O Dow Jones Industrial Average caiu cerca de 600 pontos na quinta-feira, recuando 1,1% perto de 51.600, ap\u00f3s reverter uma recupera\u00e7\u00e3o de dois dias e romper abaixo do piso semanal anterior em torno de 51.800, atingindo o n\u00edvel mais fraco em cerca de tr\u00eas semanas. A venda acompanhou uma sequ\u00eancia de escaladas geopol\u00edticas: o Ansar Allah, apoiado por Teer\u00e3 no I\u00eamen, disse ter atingido dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho, enquanto Donald Trump afirmou que os EUA destruiriam uma ponte ou uma usina iraniana para cada navio atacado no estreito, incluindo alvos ao lado de Teer\u00e3 ou dentro dela. Em entrevista ao Axios, ele tamb\u00e9m disse que avalia um ataque massivo ao Ir\u00e3, maior do que qualquer um at\u00e9 agora, com preparativos conclu\u00eddos e uma decis\u00e3o pr\u00f3xima.<\/p>\n
O petr\u00f3leo se moveu primeiro, com o Brent subindo 7% acima de US$ 101,00 e o WTI avan\u00e7ando 6% para al\u00e9m de US$ 92,00, voltando a n\u00edveis vistos antes do arcabou\u00e7o de paz do m\u00eas passado; a RBC Capital Markets citou US$ 128,00 (2022) e US$ 146,00 (2008). O S&P 500 recuou cerca de 1,2% e o Nasdaq caiu mais de 2%, enquanto a Alphabet tombou 6% ap\u00f3s elevar sua proje\u00e7\u00e3o de capex para 2026 para at\u00e9 US$ 205 bilh\u00f5es, e a Tesla perdeu 13% com um resultado abaixo do esperado no segundo trimestre. Os otimistas (bulls) da AAII ca\u00edram para 29,6% de 44,9%, enquanto os pessimistas (bears) subiram para 42,3% versus uma norma de 31%; os juros dos Treasuries de 10 anos superaram 4,7% pela primeira vez desde janeiro de 2025, o de 2 anos foi negociado acima de 4,35%, e o CME FedWatch colocou as probabilidades de alta em setembro perto de 83% ante 52% h\u00e1 uma semana. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego ca\u00edram para 187 mil na semana at\u00e9 18 de julho, ante 212 mil esperados, enquanto as chances para a decis\u00e3o do Fed na pr\u00f3xima quarta-feira subiram para mais de uma em tr\u00eas, de uma em sete, e a curva para dezembro passou a precificar duas altas em vez de uma; na sexta-feira saem o PMI preliminar (flash) de julho da S&P Global \u00e0s 13:45 GMT e as vendas de im\u00f3veis novos de junho \u00e0s 14:00 GMT, ap\u00f3s a queda de 7,3% m\/m em maio. No t\u00e9cnico, 52.000 e 52.500 marcam resist\u00eancia, com o recorde pouco acima de 53.300; o suporte est\u00e1 perto de 51.500 na MME (EMA) de 50 dias, depois 51.200 e 51.000, com vi\u00e9s baixista abaixo de 52.000 e um Estoc\u00e1stico di\u00e1rio em sobrevenda apontando para movimento err\u00e1tico (chop).<\/p>\n
Precisamos ajustar rapidamente nossas estrat\u00e9gias \u00e0 medida que o Dow rompe abaixo do suporte cr\u00edtico de 51.800, sinalizando que o mercado finalmente est\u00e1 precificando o risco geopol\u00edtico no Oriente M\u00e9dio. Dado esse rompimento limpo, devemos mirar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) no Dow Jones Industrial Average com pre\u00e7os de exerc\u00edcio pr\u00f3ximos ao piso de junho em 51.200. Como esse \u00edndice n\u00e3o tem as distra\u00e7\u00f5es de resultados de gigantes de tecnologia, ele oferece o ve\u00edculo mais \u201cpuro\u201d para fazer hedge contra o agravamento do conflito.<\/p>\n
Com o Brent disparando acima de US$ 101, recomendamos comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) nos benchmarks de petr\u00f3leo para proteger carteiras contra novas interrup\u00e7\u00f5es de oferta no Mar Vermelho. Dados hist\u00f3ricos do choque de 2008, quando o Brent atingiu um recorde de US$ 147,50, e da alta de 2022 para perto de US$ 130 mostram qu\u00e3o rapidamente os mercados de energia podem disparar durante uma crise de navega\u00e7\u00e3o. Se eclodir um conflito regional em escala total, op\u00e7\u00f5es de compra mirando a faixa de US$ 120 a US$ 128 podem gerar retornos expressivos \u00e0 medida que os pr\u00eamios de risco explodem.<\/p>\n
Tamb\u00e9m precisamos nos posicionar para um Federal Reserve altamente agressivo, operando futuros de juros e puts em Treasuries de curta dura\u00e7\u00e3o. O salto repentino das probabilidades de alta em setembro para 83% evidencia o qu\u00e3o r\u00e1pido os mercados de renda fixa est\u00e3o abandonando a esperan\u00e7a de uma pausa monet\u00e1ria. Historicamente, quando mercados de trabalho apertados \u2014 evidenciados pelos surpreendentemente baixos 187 mil pedidos de seguro-desemprego \u2014 colidem com choques de energia, o banco central \u00e9 for\u00e7ado a priorizar o combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o em detrimento do suporte aos pre\u00e7os de ativos.<\/p>\n
No curt\u00edssimo prazo, devemos observar a M\u00e9dia M\u00f3vel Exponencial de 50 dias perto de 51.500 como a \u00faltima linha de defesa da tend\u00eancia de a\u00e7\u00f5es em julho. Quaisquer repiques tempor\u00e1rios em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 52.000 devem ser tratados como oportunidades para recompor posi\u00e7\u00f5es vendidas, e n\u00e3o como sinais de recupera\u00e7\u00e3o do mercado. At\u00e9 que o \u00edndice consiga um fechamento di\u00e1rio de volta acima de 52.000, nosso vi\u00e9s de negocia\u00e7\u00e3o permanece estritamente baixista, enquanto continua a contagem regressiva para uma potencial a\u00e7\u00e3o militar.<\/p>\n\n\n\n