O ouro subiu mais de 1,50% na sess\u00e3o norte-americana de ter\u00e7a-feira, com o XAU\/USD sendo negociado a US$ 4.071, enquanto a continuidade dos ataques com m\u00edsseis entre EUA e Ir\u00e3 manteve incertas as perspectivas de cessar-fogo. O metal avan\u00e7ou mesmo com o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA subindo quase 3,5 pontos-base, para 4,628%, e com o \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ganhando 0,12%, para 101,11. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo tamb\u00e9m avan\u00e7aram ap\u00f3s o Ansar Allah amea\u00e7ar ataques \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Mar Vermelho, elevando as preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es no abastecimento de petr\u00f3leo e adicionando press\u00e3o \u00e0s expectativas de infla\u00e7\u00e3o, o que alimentou especula\u00e7\u00f5es sobre uma trajet\u00f3ria de juros \u201cmais altos por mais tempo\u201d.<\/p>\n
Os dados dos EUA foram escassos, com a m\u00e9dia m\u00f3vel de quatro semanas do ADP Employment Change recuando para 16,5 mil, ante 19,25 mil, antes do dado de Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego de quinta-feira e da reuni\u00e3o do Federal Reserve em 29 de julho. Dados da Prime Terminal apontaram a probabilidade de o Fed manter os juros inalterados na reuni\u00e3o da pr\u00f3xima semana em 78%, enquanto a chance de um aumento em setembro estava em torno de 68%. Do ponto de vista t\u00e9cnico, o ouro negociou perto das m\u00e1ximas de cinco dias em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.100, com o RSI se aproximando de 50; a resist\u00eancia fica em torno de US$ 4.125, depois em US$ 4.134 e US$ 4.202, com a m\u00e9dia m\u00f3vel de 50 dias (SMA) em US$ 4.264 mais acima, enquanto os suportes est\u00e3o em US$ 4.000, depois em US$ 3.959, US$ 3.900 e US$ 3.886. Bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro, avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es, em 2022.<\/p>\n
Estamos observando um aumento significativo da tens\u00e3o geopol\u00edtica, que est\u00e1 impulsionando a demanda por ativos de prote\u00e7\u00e3o e levando o ouro ao n\u00edvel de US$ 4.071. Diante da escalada dos ataques com m\u00edsseis entre EUA e Ir\u00e3 e das amea\u00e7as \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Mar Vermelho, esperamos volatilidade intensa tanto em metais preciosos quanto em derivativos de energia. A situa\u00e7\u00e3o remete a choques hist\u00f3ricos de commodities, como a crise de energia de 2022, quando o Brent superou US$ 120, evidenciando o qu\u00e3o r\u00e1pido temores de oferta podem desestabilizar os mercados globais.<\/p>\n
Como traders de derivativos, devemos considerar estrat\u00e9gias de compra de volatilidade, como straddles ou strangles, para capturar esses movimentos bruscos de pre\u00e7o. A volatilidade impl\u00edcita nas op\u00e7\u00f5es de ouro tende a subir antes da reuni\u00e3o do Federal Reserve em 29 de julho, tornando estrat\u00e9gias de compra de pr\u00eamio bastante atrativas. Se os EUA rejeitarem o cessar-fogo proposto de 10 dias e optarem por a\u00e7\u00e3o militar, poderemos ver um rompimento r\u00e1pido que favore\u00e7a op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas.<\/p>\n
Para traders de futuros, recomendamos monitorar de perto n\u00edveis t\u00e9cnicos-chave antes de entrar em apostas direcionais. Precisamos ver o ouro romper a linha de resist\u00eancia imediata perto de US$ 4.125 para confirmar uma revers\u00e3o altista sustent\u00e1vel em dire\u00e7\u00e3o a US$ 4.202. Do lado negativo, uma queda abaixo do suporte psicol\u00f3gico de US$ 4.000 pode desencadear uma r\u00e1pida acelera\u00e7\u00e3o baixista em dire\u00e7\u00e3o \u00e0 pr\u00f3xima grande zona de suporte em US$ 3.959.<\/p>\n
Apesar da alta do rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA para 4,628% e de um \u00cdndice do D\u00f3lar mais forte em 101,11, os fluxos de busca por prote\u00e7\u00e3o est\u00e3o, por ora, se sobrepondo a esses ventos contr\u00e1rios tradicionais. Devemos permanecer cautelosos, pois os dados atuais de mercado indicam 78% de chance de o Fed manter os juros inalterados na pr\u00f3xima semana, mas 68% de probabilidade de alta em setembro. A alta do petr\u00f3leo est\u00e1 aumentando os temores de infla\u00e7\u00e3o, o que sugere que devemos fazer hedge de posi\u00e7\u00f5es compradas em ouro com posi\u00e7\u00f5es em futuros de juros de curto prazo, para nos proteger contra surpresas mais hawkish na pol\u00edtica monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n