USD\/CAD avan\u00e7ou na segunda-feira depois que os dados de infla\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1 de junho vieram mais fracos do que o previsto e o d\u00f3lar americano se fortaleceu em mercados vol\u00e1teis, pressionados pelas tens\u00f5es no Oriente M\u00e9dio. O par era negociado perto de 1,4045, alta de 0,17%. O IPC cheio recuou 0,4% na compara\u00e7\u00e3o mensal, ante a expectativa de queda de 0,2%, revertendo a alta de 1,0% em maio e registrando o maior recuo mensal desde dezembro de 2024. Na compara\u00e7\u00e3o anual, a infla\u00e7\u00e3o desacelerou para 2,8% ante 3,2%, ligeiramente abaixo da proje\u00e7\u00e3o de 2,9%, enquanto o n\u00facleo do IPC do Banco do Canad\u00e1 subiu 0,1% ap\u00f3s 0,6% e a taxa anual do n\u00facleo cedeu para 2,1% ante 2,2%. O BoC elevou sua proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para 2026 para 2,5%, de 2,3%, e estimou retorno a 2% no in\u00edcio de 2027.<\/p>\n\n
O petr\u00f3leo e o d\u00f3lar oscilaram \u00e0 medida que mensagens via intermedi\u00e1rios elevaram as perspectivas de conversas, antes de um relato de um bloqueio naval imediato dos houthis contra a Ar\u00e1bia Saudita. O WTI era negociado perto de US$ 81,00, abaixo de US$ 84,42, enquanto o \u00edndice do d\u00f3lar (DXY) ficou em torno de 100,90 ap\u00f3s m\u00ednima intradi\u00e1ria de 100,65, mantendo press\u00e3o sobre o d\u00f3lar canadense, ligado a commodities. O BoC define a pol\u00edtica em oito reuni\u00f5es programadas por ano, mirando infla\u00e7\u00e3o entre 1% e 3%, e pode usar afrouxamento quantitativo (QE) ou aperto quantitativo (QT) junto com as taxas de juros. O QE foi empregado em 2009\u201311 durante a Grande Crise Financeira, enquanto o QT envolve encerrar compras e a reinvers\u00e3o de t\u00edtulos que vencem.<\/p>\n\n
Acreditamos que operadores de derivativos devem se posicionar para um USD\/CAD mais forte nas pr\u00f3ximas semanas, \u00e0 medida que a infla\u00e7\u00e3o canadense arrefece mais r\u00e1pido do que o antecipado. Com a infla\u00e7\u00e3o cheia recuando para 2,8% e o n\u00facleo do IPC em 2,1%, cresce a press\u00e3o monet\u00e1ria sobre o d\u00f3lar canadense. Recomendamos o uso de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) de curto prazo em USD\/CAD para capturar esse movimento de alta, \u00e0 medida que o par testa n\u00edveis-chave de resist\u00eancia.<\/p>\n\n
A escalada do conflito no Oriente M\u00e9dio, destacada pelo recente bloqueio naval dos houthis contra a Ar\u00e1bia Saudita, injeta forte volatilidade nos mercados de energia. Embora o petr\u00f3leo WTI tenha recuado para US$ 81,00, interrup\u00e7\u00f5es s\u00fabitas de oferta podem facilmente empurrar o pre\u00e7o de volta para a m\u00e1xima recente de US$ 84,42. Para se proteger dessas oscila\u00e7\u00f5es imprevis\u00edveis, sugerimos o uso de estrat\u00e9gias com op\u00e7\u00f5es do tipo straddle, para se beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Historicamente, quando o diferencial de juros (yield spread) entre t\u00edtulos governamentais dos EUA e do Canad\u00e1 se amplia, o USD\/CAD tende a romper n\u00edveis-chave de resist\u00eancia, de forma semelhante aos padr\u00f5es observados durante as mudan\u00e7as monet\u00e1rias no fim de 2024. A recupera\u00e7\u00e3o do \u00edndice do d\u00f3lar para 100,90 indica demanda robusta por ativo de ref\u00fagio, o que deve manter o d\u00f3lar sustentado. Orientamos os traders a montar bull call spreads para limitar o custo do pr\u00eamio, ao mesmo tempo em que miram nova alta do par de moedas.<\/p>\n\n\n\n