O EUR\/USD ficou praticamente est\u00e1vel na ter\u00e7a-feira, mantendo-se alguns pips acima de 1,1400 e ao redor do ponto m\u00e9dio da faixa das \u00faltimas quatro semanas. Uma leve revers\u00e3o no \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) ofereceu algum suporte, enquanto o pano de fundo de seguran\u00e7a no Golfo e a alta dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo continuaram a pesar sobre o potencial de recupera\u00e7\u00e3o do euro. Relatos de que mediadores apresentaram ao Ir\u00e3 uma proposta de cessar-fogo de 10 dias ajudaram a manter a avers\u00e3o ao risco sob controle e limitaram uma deprecia\u00e7\u00e3o adicional.<\/p>\n\n
Na Europa, as aten\u00e7\u00f5es se voltam para a pesquisa de Sentimento Econ\u00f4mico do ZEW, antes da decis\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central Europeu na quinta-feira, quando as taxas s\u00e3o amplamente esperadas em manuten\u00e7\u00e3o. Os traders precificam mais uma alta de juros em setembro e v\u00e3o escrutinar a coletiva de imprensa da presidente Christine Lagarde em busca de sinaliza\u00e7\u00f5es. A agenda nos EUA \u00e9 leve ao longo da semana, com as leituras preliminares dos PMIs de Manufatura e Servi\u00e7os da S&P Global previstas para sexta-feira. Em termos de estrutura do mercado de c\u00e2mbio, o euro \u00e9 usado por 20 pa\u00edses da UE na Zona do Euro e, em 2022, representou 31% das transa\u00e7\u00f5es no giro di\u00e1rio m\u00e9dio acima de US$ 2,2 tri; o EUR\/USD responde por cerca de 30% de todos os fluxos, seguido por EUR\/JPY (4%), EUR\/GBP (3%) e EUR\/AUD (2%). O BCE se re\u00fane oito vezes ao ano e mira infla\u00e7\u00e3o de 2% no HICP, enquanto Alemanha, Fran\u00e7a, It\u00e1lia e Espanha representam 75% da economia da \u00e1rea do euro.<\/p>\n\n
Recomendamos que os traders de derivativos mantenham cautela enquanto o par EUR\/USD consolida logo acima do n\u00edvel de 1,1400. Com o par sustentado a meio caminho de sua recente alta mensal, devemos nos preparar para maior volatilidade antes da reuni\u00e3o do Banco Central Europeu na quinta-feira. Dado o elevado volume di\u00e1rio negociado do EUR\/USD \u2014 que representa cerca de 30% do mercado global de c\u00e2mbio de US$ 7,5 trilh\u00f5es \u2014 at\u00e9 pequenas mudan\u00e7as no sentimento podem acionar rompimentos abruptos.<\/p>\n\n
Devemos monitorar de perto a escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, especialmente com o fechamento virtual do Estreito de Hormuz e o bloqueio dos Houthis no Mar Vermelho. Como o Estreito de Hormuz normalmente transporta mais de 20 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, o que representa cerca de 20% do consumo global, qualquer interrup\u00e7\u00e3o prolongada manter\u00e1 os pre\u00e7os do petr\u00f3leo elevados. Sugerimos usar estrat\u00e9gias com derivativos, como op\u00e7\u00f5es de compra (calls) longas em petr\u00f3leo bruto ou op\u00e7\u00f5es de venda (puts) em EUR\/USD, para proteger contra um poss\u00edvel salto nos custos de energia que poderia pressionar o euro.<\/p>\n\n
Embora os rumores de uma proposta de cessar-fogo de 10 dias estejam, por ora, evitando uma venda mais forte do euro, acreditamos que esse suporte \u00e9 altamente fr\u00e1gil. Dados hist\u00f3ricos mostram que pausas geopol\u00edticas tempor\u00e1rias frequentemente levam a revers\u00f5es acentuadas de mercado se as negocia\u00e7\u00f5es fracassarem. Os traders devem considerar a compra de straddles ou strangles de curto prazo em EUR\/USD para capturar movimentos repentinos e intensos de pre\u00e7o quando a dire\u00e7\u00e3o real dessas tratativas ficar mais clara.<\/p>\n\n
A decis\u00e3o de pol\u00edtica do BCE nesta quinta-feira \u00e9 o pr\u00f3ximo grande catalisador, com o mercado altamente focado na coletiva de imprensa da presidente Christine Lagarde em busca de pistas sobre uma alta de juros em setembro. Atualmente, os mercados de derivativos precificam uma alta probabilidade de aumento de 25 pontos-base em setembro para combater a infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro, que segue resiliente. Recomendamos posicionamento para uma surpresa mais hawkish, por meio da montagem de bull call spreads no euro, especialmente se o dado de sentimento econ\u00f4mico do ZEW da Zona do Euro vier acima do esperado na ter\u00e7a-feira.<\/p>\n\n
Do outro lado do Atl\u00e2ntico, precisamos acompanhar os PMIs preliminares dos EUA da S&P Global na sexta-feira para medir a for\u00e7a da economia americana. Se o PMI de servi\u00e7os dos EUA permanecer robusto \u2014 semelhante \u00e0s leituras fortes e expansionistas acima de 55,0 vistas recentemente em 2026 \u2014 o \u00cdndice do D\u00f3lar pode se recuperar rapidamente das perdas recentes. Devemos usar este calend\u00e1rio econ\u00f4mico esvaziado no in\u00edcio da semana para montar ordens limitadas que aproveitem esses movimentos esperados guiados por dados.<\/p>\n\n\n\n