O ouro recuou 0,19% na segunda-feira, com o XAU\/USD em US$ 4.011, enquanto as hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 continuaram ap\u00f3s o colapso de um cessar-fogo h\u00e1 nove dias. O conflito manteve os pre\u00e7os de energia elevados diante de preocupa\u00e7\u00f5es com interrup\u00e7\u00f5es no abastecimento de petr\u00f3leo: os EUA atacaram alvos militares pelo nono dia consecutivo perto do Estreito de Ormuz, enquanto o Ir\u00e3 atingiu ativos militares americanos em pa\u00edses do Golfo, e o Ansar Allah declarou um bloqueio naval \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita. O petr\u00f3leo ficou est\u00e1vel ap\u00f3s o West Texas Intermediate virar para o campo positivo, subindo 0,33% para US$ 82,05 o barril, enquanto o rendimento do Treasury de 10 anos avan\u00e7ou quase cinco pontos-base, para 4,598%. O \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) subiu 0,19%, para 100,94, aumentando a press\u00e3o sobre o metal. <\/p>\n
As expectativas de juros seguem no centro do mercado, com os mercados monet\u00e1rios precificando 82% de chance de alta at\u00e9 o fim do ano, ao mesmo tempo em que embutem probabilidade de quase 79% de manuten\u00e7\u00e3o na reuni\u00e3o de julho. A pr\u00f3xima semana traz dados de emprego dos EUA e os PMIs Flash da S&P Global, enquanto o Fed entra em per\u00edodo de sil\u00eancio (\u201cblackout\u201d) antes da decis\u00e3o de 29 de julho. No t\u00e9cnico, uma queda abaixo da m\u00ednima de 17 de julho em US$ 3.959 pode abrir espa\u00e7o para US$ 3.900 e, depois, US$ 3.886; na alta, seria necess\u00e1rio romper a linha de tend\u00eancia descendente em US$ 4.125\u2013US$ 4.175, com resist\u00eancias na m\u00e9dia m\u00f3vel simples (SMA) de 50 dias em US$ 4.291 e na SMA de 200 dias em US$ 4.495, antes de US$ 4.500. Bancos centrais compraram 1.136 toneladas de ouro avaliadas em cerca de US$ 70 bilh\u00f5es em 2022, e o ouro segue inversamente correlacionado ao d\u00f3lar e aos Treasuries.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos adotem vi\u00e9s baixista para o ouro nas pr\u00f3ximas semanas, j\u00e1 que o XAU\/USD permanece com inclina\u00e7\u00e3o negativa perto de US$ 4.011. O panorama t\u00e9cnico atual mostra um padr\u00e3o claro de topos e fundos descendentes, refor\u00e7ado por um \u00cdndice de For\u00e7a Relativa (RSI) em vi\u00e9s baixista. Se o pre\u00e7o romper abaixo da m\u00ednima de 17 de julho em US$ 3.959, devemos nos posicionar para uma queda adicional em dire\u00e7\u00e3o ao suporte psicol\u00f3gico de US$ 3.900.<\/p>\n
A alta dos rendimentos dos t\u00edtulos est\u00e1 pesando fortemente sobre o metal precioso, com o Treasury de 10 anos subindo para 4,598% em meio a preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias impulsionadas pela energia. Historicamente, existe uma correla\u00e7\u00e3o negativa forte, em torno de -0,4 a -0,6, entre o ouro e os yields dos Treasuries, o que significa que rendimentos maiores tornam o ativo sem remunera\u00e7\u00e3o menos atraente para os investidores. Como os mercados monet\u00e1rios est\u00e3o precificando 82% de probabilidade de o Federal Reserve elevar juros at\u00e9 o fim do ano, esperamos que a press\u00e3o de alta sobre os yields persista.<\/p>\n
Embora conflitos no Oriente M\u00e9dio normalmente aumentem a demanda por prote\u00e7\u00e3o, a atual alta do petr\u00f3leo para US$ 82,05 est\u00e1 alimentando temores de infla\u00e7\u00e3o persistente, mais do que uma corrida para o ouro. Devemos utilizar estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es, como a compra de puts, para capturar essa tend\u00eancia de baixa, ao mesmo tempo em que limitamos o risco de manchetes geopol\u00edticas s\u00fabitas. Qualquer revers\u00e3o repentina de tend\u00eancia exigiria que o ouro rompesse a sua linha de tend\u00eancia descendente entre US$ 4.125 e US$ 4.175.<\/p>\n
Olhando \u00e0 frente, precisamos nos preparar para aumento da volatilidade \u00e0 medida que dirigentes do Fed entram em per\u00edodo de sil\u00eancio antes da reuni\u00e3o de pol\u00edtica monet\u00e1ria de 29 de julho. Indicadores econ\u00f4micos, como os PMIs Flash da S&P Global e os n\u00fameros de emprego, influenciar\u00e3o fortemente se o Fed manter\u00e1 os juros \u2014 cen\u00e1rio hoje com probabilidade de 79%. Sugerimos manter uma gest\u00e3o de risco rigorosa e acompanhar de perto essas divulga\u00e7\u00f5es macro para ajustar nossas posi\u00e7\u00f5es vendidas conforme necess\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n