A\u00e7\u00f5es e metais preciosos avan\u00e7aram junto com o petr\u00f3leo, um movimento que divergiu do padr\u00e3o mais t\u00edpico em que a alta do bruto coincide com fraqueza nesses mercados. A sess\u00e3o se desenrolou com a temporada de balan\u00e7os competindo com os desdobramentos no Oriente M\u00e9dio, onde o balan\u00e7o de riscos foi moldado por atividade militar cont\u00ednua, sem um impulso aparente para um patamar mais alto de escalada. O ouro se manteve em US$ 4.000, embora um d\u00f3lar mais firme tamb\u00e9m estivesse em jogo.<\/p>\n\n
No Reino Unido, os custos de financiamento subiram ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o dos dados mais recentes, apertando o pano de fundo de pol\u00edtica para o novo primeiro-ministro pouco mais de 24 horas ap\u00f3s assumir o cargo. A rea\u00e7\u00e3o do mercado sublinhou o espa\u00e7o limitado para gastos fiscais adicionais sem reformas nos compromissos de despesas existentes. A press\u00e3o pol\u00edtica tamb\u00e9m aumentou ap\u00f3s as mudan\u00e7as no gabinete realizadas no dia anterior.<\/p>\n\n
No momento, estamos vendo uma configura\u00e7\u00e3o rara de mercado em que os pre\u00e7os do petr\u00f3leo, as a\u00e7\u00f5es e os metais preciosos est\u00e3o subindo ao mesmo tempo. Normalmente, a alta do petr\u00f3leo funciona como um imposto sobre o crescimento econ\u00f4mico e puxa os \u00edndices acion\u00e1rios para baixo, mas lucros corporativos robustos est\u00e3o, temporariamente, blindando as a\u00e7\u00f5es dessa press\u00e3o. Para traders de derivativos, isso significa que devemos nos preparar para um aumento da volatilidade nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que essa correla\u00e7\u00e3o incomum provavelmente n\u00e3o vai durar.<\/p>\n\n
Historicamente, altas acentuadas nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo \u2014 como o benchmark Brent permanecendo elevado \u2014 acabam pressionando as margens das empresas e os gastos dos consumidores. Para se proteger disso, recomendamos que os traders observem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em ETFs do setor de energia, enquanto, simultaneamente, mant\u00eam op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em a\u00e7\u00f5es de consumo discricion\u00e1rio. Essa estrat\u00e9gia nos permite capturar a alta do pico da commodity, ao mesmo tempo em que protege contra o inevit\u00e1vel aperto sobre os setores de varejo e manufatura.<\/p>\n\n
Enquanto isso, os metais preciosos mostram for\u00e7a hist\u00f3rica, com o ouro se mantendo est\u00e1vel em torno de US$ 4.000. No entanto, com o d\u00f3lar ganhando for\u00e7a e os juros reais permanecendo elevados, precisamos monitorar uma poss\u00edvel corre\u00e7\u00e3o de curto prazo no ouro. Os traders devem considerar o uso de ordens de stop-loss apertadas em posi\u00e7\u00f5es compradas em ouro ou a utiliza\u00e7\u00e3o de spreads de put (bear put spreads) para limitar o risco de queda caso o rali do d\u00f3lar acelere.<\/p>\n\n
No Reino Unido, o panorama fiscal est\u00e1 mudando rapidamente \u00e0 medida que os custos de financiamento avan\u00e7am ap\u00f3s nomea\u00e7\u00f5es pol\u00edticas recentes e preocupa\u00e7\u00f5es com o or\u00e7amento. O rendimento (yield) do gilt brit\u00e2nico de 10 anos tem enfrentado press\u00e3o de alta recentemente, refletindo o crescente ceticismo do mercado em rela\u00e7\u00e3o aos compromissos de gastos do governo e aos riscos de infla\u00e7\u00e3o. Acreditamos que operar futuros de juros de curto prazo ou ficar vendido em gilts do Reino Unido oferece uma forte oportunidade t\u00e1tica, j\u00e1 que o mercado de t\u00edtulos exige um pr\u00eamio maior para a d\u00edvida brit\u00e2nica.<\/p>\n\n\n\n