O \u00cdndice do D\u00f3lar dos EUA (DXY) subiu levemente na segunda-feira, \u00e0 medida que as tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio elevaram a demanda pelo d\u00f3lar, ativo de ref\u00fagio. O indicador, que acompanha a moeda frente a uma cesta de seis divisas fortes, operava perto de 100,95 ap\u00f3s se recuperar da m\u00ednima intradi\u00e1ria de 100,65. O movimento ocorreu ap\u00f3s o alerta do presidente dos EUA, Donald Trump, na Truth Social e em meio \u00e0 nona noite consecutiva de ataques dos Estados Unidos contra o Ir\u00e3. Separadamente, a Reuters informou que o Ansar Allah, grupo iemenita alinhado ao Ir\u00e3, declarou um bloqueio naval imediato contra a Ar\u00e1bia Saudita, aumentando as preocupa\u00e7\u00f5es com rotas de navega\u00e7\u00e3o regionais e com a oferta de energia.<\/p>\n\n
Os esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos continuaram, com mediadores propondo uma pausa de 10 dias nos ataques para avaliar a retomada do acordo provis\u00f3rio EUA-Ir\u00e3, enquanto autoridades de ambos os lados sinalizaram abertura para negocia\u00e7\u00f5es. O mercado de petr\u00f3leo oscilou com as manchetes: o West Texas Intermediate (WTI) era negociado perto de US$ 82 ap\u00f3s recuperar-se de US$ 79,48, pr\u00f3ximo do maior n\u00edvel em mais de um m\u00eas. A alta do petr\u00f3leo manteve os riscos de infla\u00e7\u00e3o elevados e sustentou expectativas de uma pol\u00edtica mais restritiva do Federal Reserve, com a ferramenta CME FedWatch estimando 63% de probabilidade de alta de juros em setembro. Com uma agenda de dados dos EUA mais esvaziada \u2014 incluindo pedidos iniciais de seguro-desemprego na quinta-feira e leituras preliminares do PMI de julho na sexta-feira \u2014, a dire\u00e7\u00e3o do DXY tende a acompanhar os desdobramentos regionais durante o per\u00edodo de sil\u00eancio do Fed.<\/p>\n\n
Com o DXY orbitando 100,95 e sustentado pela escalada das tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio, recomendamos que traders de derivativos se posicionem para uma continuidade da for\u00e7a do d\u00f3lar. Historicamente, em choques geopol\u00edticos s\u00fabitos, o d\u00f3lar atua como um dos principais ativos de prote\u00e7\u00e3o, com conflitos semelhantes nos \u00faltimos anos impulsionando o \u00edndice em 2% a 3% em cerca de duas semanas. A compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo fora do dinheiro (out-of-the-money) sobre o USD contra o euro ou o iene oferece uma forma de risco definido para capturar esse pr\u00eamio de ref\u00fagio.<\/p>\n\n
As oscila\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas do WTI entre US$ 79,48 e US$ 82,00 mostram que o mercado de energia est\u00e1 altamente sens\u00edvel a manchetes conflitantes. Para operar essa volatilidade, favorecemos estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo long straddle ou strangle em petr\u00f3leo, que se beneficiam de movimentos grandes de pre\u00e7o independentemente da dire\u00e7\u00e3o final. Em disrup\u00e7\u00f5es passadas de oferta de energia, como as crises de navega\u00e7\u00e3o no Mar Vermelho, o Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) frequentemente saltou mais de 25%, padr\u00e3o que pode se repetir se o bloqueio \u00e0 Ar\u00e1bia Saudita se mantiver.<\/p>\n\n
Com a ferramenta CME FedWatch apontando 63% de chance de alta de juros em setembro, traders de renda fixa devem se preparar para um Federal Reserve potencialmente mais hawkish. Sugerimos comprar op\u00e7\u00f5es de venda (puts) sobre futuros de Secured Overnight Financing Rate (SOFR) ou vender (short) futuros de Treasuries para se beneficiar da alta dos yields. Pre\u00e7os elevados do petr\u00f3leo devem manter a infla\u00e7\u00e3o resistente, for\u00e7ando o Fed a manter o custo de capta\u00e7\u00e3o mais alto por mais tempo.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que atravessamos o per\u00edodo de sil\u00eancio do Fed nesta semana, dados econ\u00f4micos como o PMI de julho, na sexta-feira, devem influenciar fortemente o repricing de curto prazo do mercado. Recomendamos a compra de calls de VIX de prazos curtos para proteger carteiras mais amplas de a\u00e7\u00f5es contra quedas abruptas motivadas por manchetes. Manter tamanhos de posi\u00e7\u00e3o menores e usar stop-losses apertados em todos os spreads de op\u00e7\u00f5es ajudar\u00e1 a preservar capital neste per\u00edodo de elevada imprevisibilidade.<\/p>\n\n\n\n