O EUR\/USD recuou na segunda-feira para cerca de 1,1408, devolvendo parte dos ganhos ap\u00f3s tocar uma m\u00e1xima intradi\u00e1ria de 1,1449, em meio a um preg\u00e3o alternando entre apetite por risco e avers\u00e3o ao risco. Sem divulga\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas relevantes, o notici\u00e1rio do Oriente M\u00e9dio direcionou os fluxos. O euro se fortaleceu mais cedo depois que o d\u00f3lar perdeu for\u00e7a com uma reportagem da Reuters apontando que mediadores teriam proposto uma pausa de 10 dias nos ataques para ajudar a retomar o acordo interino EUA-Ir\u00e3, enquanto autoridades de ambos os lados sinalizaram que a diplomacia ainda era poss\u00edvel; em seguida, o movimento se inverteu ap\u00f3s a Reuters informar que os Houthis do I\u00eamen, alinhados ao Ir\u00e3, anunciaram um bloqueio naval imediato contra a Ar\u00e1bia Saudita, o que levou a uma volta para o d\u00f3lar.<\/p>\n
O \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) oscilou perto de 101,00, recuperando-se de uma m\u00ednima de 100,65. O petr\u00f3leo subiu ao maior n\u00edvel em mais de um m\u00eas desde que os confrontos entre EUA e Ir\u00e3 foram retomados no in\u00edcio de julho, mantendo no radar os riscos inflacion\u00e1rios liderados por energia ap\u00f3s as press\u00f5es de pre\u00e7os terem arrefecido tanto na Zona do Euro quanto nos EUA em junho. O mercado espera que o Banco Central Europeu (BCE) mantenha a taxa da facilidade de dep\u00f3sito em 2,25% na quinta-feira, enquanto ainda precifica integralmente uma alta at\u00e9 setembro; nos EUA, a ferramenta CME FedWatch aponta probabilidade de cerca de 63% de eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Federal Reserve (Fed) em setembro.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos se preparem para uma volatilidade elevada utilizando estrat\u00e9gias de straddle comprado no EUR\/USD. Com o par oscilando rapidamente entre 1,1400 e 1,1450 conforme mudam as manchetes do Oriente M\u00e9dio, a compra simult\u00e2nea de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) e de venda (puts) nos permite capturar ganhos em rompimentos fortes em qualquer dire\u00e7\u00e3o. Essa abordagem \u00e9 respaldada pelo \u00edndice de volatilidade impl\u00edcita de c\u00e2mbio da Zona do Euro, que avan\u00e7ou mais de 12% nos \u00faltimos dias.<\/p>\n
Tamb\u00e9m vale observar op\u00e7\u00f5es de taxa de juros para explorar o aumento da diverg\u00eancia de pol\u00edtica monet\u00e1ria entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu. Atualmente, a ferramenta CME FedWatch indica 63% de probabilidade de alta de juros nos EUA em setembro, enquanto o BCE deve manter sua taxa de dep\u00f3sito em 2,25% nesta semana antes de subir mais adiante. Historicamente, quando as probabilidades de alta ficam pr\u00f3ximas de 60%, os pr\u00eamios das op\u00e7\u00f5es tendem a subprecificar o movimento efetivo do mercado quando o banco central finalmente age.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, aconselhamos prote\u00e7\u00e3o contra uma reaviva\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o por meio de compra de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) em futuros de Brent. Os pre\u00e7os do petr\u00f3leo voltaram a subir em dire\u00e7\u00e3o a US$ 85 por barril devido ao bloqueio naval contra a Ar\u00e1bia Saudita, amea\u00e7ando reverter o arrefecimento inflacion\u00e1rio observado em junho. Como a infla\u00e7\u00e3o da Zona do Euro segue sens\u00edvel, choques de pre\u00e7os via energia podem rapidamente for\u00e7ar o BCE a adotar uma postura ainda mais restritiva do que a atualmente precificada.<\/p>\n
Por fim, sugerimos usar futuros do \u00cdndice do D\u00f3lar (DXY) para proteger carteiras mais amplas contra mudan\u00e7as s\u00fabitas no sentimento global de risco. O DXY est\u00e1 testando o n\u00edvel de 101,00 e pode romper para cima com facilidade caso as manchetes geopol\u00edticas piorem. Historicamente, um movimento sustentado acima dessa resist\u00eancia levou a uma queda r\u00e1pida de 1,5% no EUR\/USD, tornando puts baratas \u201cna ponta de baixo\u201d do euro uma alternativa defensiva atraente.<\/p>\n\n\n\n