O d\u00f3lar americano ganhou for\u00e7a na ter\u00e7a-feira, \u00e0 medida que as tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 elevaram os pre\u00e7os de energia e refor\u00e7aram as preocupa\u00e7\u00f5es de que a infla\u00e7\u00e3o possa permanecer elevada, mesmo com sinais recentes de arrefecimento na infla\u00e7\u00e3o e no mercado de trabalho dos EUA. O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) avan\u00e7ou em dire\u00e7\u00e3o a 101,20 pela quarta sess\u00e3o consecutiva, enquanto a m\u00e9dia de quatro semanas do ADP Employment Change recuou para 16,5 mil, ante 19,25 mil, sugerindo perda de f\u00f4lego na contrata\u00e7\u00e3o. No c\u00e2mbio, o EUR\/USD recuou levemente para perto de 1,1400, com o euro sem catalisadores programados na Zona do Euro, e o GBP\/USD caiu em dire\u00e7\u00e3o a 1,3380, cerca de 0,4% abaixo, com aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m ao pano de fundo fiscal do Reino Unido e a uma iminente transi\u00e7\u00e3o de lideran\u00e7a no Partido Trabalhista. O USD\/JPY avan\u00e7ou acima de 163,20 ap\u00f3s romper 163,00 pela primeira vez desde dezembro de 1986, alimentando conversas sobre interven\u00e7\u00e3o, com a combina\u00e7\u00e3o de Treasuries em alta, petr\u00f3leo firme e fraqueza do iene.<\/p>\n\n
O WTI subiu mais de 2%, para US$ 84,50 por barril, com o aumento das preocupa\u00e7\u00f5es sobre riscos de oferta e de transporte, ap\u00f3s relatos de que dois navios-tanque com petr\u00f3leo saudita teriam revertido o curso diante de amea\u00e7as do Ansar Allah, aliado do Ir\u00e3 no I\u00eamen. O ouro avan\u00e7ou quase 2%, para cerca de US$ 4.085 por on\u00e7a troy, impulsionado pela demanda por prote\u00e7\u00e3o, apesar do d\u00f3lar mais forte. Na agenda, destaque para o CPI do Reino Unido, esperado em 0,1% m\/m em junho, ante 0,2% anteriormente, com a infla\u00e7\u00e3o anual projetada em 2,7% (de 2,8%) e o n\u00facleo em 2,5% (de 2,6%), al\u00e9m do Westpac Leading Index da Austr\u00e1lia, gastos com cart\u00e3o de cr\u00e9dito na Nova Zel\u00e2ndia, IED (FDI) da China e os pedidos semanais de hipotecas (MBA Mortgage Applications) nos EUA.<\/p>\n\n
Estamos observando uma mudan\u00e7a relevante nos mercados globais, com as tens\u00f5es geopol\u00edticas impulsionando o \u00cdndice do D\u00f3lar para perto de 101,20 e elevando os pre\u00e7os de energia. Operadores de derivativos devem se preparar para volatilidade elevada nas pr\u00f3ximas semanas, especialmente com dados mais fracos de emprego nos EUA colidindo com a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o. Recomendamos focar em estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es que se beneficiem de grandes oscila\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o, em vez de apostas direcionais simples.<\/p>\n\n
O iene japon\u00eas despencou para al\u00e9m de 163,20 por d\u00f3lar, n\u00edvel n\u00e3o visto desde dezembro de 1986, quando a bolha econ\u00f4mica do Jap\u00e3o estava se expandindo. Como o risco de uma interven\u00e7\u00e3o s\u00fabita das autoridades japonesas agora \u00e9 extremamente alto, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USD\/JPY fora do dinheiro (out-of-the-money). Historicamente, interven\u00e7\u00f5es repentinas do governo \u2014 como as de 2022 e 2024, quando o Jap\u00e3o gastou dezenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares para sustentar o iene \u2014 podem provocar quedas r\u00e1pidas de 300 a 500 pips em quest\u00e3o de horas.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI saltando mais de 2% para US$ 84,50 por barril devido a amea\u00e7as \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Oriente M\u00e9dio, os derivativos de energia est\u00e3o prop\u00edcios para posicionamento. Preferimos usar bull call spreads em futuros de petr\u00f3leo para limitar o risco e ainda capturar a alta diante de potenciais choques de oferta. Se as tens\u00f5es se intensificarem, o petr\u00f3leo pode testar as m\u00e1ximas hist\u00f3ricas vistas durante a crise de energia de 2022, quando os pre\u00e7os superaram US$ 130 por barril.<\/p>\n\n
O ouro disparou para um patamar sem precedentes de US$ 4.085 por on\u00e7a, impulsionado por fluxos de prote\u00e7\u00e3o e por uma ret\u00f3rica mais agressiva de Washington em rela\u00e7\u00e3o a instala\u00e7\u00f5es nucleares iranianas. Para navegar esse ambiente altamente vol\u00e1til, devemos considerar a implementa\u00e7\u00e3o de long straddles em op\u00e7\u00f5es de ouro. Isso permite lucrar com grandes oscila\u00e7\u00f5es em qualquer dire\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o mercado reage a not\u00edcias geopol\u00edticas em r\u00e1pida evolu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
A libra esterlina enfrenta forte press\u00e3o de baixa perto de 1,3380 antes da divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido, que deve desacelerar para 2,7%. Podemos explorar essa incerteza mirando a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo em GBP\/USD, que historicamente aumenta pouco antes de divulga\u00e7\u00f5es relevantes do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor. Se a infla\u00e7\u00e3o vier abaixo do esperado, esperamos que o Banco da Inglaterra corte juros mais cedo, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de GBP particularmente atrativas.<\/p>\n\n
O iene japon\u00eas despencou para al\u00e9m de 163,20 por d\u00f3lar, n\u00edvel n\u00e3o visto desde dezembro de 1986, quando a bolha econ\u00f4mica do Jap\u00e3o estava se expandindo. Como o risco de uma interven\u00e7\u00e3o s\u00fabita das autoridades japonesas agora \u00e9 extremamente alto, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de USD\/JPY fora do dinheiro (out-of-the-money). Historicamente, interven\u00e7\u00f5es repentinas do governo \u2014 como as de 2022 e 2024, quando o Jap\u00e3o gastou dezenas de bilh\u00f5es de d\u00f3lares para sustentar o iene \u2014 podem provocar quedas r\u00e1pidas de 300 a 500 pips em quest\u00e3o de horas.<\/p>\n\n
Com o petr\u00f3leo WTI saltando mais de 2% para US$ 84,50 por barril devido a amea\u00e7as \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Oriente M\u00e9dio, os derivativos de energia est\u00e3o prop\u00edcios para posicionamento. Preferimos usar bull call spreads em futuros de petr\u00f3leo para limitar o risco e ainda capturar a alta diante de potenciais choques de oferta. Se as tens\u00f5es se intensificarem, o petr\u00f3leo pode testar as m\u00e1ximas hist\u00f3ricas vistas durante a crise de energia de 2022, quando os pre\u00e7os superaram US$ 130 por barril.<\/p>\n\n
O ouro disparou para um patamar sem precedentes de US$ 4.085 por on\u00e7a, impulsionado por fluxos de prote\u00e7\u00e3o e por uma ret\u00f3rica mais agressiva de Washington em rela\u00e7\u00e3o a instala\u00e7\u00f5es nucleares iranianas. Para navegar esse ambiente altamente vol\u00e1til, devemos considerar a implementa\u00e7\u00e3o de long straddles em op\u00e7\u00f5es de ouro. Isso permite lucrar com grandes oscila\u00e7\u00f5es em qualquer dire\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que o mercado reage a not\u00edcias geopol\u00edticas em r\u00e1pida evolu\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
A libra esterlina enfrenta forte press\u00e3o de baixa perto de 1,3380 antes da divulga\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o do Reino Unido, que deve desacelerar para 2,7%. Podemos explorar essa incerteza mirando a volatilidade impl\u00edcita de curto prazo em GBP\/USD, que historicamente aumenta pouco antes de divulga\u00e7\u00f5es relevantes do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor. Se a infla\u00e7\u00e3o vier abaixo do esperado, esperamos que o Banco da Inglaterra corte juros mais cedo, tornando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de GBP particularmente atrativas.<\/p>\n\n\n\n