O petr\u00f3leo bruto caiu de pouco acima de US$ 84,00 durante a manh\u00e3 europeia para pouco abaixo de US$ 79,50 por volta do meio-dia, antes de se recuperar no fim da sess\u00e3o, rompendo US$ 82,00 e testando US$ 83,00, para ent\u00e3o aliviar para pouco acima de US$ 82,00. A queda ocorreu mesmo com Washington registrando nove noites consecutivas de ataques a capacidades iranianas ligadas \u00e0 navega\u00e7\u00e3o no Estreito de Ormuz, enquanto a Guarda Revolucion\u00e1ria Isl\u00e2mica mirava petroleiros ao largo de Om\u00e3 e esquadr\u00f5es de ca\u00e7as dos EUA eram redistribu\u00eddos da Europa. Sinais de desescalada inclu\u00edram coment\u00e1rios de que a diplomacia ainda era poss\u00edvel, o engavetamento de uma proposta de taxa de 20% para tr\u00e2nsito em Ormuz e discuss\u00f5es sobre reativar um oleoduto do Iraque para a S\u00edria. A alta de cerca de 3% no domingo tamb\u00e9m deixou o posicionamento exposto \u00e0 realiza\u00e7\u00e3o de lucros, e o movimento de venda chegou a cortar brevemente abaixo de US$ 80,00 antes de voltar acima de US$ 81,00.<\/p>\n
A revers\u00e3o veio ap\u00f3s uma postagem no Truth Social em que o presidente Trump prometeu vingan\u00e7a contra o Ir\u00e3 depois que ataques iranianos mataram dois soldados americanos na Jord\u00e2nia, recompondo quase US$ 2,00 de pr\u00eamio de guerra em duas horas. O Comando Central dos EUA (CENTCOM) anunciou mais tarde novos ataques \u00e0s 20:00 GMT, descritos como a d\u00e9cima noite consecutiva. As condi\u00e7\u00f5es no mercado f\u00edsico seguem apertadas: as exporta\u00e7\u00f5es do Golfo est\u00e3o rodando perto de 7 milh\u00f5es de barris por dia, contra uma refer\u00eancia de longo prazo pr\u00f3xima de 20 milh\u00f5es, e a Reserva Estrat\u00e9gica de Petr\u00f3leo (SPR) est\u00e1 em cerca de 319,5 milh\u00f5es de barris, o n\u00edvel mais baixo desde 1983. Os n\u00edveis-chave citados foram resist\u00eancia em US$ 83,00, depois US$ 84,00 e US$ 85,00, com suporte em US$ 82,00, US$ 81,00 a US$ 81,50 e US$ 80,00 acima da m\u00ednima de US$ 79,50; o \u00cdndice de For\u00e7a Relativa Estoc\u00e1stico (Stochastic RSI) de 5 minutos estaria arrefecendo em dire\u00e7\u00e3o a n\u00edveis de sobrevenda.<\/p>\n
Acreditamos que traders de derivativos devem se posicionar para a continuidade da volatilidade altista no petr\u00f3leo bruto nas pr\u00f3ximas semanas, especialmente porque o mercado permanece altamente sens\u00edvel a manchetes geopol\u00edticas. A revers\u00e3o acentuada de ontem, de US$ 79,50 de volta para acima de US$ 82,00, provou que a ponta vendedora \u00e9 fortemente defendida, enquanto a ponta compradora pode disparar em minutos a partir de uma \u00fanica postagem em rede social. Com o petr\u00f3leo atualmente orbitando a faixa de US$ 82,00, recomendamos comprar nas quedas perto da zona de suporte de US$ 80,00 a US$ 81,00 por meio de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo.<\/p>\n
A realidade f\u00edsica do mercado n\u00e3o oferece absolutamente nenhuma folga para vendidos, o que significa que qualquer liquida\u00e7\u00e3o de \u201ctrade de paz\u201d tende a ser curta. Os fluxos di\u00e1rios de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz seguem severamente restringidos, e a SPR dos EUA est\u00e1 em um n\u00edvel historicamente baixo de 319,5 milh\u00f5es de barris, o menor desde 1983. Como h\u00e1 pouqu\u00edssimos barris f\u00edsicos dispon\u00edveis globalmente, esperamos que qualquer interrup\u00e7\u00e3o s\u00fabita de oferta dispare altas de dois d\u00edgitos quase instantaneamente.<\/p>\n
Para capturar essa assimetria extrema para cima, sugerimos o uso de spreads verticais de calls mirando as resist\u00eancias em US$ 84,00 e US$ 85,00. Essa estrutura limita o risco caso rumores diplom\u00e1ticos puxem os pre\u00e7os para baixo temporariamente, ao mesmo tempo em que nos mant\u00e9m posicionados para ganhos r\u00e1pidos quando a pr\u00f3xima manchete de escalada surgir. A venda de puts abaixo do suporte forte em US$ 79,50 tamb\u00e9m pode ajudar a financiar essas estrat\u00e9gias altistas, j\u00e1 que o mercado mostrou n\u00e3o ter apetite para empurrar os pre\u00e7os abaixo de US$ 80,00.<\/p>\n
Dados recentes sustentam essa vis\u00e3o construtiva, j\u00e1 que a demanda global por petr\u00f3leo deve ficar em m\u00e9dia acima de 103 milh\u00f5es de barris por dia neste trimestre, apesar dos ventos contr\u00e1rios econ\u00f4micos. Al\u00e9m disso, as posi\u00e7\u00f5es l\u00edquidas compradas (net long) mantidas por gestores de recursos voltaram a subir ap\u00f3s atingirem m\u00ednimas de v\u00e1rios meses, indicando que o capital institucional est\u00e1 retornando para o lado comprado. Devemos evitar perseguir o mercado no topo do intervalo, aguardando breves \u201cvarridas\u201d intradi\u00e1rias ao meio-dia para montar nossa exposi\u00e7\u00e3o comprada.<\/p>\n\n\n\n