibilidade de renovados picos no pre\u00e7o do petr\u00f3leo, enquanto o movimento do bruto tamb\u00e9m elevou as expectativas para os juros do Federal Reserve e os rendimentos globais dos t\u00edtulos. A Bloomberg informou que alguns compradores asi\u00e1ticos de petr\u00f3leo est\u00e3o em negocia\u00e7\u00f5es com a Ar\u00e1bia Saudita sobre o redirecionamento dos fluxos contornando a \u00c1frica.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos de energia se posicionem imediatamente para uma volatilidade sustentada, utilizando op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de Brent ou estruturas de bull call spread. Historicamente, em choques energ\u00e9ticos geopol\u00edticos semelhantes, a volatilidade impl\u00edcita do Brent disparou acima de 80% \u2014 um padr\u00e3o que esperamos ver se repetir \u00e0 medida que os pre\u00e7os testem a resist\u00eancia em US$ 105. Garantir exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 alta, ao mesmo tempo em que se limita o custo com pr\u00eamios, \u00e9 essencial com a eleva\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de amea\u00e7a no Estreito de Hormuz, um gargalo por onde passa cerca de 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
Com compradores asi\u00e1ticos j\u00e1 redirecionando petroleiros ao redor da \u00c1frica, aconselhamos os traders a assumirem posi\u00e7\u00e3o comprada em derivativos de frete, como Forward Freight Agreements (FFAs). Esse desvio adiciona cerca de 10 a 14 dias aos tempos de tr\u00e2nsito, o que historicamente aumenta as tarifas de transporte de navios-tanque de produtos limpos em mais de 50% durante interrup\u00e7\u00f5es no Mar Vermelho. Capturar esses picos de tarifas por meio de derivativos mar\u00edtimos oferece uma prote\u00e7\u00e3o altamente lucrativa contra o aumento dos custos de transporte.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso se preparar para uma guinada mais \u201chawkish\u201d na pol\u00edtica monet\u00e1ria, j\u00e1 que petr\u00f3leo a US$ 100 amea\u00e7a reacender a infla\u00e7\u00e3o global e empurrar os rendimentos dos t\u00edtulos soberanos para cima. Economistas estimam que cada alta sustentada de 10% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo acrescenta cerca de 0,4% \u00e0 infla\u00e7\u00e3o global, o que provavelmente adiar\u00e1 os cortes de juros esperados. Sugerimos vender (short) futuros de Treasuries dos EUA ou comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em t\u00edtulos governamentais para se beneficiar dessa press\u00e3o altista sobre os yields.<\/p>\n\n\n\n