A libra esterlina caiu apesar de um relat\u00f3rio do mercado de trabalho que superou as proje\u00e7\u00f5es na maioria dos itens. O GBP\/USD recuou de pouco acima de 1,3450 em Londres para pouco acima de 1,3350 em Nova York, rompendo para baixo as EMAs de 50 e 200 dias \u2014 convergidas logo abaixo de 1,3400. No fim da sess\u00e3o, era negociado perto de 1,3380, a moeda principal mais fraca do dia, ampliando para a quarta queda consecutiva e registrando o primeiro fechamento abaixo de ambas as m\u00e9dias de longo prazo desde o in\u00edcio da recupera\u00e7\u00e3o de meados de julho. Mais de um ter\u00e7o dessa alta a partir da regi\u00e3o de 1,3150 j\u00e1 foi devolvido.<\/p>\n
O emprego subiu 147 mil nos tr\u00eas meses at\u00e9 maio, ante 100 mil anteriormente, enquanto o n\u00famero de solicita\u00e7\u00f5es de aux\u00edlio-desemprego (claimant count) aumentou 6,7 mil em junho, contra consenso de 28,3 mil, e a taxa de desemprego cedeu para 4,9%, abaixo da expectativa de 5%. Os ganhos m\u00e9dios, incluindo b\u00f4nus, desaceleraram para 4,3%, ante consenso de 4,5%, deslocando o foco para a trajet\u00f3ria de juros do BoE ap\u00f3s a manuten\u00e7\u00e3o em junho em 3,75%, com dois votos por 4,00%. A aten\u00e7\u00e3o se volta ao CPI \u00e0s 06:00 GMT, com proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o cheia em 2,7% a\/a (de 2,8%), n\u00facleo em 2,5% e varia\u00e7\u00e3o mensal em 0,1%; mais tarde, as vendas no varejo s\u00e3o vistas em -0,2% m\/m ap\u00f3s 1,2%, o PMI de servi\u00e7os em 48,8, o composto em 49,3 e a confian\u00e7a em -21. A resist\u00eancia fica abaixo de 1,3400 e perto de 1,3450, depois em 1,3550, com suporte acima de 1,3350, em 1,3300 e 1,3150.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se posicionem de forma agressiva para nova queda da libra, \u00e0 medida que o GBP\/USD rompe abaixo de suas m\u00e9dias m\u00f3veis cr\u00edticas de 50 e 200 dias. Com o spot atual perto de 1,3380, a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo mirando 1,3300 e o suporte do ver\u00e3o em 1,3150 oferece uma rela\u00e7\u00e3o risco-retorno atrativa. Dados hist\u00f3ricos de mercado mostram que, quando este par rompe abaixo de EMAs de longo prazo convergentes, normalmente aciona uma tend\u00eancia de baixa mais sustentada, com queda m\u00e9dia de 2,5% nas tr\u00eas semanas seguintes.<\/p>\n
Com o crescimento dos sal\u00e1rios no Reino Unido arrefecendo para 4,3% e a infla\u00e7\u00e3o subjacente projetada para ceder, o Banco da Inglaterra enfrenta bem menos press\u00e3o para manter uma postura de juros restritiva. Recomendamos o uso de spreads de baixa com puts (bear put spreads) para capturar o impacto dos pr\u00f3ximos dados de infla\u00e7\u00e3o, que podem rapidamente corroer o pr\u00eamio de retorno (yield premium) ainda remanescente da libra. Em ciclos anteriores de afrouxamento, leituras fracas do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor desse tipo desencadearam vendas r\u00e1pidas, derrubando a libra em m\u00e9dia 100 pips em uma \u00fanica sess\u00e3o.<\/p>\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso considerar o v\u00e1cuo pol\u00edtico em Downing Street, ao lado de um d\u00f3lar americano bastante resiliente, que segue atraindo fluxos de porto seguro. Essa combina\u00e7\u00e3o de incerteza pol\u00edtica dom\u00e9stica e tens\u00e3o geopol\u00edtica global torna qualquer repique de curto prazo altamente vulner\u00e1vel a rejei\u00e7\u00f5es na resist\u00eancia de 1,3400. Mantendo o vi\u00e9s vendedor, podemos explorar esse desalinhamento de fundamentos para acompanhar a queda do par em dire\u00e7\u00e3o ao patamar-base de julho.<\/p>\n\n\n\n