A libra esterlina enfraqueceu \u00e0 medida que a demanda pelo d\u00f3lar americano voltou com a renova\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. O GBP\/USD caiu 0,48%, para 1,3371, ap\u00f3s tocar 1,3455, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subiu 0,14%, para 101,14. Relatos apontaram Washington buscando um cessar-fogo mais longo e uma navega\u00e7\u00e3o parcial pelo Estreito de Ormuz, enquanto o Ir\u00e3 mencionou um cessar-fogo de 10 dias; o Axios tamb\u00e9m reportou uma revis\u00e3o de op\u00e7\u00f5es que vai de um cessar-fogo de 10 dias a uma a\u00e7\u00e3o militar mais ampla.<\/p>\n
As taxas nos EUA avan\u00e7aram, com o rendimento do Treasury de 10 anos subindo tr\u00eas pontos-base, para 4,624%, e a m\u00e9dia de quatro semanas da varia\u00e7\u00e3o do emprego medida pelo ADP vindo em 16,5 mil, ante 19,25 mil (revisado) anteriormente. Dados da Prime Terminal colocaram a probabilidade de o Federal Reserve manter os juros inalterados na pr\u00f3xima semana em 78%, enquanto as chances impl\u00edcitas de uma alta em setembro estavam perto de 68% antes da decis\u00e3o de 29 de julho e dos pedidos iniciais de seguro-desemprego. No Reino Unido, John Healey foi nomeado Chanceler do Tesouro, substituindo Rachel Reeves, ap\u00f3s Andy Burnham ser indicado Primeiro-Ministro; a aten\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m se volta para o dado de infla\u00e7\u00e3o de quarta-feira, com marcadores t\u00e9cnicos incluindo MMs (SMAs) agrupadas perto de 1,3374, resist\u00eancias em 1,3478 e 1,3511, e um RSI em 49.<\/p>\n
Devemos nos posicionar para mais queda no par GBP\/USD utilizando op\u00e7\u00f5es de venda (puts) de curto prazo, especialmente porque o spot caiu abaixo das m\u00e9dias m\u00f3veis de 50, 100 e 200 dias no n\u00edvel de 1,3374. Com o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em um fraco 49, o momento de mercado favorece claramente o d\u00f3lar americano como ativo de ref\u00fagio. Para proteger contra oscila\u00e7\u00f5es s\u00fabitas, comprar puts de GBP\/USD fora do dinheiro (out-of-the-money) com vencimento ap\u00f3s a pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Federal Reserve, em 29 de julho, parece uma estrat\u00e9gia altamente eficaz.<\/p>\n
As tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio est\u00e3o rapidamente empurrando o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) em dire\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel de 101,14, impulsionadas por temores de escalada militar nas proximidades do Estreito de Ormuz. Historicamente, conflitos prolongados nessa regi\u00e3o rica em petr\u00f3leo fortaleceram o d\u00f3lar, como nas deteriora\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas do fim de 2019, quando o DXY avan\u00e7ou mais de 2% em um m\u00eas. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas no DXY para capturar esse fluxo de \u201cflight to safety\u201d, enquanto a amea\u00e7a de ataques a instala\u00e7\u00f5es nucleares mant\u00e9m os investidores em alerta.<\/p>\n
A alta do rendimento do Treasury de 10 anos para 4,624% mostra que o mercado de juros est\u00e1 precificando ativamente uma pol\u00edtica monet\u00e1ria mais restritiva, com dados de mercado apontando para 68% de chance de alta de juros pelo Fed at\u00e9 setembro. Operadores de derivativos podem aproveitar essa mudan\u00e7a com posi\u00e7\u00f5es vendidas em futuros de Treasuries ou com a compra de caps de taxa de juros para proteger carteiras contra a alta dos yields. Considerando que uma pausa est\u00e1 precificada em 78% para a pr\u00f3xima semana, quaisquer coment\u00e1rios inesperadamente hawkish do Fed devem provocar uma alta r\u00e1pida e explosiva do d\u00f3lar.<\/p>\n
Do lado brit\u00e2nico, a nomea\u00e7\u00e3o repentina de John Healey como Chanceler do Tesouro pelo Primeiro-Ministro Andy Burnham introduz incerteza fiscal que precisamos considerar. Transi\u00e7\u00f5es hist\u00f3ricas na lideran\u00e7a do Reino Unido frequentemente desencadearam um salto de 1,5% a 3% na volatilidade impl\u00edcita da libra, \u00e0 medida que os traders questionam o futuro das regras or\u00e7ament\u00e1rias do pa\u00eds. Sugerimos montar straddles ou strangles em GBP\/USD antes do dado de infla\u00e7\u00e3o de quarta-feira para se beneficiar dessas oscila\u00e7\u00f5es cambiais fortes e imprevis\u00edveis, sem precisar apostar na dire\u00e7\u00e3o final do movimento.<\/p>\n\n\n\n