USD\/CHF subiu para seu maior n\u00edvel desde junho de 2025 nesta quinta-feira, com o D\u00f3lar americano sustentado pela alta do petr\u00f3leo diante do conflito no Oriente M\u00e9dio, refor\u00e7ando as expectativas de uma postura mais restritiva do Federal Reserve. O par era negociado em torno de 0,8170, ampliando os ganhos pela quarta sess\u00e3o consecutiva, enquanto o \u00edndice do D\u00f3lar (DXY) oscilava perto de 101,45, m\u00e1xima de tr\u00eas semanas.<\/p>\n
O risco para a oferta de petr\u00f3leo se ampliou do Estreito de Ormuz para o Estreito de Bab el-Mandeb ap\u00f3s o grupo Ansar Allah, do I\u00eamen, atacar dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho. As preocupa\u00e7\u00f5es com a infla\u00e7\u00e3o aumentaram, e a ferramenta CME FedWatch mostrou o mercado precificando 83% de chance de alta de juros em setembro, com probabilidade para a pr\u00f3xima semana perto de 35%. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA recuaram para 187 mil, ante expectativa de 212 mil, e o n\u00famero da semana anterior foi revisado para 209 mil, de 208 mil; a aten\u00e7\u00e3o agora se volta para a pr\u00e9via do PMI da S&P Global de julho, que ser\u00e1 divulgada na sexta-feira. O franco su\u00ed\u00e7o n\u00e3o se beneficiou de seu perfil defensivo usual, j\u00e1 que diferenciais de juros mais amplos entre EUA e Su\u00ed\u00e7a e a forte demanda por D\u00f3lar prevalecem, enquanto o Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o (SNB) mant\u00e9m que est\u00e1 preparado para intervir contra uma valoriza\u00e7\u00e3o excessiva do franco.<\/p>\n
\u00c0 medida que observamos o USD\/CHF avan\u00e7ar para o maior n\u00edvel em mais de um ano, em 0,8170, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para a continuidade do movimento de alta. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) em USD\/CHF, com vencimento entre 30 e 45 dias, oferece uma forma de alto retorno potencial e risco limitado para aproveitar esse rompimento. Com o DXY atingindo m\u00e1xima de tr\u00eas semanas em 101,45, a configura\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica favorece fortemente o Greenback.<\/p>\n
\u00c9 necess\u00e1rio monitorar de perto o setor de energia, onde os principais benchmarks globais de petr\u00f3leo avan\u00e7aram mais de 5% neste m\u00eas ap\u00f3s os recentes ataques a petroleiros no Mar Vermelho. Historicamente, interrup\u00e7\u00f5es no Estreito de Bab el-Mandeb, que movimenta cerca de 8,8 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, t\u00eam desencadeado picos inflacion\u00e1rios prolongados. Para se proteger contra esses choques do lado da oferta, sugerimos que os traders considerem posi\u00e7\u00f5es compradas via op\u00e7\u00f5es de compra em futuros de petr\u00f3leo bruto, em conjunto com as opera\u00e7\u00f5es em moedas.<\/p>\n
O alargamento do diferencial de juros entre EUA e Su\u00ed\u00e7a \u00e9 o principal motor por tr\u00e1s deste par, especialmente com o Fed agora com 83% de chance de alta em setembro. Enquanto isso, a postura ativa do Banco Nacional Su\u00ed\u00e7o contra uma for\u00e7a excessiva do franco continua a reduzir seu apelo tradicional de porto seguro. Recomendamos vender futuros de CHF de curto prazo ou utilizar estruturas de spread de baixa com puts (bear put spreads) na moeda su\u00ed\u00e7a para explorar essa diverg\u00eancia de pol\u00edtica.<\/p>\n
Os traders devem se preparar para maior volatilidade em torno dos dados de amanh\u00e3 do PMI da S&P Global e da reuni\u00e3o do Fed na pr\u00f3xima semana. Dado o mercado de trabalho notavelmente apertado, evidenciado pela queda dos pedidos semanais de seguro-desemprego para 187 mil, qualquer surpresa positiva na atividade provavelmente acelerar\u00e1 as compras de USD. Recomendamos manter stops apertados em posi\u00e7\u00f5es existentes vendidas em USD e aumentar gradualmente a exposi\u00e7\u00e3o em estruturas com derivativos compradas em D\u00f3lar antes do fim de semana.<\/p>\n\n\n\n