A TD Securities afirmou que um dado mais fraco do \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor (CPI) do Canad\u00e1 impulsionou o USD\/CAD para cima, com a diverg\u00eancia de juros ainda direcionando o par. O banco mencionou que realizou lucro em um put spread comprado de USD\/CAD na \u00faltima sexta-feira, ao mesmo tempo em que apontou a for\u00e7a ampla do d\u00f3lar americano como um fator que pode limitar movimentos sustentados de queda.<\/p>\n
Os estrategistas esperam que o par permane\u00e7a em uma faixa mais elevada, argumentando que a fraqueza do USD\/CAD abaixo de 1,40 pode ser limitada porque o limiar para um aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) \u00e9 menor do que para o Banco do Canad\u00e1 (BoC). Eles acrescentaram que pre\u00e7os do petr\u00f3leo mais altos ap\u00f3s mais um choque global de oferta poderiam dar suporte ao d\u00f3lar canadense nos cruzamentos, mas n\u00e3o frente ao d\u00f3lar americano. A proje\u00e7\u00e3o da TD mant\u00e9m o USD\/CAD em torno de 1,39 ao longo do 2\u00ba semestre de 2026.<\/p>\n
Recomendamos que traders de derivativos priorizem estrat\u00e9gias altistas em USD\/CAD, como compra de call spreads ou venda de puts fora do dinheiro (out-of-the-money) abaixo de 1,38. Com a infla\u00e7\u00e3o canadense recentemente arrefecendo para 2,1%, enquanto o \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor dos EUA permanece resistente em 2,9%, a diverg\u00eancia de juros est\u00e1 se ampliando. Essa diferen\u00e7a d\u00e1 ao Banco do Canad\u00e1 mais espa\u00e7o para afrouxar a pol\u00edtica monet\u00e1ria em compara\u00e7\u00e3o ao Fed, o que deve manter o d\u00f3lar americano estruturalmente mais forte.<\/p>\n
Embora choques globais de oferta de petr\u00f3leo tenham empurrado o Brent de volta para perto de US$ 82 o barril, esse impulso da energia n\u00e3o ajudar\u00e1 o d\u00f3lar canadense a superar a for\u00e7a do d\u00f3lar americano. Em vez disso, sugerimos que traders usem posi\u00e7\u00f5es compradas em CAD em pares cruzados, como vender EUR\/CAD ou GBP\/CAD. Isso permite capturar o benef\u00edcio de pre\u00e7os mais altos do petr\u00f3leo sem enfrentar a vantagem dominante dos juros dos EUA.<\/p>\n
Ao observar tend\u00eancias hist\u00f3ricas, quando o diferencial de rendimento dos t\u00edtulos de 2 anos EUA-Canad\u00e1 se amplia para al\u00e9m de 70 pontos-base, o USD\/CAD tende a resistir fortemente a quedas abaixo de 1,40. Nas pr\u00f3ximas semanas, esperamos que o par oscile ao redor de 1,39, tornando estrat\u00e9gias de volatilidade de curto prazo bastante atraentes. Estruturar estrat\u00e9gias de op\u00e7\u00f5es de faixa estreita, como iron condors, permitir\u00e1 que traders se beneficiem dessa consolida\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n