Dados da Administra\u00e7\u00e3o de Informa\u00e7\u00e3o de Energia (EIA) dos EUA para a semana de 17 de julho mostraram que os estoques de petr\u00f3leo bruto aumentaram em 2,011 milh\u00f5es de barris. O mercado esperava uma queda de 1,5 milh\u00e3o de barris, portanto a divulga\u00e7\u00e3o veio acima das expectativas.<\/p>\n
O aumento inesperado dos estoques aponta para um equil\u00edbrio de curto prazo mais folgado do que o projetado para aquela semana de refer\u00eancia. Ele tamb\u00e9m contrasta com o aperto impl\u00edcito que uma redu\u00e7\u00e3o do tamanho esperado teria sugerido.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos migrem para estrat\u00e9gias baixistas nas pr\u00f3ximas semanas ap\u00f3s o aumento surpreendente dos estoques de petr\u00f3leo bruto. O mercado esperava uma queda de 1,5 milh\u00e3o de barris, mas o avan\u00e7o de 2,011 milh\u00f5es de barris mostra que a oferta est\u00e1 superando a demanda durante o pico da temporada de viagens de ver\u00e3o. Essa surpresa negativa tende a pressionar o West Texas Intermediate (WTI), que recentemente tem tido dificuldade para se manter acima de US$ 78 por barril.<\/p>\n
Para se beneficiar desse movimento de baixa, sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo ou montar estruturas de bear call spread em futuros de petr\u00f3leo. Julho normalmente registra fortes redu\u00e7\u00f5es de estoques, j\u00e1 que as refinarias operam com utiliza\u00e7\u00e3o acima de 92% da capacidade para atender \u00e0 demanda de viagens nas f\u00e9rias. Esse aumento repentino sugere que ou a demanda dom\u00e9stica por combust\u00edveis est\u00e1 enfraquecendo, ou as corridas de refino (refinery runs) est\u00e3o desacelerando de forma inesperada.<\/p>\n
Tamb\u00e9m devemos monitorar o \u00edndice de volatilidade do petr\u00f3leo (OVX) em busca de uma alta, \u00e0 medida que o mercado se ajusta a esse excesso de oferta inesperado. Se os dados da pr\u00f3xima semana confirmarem essa tend\u00eancia, esperamos que o WTI teste n\u00edveis importantes de suporte perto de US$ 72 por barril. Adotar agora estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es de risco definido permite capturar o movimento de baixa, ao mesmo tempo em que protege o capital contra manchetes geopol\u00edticas repentinas.<\/p>\n\n\n\n