O Ir\u00e3 continuou a sinalizar uma resposta militar ap\u00f3s nove dias de ataques, ao mesmo tempo em que indicou que os esfor\u00e7os de media\u00e7\u00e3o seguem ativos. O porta-voz do Minist\u00e9rio das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores, Esmaeil Baghaei, disse que Teer\u00e3 recebeu propostas de intermedi\u00e1rios destinadas a evitar um conflito mais amplo e rejeitou o enquadramento de que o Ir\u00e3 precisa escolher entre negocia\u00e7\u00f5es e guerra.<\/p>\n\n
Baghaei acrescentou que as conversas voltadas a interromper as a\u00e7\u00f5es dos EUA continuariam mesmo com as For\u00e7as Armadas do Ir\u00e3 respondendo. Essa combina\u00e7\u00e3o de postura militar e manuten\u00e7\u00e3o de um canal diplom\u00e1tico tem mantido a situa\u00e7\u00e3o caracterizada como administrada, por\u00e9m inst\u00e1vel, sustentando os pre\u00e7os do petr\u00f3leo ap\u00f3s os ataques recentes, enquanto oferece apenas apoio limitado ao sentimento de risco mais amplo.<\/p>\n\n
Estamos vendo o Brent se manter firme em torno de US$ 80, enquanto continua o delicado balan\u00e7o entre a diplomacia no Oriente M\u00e9dio e a escalada de postura militar. Esse ambiente administrado, mas inst\u00e1vel, significa que os pr\u00eamios de risco geopol\u00edtico devem permanecer nas pr\u00f3ximas semanas. Acreditamos que operadores de derivativos devem evitar complac\u00eancia direcional, pois manchetes repentinas podem facilmente desencadear oscila\u00e7\u00f5es intradi\u00e1rias de 5%.<\/p>\n\n
Dado que o \u00edndice de volatilidade do petr\u00f3leo (OVX) segue elevado, perto de 30%, recomendamos focar em estrat\u00e9gias de venda de op\u00e7\u00f5es para capturar pr\u00eamios altos. Em particular, favorecemos o uso de strangles amplos ou iron condors para aproveitar esse mercado sem tend\u00eancia definida, por\u00e9m altamente sens\u00edvel. Essa abordagem permite nos beneficiar do carrego do tempo (time decay), mantendo uma margem de seguran\u00e7a contra mudan\u00e7as diplom\u00e1ticas s\u00fabitas.<\/p>\n\n
Para proteger contra um colapso total das negocia\u00e7\u00f5es de paz na regi\u00e3o, sugerimos manter op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro como uma ap\u00f3lice de seguro barata. Dados hist\u00f3ricos mostram que grandes disrup\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas nos \u00faltimos dois anos fizeram o petr\u00f3leo disparar mais de 15% em menos de uma semana. O uso de bull call spreads ajudar\u00e1 a limitar o custo inicial, mantendo a exposi\u00e7\u00e3o a poss\u00edveis rompimentos de alta.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m precisamos acompanhar de perto os n\u00edveis globais de estoques, que recentemente ca\u00edram em m\u00e9dia 1,2 milh\u00e3o de barris por dia. Esse aperto f\u00edsico deve oferecer um piso forte para o Brent em torno de US$ 75, mesmo que os esfor\u00e7os diplom\u00e1ticos consigam desacelerar o conflito. Devemos usar esses n\u00edveis de suporte para orientar a escolha dos strikes de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n