A libra esterlina enfraqueceu frente ao d\u00f3lar americano \u00e0 medida que a avers\u00e3o ao risco se espalhou pelos mercados de FX do G8 em meio \u00e0 escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio e \u00e0 especula\u00e7\u00e3o de uma campanha americana mais longa contra o Ir\u00e3. O GBP\/USD caiu mais de 0,40% e era negociado a 1,3313 ap\u00f3s tocar a m\u00e1xima di\u00e1ria de 1,3393, enquanto o par orbitava o n\u00edvel de 1,3300 com o d\u00f3lar se fortalecendo. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subiu 0,32%, para 101,46, sustentado pela demanda por prote\u00e7\u00e3o (safe haven) e por dados americanos mais firmes.<\/p>\n
Os pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims) nos EUA, na semana encerrada em 18 de julho, vieram em 187 mil, contra expectativa de 212 mil, ajudando a reacender as expectativas de aperto do Fed. Nos mercados de juros, a probabilidade impl\u00edcita de alta de juros na reuni\u00e3o de 29 de julho subiu de perto de 33% um dia antes para pr\u00f3ximo de 40%, com chances de manuten\u00e7\u00e3o em 60%, segundo a Prime Terminal. Nos gr\u00e1ficos, o GBP\/USD estava por volta de 1,3308 e permanecia abaixo do aglomerado das m\u00e9dias m\u00f3veis simples (SMA) de 50\/100\/200 dias em 1,3369, com n\u00edveis adicionais citados em 1,3474 e 1,3517; o RSI (14) estava em 44. No Reino Unido, as divulga\u00e7\u00f5es incluem Vendas no Varejo na sexta-feira e o \u00edndice de confian\u00e7a do consumidor GfK de julho, enquanto o calend\u00e1rio dos EUA inclui os PMIs preliminares (flash) da S&P Global.<\/p>\n
Devemos migrar para estrat\u00e9gias derivativas baixistas no GBP\/USD \u00e0 medida que o par escorrega em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 1,3300. Com os pre\u00e7os \u00e0 vista se mantendo abaixo do importante aglomerado de m\u00e9dias m\u00f3veis de 50\/100\/200 dias em 1,3369, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo parece bastante favor\u00e1vel. Historicamente, quando o GBP\/USD rompe abaixo dessas m\u00e9dias m\u00f3veis cruciais, a din\u00e2mica de queda tende a acelerar em m\u00e9dia de 1,5% a 2% ao longo das duas semanas seguintes.<\/p>\n
A forte queda nos pedidos de seguro-desemprego nos EUA para 187 mil elevou a probabilidade de uma alta de juros do Federal Reserve em 29 de julho para 40%. Recomendamos usar os futuros de Fed Funds da Chicago Mercantile Exchange (CME) para se posicionar para uma surpresa mais hawkish, j\u00e1 que a precifica\u00e7\u00e3o atual do mercado ainda favorece fortemente a manuten\u00e7\u00e3o em 60%. Se o Fed decidir elevar os juros na pr\u00f3xima semana para combater a infla\u00e7\u00e3o impulsionada pela energia, vender (ficar short) futuros de juros de curto prazo pode gerar ganhos r\u00e1pidos.<\/p>\n
Com a amea\u00e7a de ataques a instala\u00e7\u00f5es de petr\u00f3leo da Saudi Aramco no radar, precisamos fazer hedge ativo dos portf\u00f3lios contra um salto s\u00fabito nos custos de energia. Em choques geopol\u00edticos semelhantes no Oriente M\u00e9dio, como os ataques a Abqaiq em 2019, os pre\u00e7os do Brent dispararam quase 15% em uma \u00fanica sess\u00e3o. Comprar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o Brent ou assumir posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de energia ajudar\u00e1 a compensar perdas em moedas sens\u00edveis ao risco.<\/p>\n
Com dados relevantes de Vendas no Varejo do Reino Unido e os PMIs da S&P Global no horizonte, a volatilidade impl\u00edcita do GBP\/USD tende a subir. Podemos explorar esse movimento esperado implementando estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo straddle ou strangle compradas (long), para lucrar com oscila\u00e7\u00f5es acentuadas em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Historicamente, em semanas de alta tens\u00e3o que envolvem simultaneamente conflitos geopol\u00edticos e decis\u00f5es de bancos centrais, a volatilidade impl\u00edcita semanal dos principais pares de moedas frequentemente salta mais de 20%.<\/p>\n\n\n\n