USD\/JPY se manteve acima de 163,90 na quinta-feira, sendo negociado em torno de 163,95, \u00e0 medida que o D\u00f3lar se fortaleceu ap\u00f3s os dados de emprego dos EUA surpreenderem positivamente. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego (Initial Jobless Claims) ca\u00edram para 187 mil na semana at\u00e9 18 de julho, contra proje\u00e7\u00f5es de 212 mil e 209 mil (revisado) anteriormente, marcando a leitura mais baixa desde 1969. Ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o, os rendimentos dos Treasuries subiram e o \u00cdndice do D\u00f3lar avan\u00e7ou 0,4%, sustentando o movimento do par enquanto o mercado avaliava as implica\u00e7\u00f5es para a postura de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Fed.<\/p>\n\n
A aten\u00e7\u00e3o, ent\u00e3o, se volta para o CPI nacional do Jap\u00e3o de junho, previsto para mais tarde na quinta-feira. A infla\u00e7\u00e3o subjacente (core), que exclui alimentos frescos, \u00e9 esperada em 1,6% na compara\u00e7\u00e3o anual, ante 1,4%, enquanto a leitura cheia anterior foi de 1,5% e o \u00edndice que exclui alimentos e energia veio em 1,8%. No t\u00e9cnico, o par segue acima da m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 20 per\u00edodos em 162,97 e da SMA de 100 per\u00edodos em 162,28, ao mesmo tempo em que encontra resist\u00eancia perto de 163,97 e exibe um RSI ao redor de 80. N\u00edveis de suporte s\u00e3o vistos em 163,65, depois 163,49 e 163,29.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos adotem cautela com posi\u00e7\u00f5es compradas diretas no spot de USD\/JPY, apesar dos fortes dados de emprego dos EUA terem impulsionado o par para 163,95. O \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) est\u00e1 atualmente em torno de 80 no gr\u00e1fico de 4 horas \u2014 um patamar de sobrecompra acentuada \u2014, sugerindo que um recuo no curto prazo \u00e9 altamente prov\u00e1vel. Historicamente, condi\u00e7\u00f5es semelhantes de sobrecompra nesse par cambial resultaram em corre\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas de 100 a 150 pips para baixo antes da retomada da tend\u00eancia de alta mais ampla.<\/p>\n\n
Para prote\u00e7\u00e3o diante da divulga\u00e7\u00e3o do CPI nacional japon\u00eas, devemos considerar a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo em USD\/JPY. Se a infla\u00e7\u00e3o subjacente vier acima da proje\u00e7\u00e3o de 1,6%, reacendendo mem\u00f3rias das altas inesperadas de infla\u00e7\u00e3o do Jap\u00e3o no in\u00edcio de 2024, o Banco do Jap\u00e3o pode sinalizar um ritmo mais r\u00e1pido de alta de juros. Uma put com strike em torno de 163,00 protegeria posi\u00e7\u00f5es compradas existentes, ao mesmo tempo em que permitiria capturar ganhos caso o iene se valorize de forma abrupta.<\/p>\n\n
Alternativamente, podemos capturar a for\u00e7a do d\u00f3lar por meio de opera\u00e7\u00f5es com futuros de juros. A queda dos pedidos de seguro-desemprego nos EUA para 187 mil \u2014 n\u00edvel que n\u00e3o era visto de forma recorrente desde o fim dos anos 1960 \u2014 d\u00e1 forte suporte a uma pol\u00edtica monet\u00e1ria de \u201cjuros mais altos por mais tempo\u201d. Ao vender futuros de SOFR com vencimento mais adiante neste ano, podemos nos posicionar para ganhar \u00e0 medida que o mercado reduz a precifica\u00e7\u00e3o de potenciais cortes de juros pelo Federal Reserve.<\/p>\n\n
Para traders que esperam um rompimento acima da resist\u00eancia em 163,97, sugerimos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra do tipo knock-out, com barreiras definidas logo abaixo do suporte em 163,29. Essa estrat\u00e9gia limita o risco de baixa, mantendo a posi\u00e7\u00e3o para um avan\u00e7o em dire\u00e7\u00e3o a 165,00 caso os rendimentos dos Treasuries continuem subindo. Historicamente, quando o \u00cdndice do D\u00f3lar avan\u00e7a 0,4% ou mais em uma \u00fanica sess\u00e3o, o \u00edmpeto tende a se estender pelas duas semanas seguintes.<\/p>\n\n\n\n