O ouro subiu para uma m\u00e1xima de duas semanas na quarta-feira, com o XAU\/USD sendo negociado perto de US$ 4.122, em alta de 1,1%, ap\u00f3s surgir demanda de compra na regi\u00e3o de US$ 4.000. O pano de fundo mais amplo mudou pouco, \u00e0 medida que os EUA realizaram a 11\u00aa noite consecutiva de ataques ao Ir\u00e3, enquanto Teer\u00e3 lan\u00e7ou novos ataques que afetaram Bahrein, Kuwait e Jord\u00e2nia. A disrup\u00e7\u00e3o nos fluxos de energia pelo Estreito de Ormuz impulsionou o petr\u00f3leo e alimentou preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias, com o WTI em torno de US$ 86,50, seu maior n\u00edvel desde 11 de junho. Isso mant\u00e9m o foco na meta de infla\u00e7\u00e3o de 2% do Federal Reserve e na perspectiva de uma pol\u00edtica mais restritiva, enquanto um d\u00f3lar firme e os rendimentos elevados dos Treasuries dos EUA seguem pesando sobre o metal sem rendimento.<\/p>\n\n
Os mercados est\u00e3o voltando as aten\u00e7\u00f5es para a reuni\u00e3o do FOMC de 28-29 de julho, com a ferramenta CME FedWatch apontando a probabilidade de alta em julho em 28%, acima de 10% uma semana antes, e as chances de alta em setembro em 69%. No t\u00e9cnico, o ouro permanece abaixo da SMA de 200 dias em US$ 4.496 e da SMA de 100 dias em US$ 4.501, mas encontra suporte na SMA de 21 dias em US$ 4.065. O RSI est\u00e1 em 50 e o MACD passou levemente para o positivo, com resist\u00eancia em torno de US$ 4.200 e US$ 4.400; o suporte \u00e9 visto em US$ 4.065 e, depois, em US$ 4.000.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma negocia\u00e7\u00e3o lateral do ouro nas pr\u00f3ximas duas semanas, \u00e0 medida que nos aproximamos da reuni\u00e3o do FOMC de 28-29 de julho. Com o ouro atualmente negociado em torno de US$ 4.122, devemos buscar utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como iron condors, para capturar a consolida\u00e7\u00e3o entre US$ 4.000 e US$ 4.200. Essa postura mais cautelosa \u00e9 respaldada pelo \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) di\u00e1rio em 50, completamente neutro, indicando uma pausa tempor\u00e1ria no momentum do mercado.<\/p>\n\n
No entanto, precisamos monitorar de perto a escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio e o petr\u00f3leo WTI, que disparou para uma m\u00e1xima de v\u00e1rias semanas em US$ 86,50. Historicamente, um aumento sustentado de 10% nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo pode elevar a infla\u00e7\u00e3o cheia em at\u00e9 0,4 ponto percentual, o que manteria os bancos centrais bastante agressivos. Para fazer hedge contra essa volatilidade impulsionada pela energia, aconselhamos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas em futuros de petr\u00f3leo junto \u00e0s nossas posi\u00e7\u00f5es em ouro.<\/p>\n\n
Essa amea\u00e7a inflacion\u00e1ria j\u00e1 elevou a probabilidade de uma alta de juros do Fed em setembro para 69%, segundo os dados mais recentes de mercado. Como juros mais altos aumentam o custo de oportunidade de carregar metais sem rendimento, acreditamos que o potencial de alta do ouro continuar\u00e1 limitado abaixo de sua m\u00e9dia m\u00f3vel de 100 dias, em US$ 4.501. Portanto, devemos montar posi\u00e7\u00f5es vendidas usando bear call spreads em ouro se os pre\u00e7os se aproximarem da resist\u00eancia imediata em US$ 4.200.<\/p>\n\n
Na ponta negativa, precisamos proteger o capital posicionando stop-losses curtos logo abaixo da m\u00e9dia m\u00f3vel de 21 dias, em US$ 4.065. Um rompimento abaixo do piso psicol\u00f3gico cr\u00edtico de US$ 4.000 pode desencadear uma venda t\u00e9cnica r\u00e1pida, \u00e0 medida que ca\u00e7adores de barganhas saem do mercado. Para carteiras mais avessas a risco, comprar puts de prote\u00e7\u00e3o fora do dinheiro (out-of-the-money) em ouro antes da reuni\u00e3o do Fed na pr\u00f3xima semana \u00e9 uma medida defensiva altamente eficaz.<\/p>\n\n\n\n