O D\u00f3lar Canadense segue pr\u00f3ximo das m\u00e1ximas de um m\u00eas frente ao D\u00f3lar americano, com o USD\/CAD consolidando ao redor de 1,4000 ap\u00f3s uma queda de cerca de 1,25% nas \u00faltimas duas semanas. As aten\u00e7\u00f5es se voltam para a divulga\u00e7\u00e3o do CPI do Canad\u00e1, em que a infla\u00e7\u00e3o de junho deve desacelerar para 2,9% em base anual, ante 3,2% em maio, enquanto a leitura mensal \u00e9 vista em contra\u00e7\u00e3o de 0,2% ap\u00f3s alta de 1% anteriormente. Um CPI mais fraco reduziria a press\u00e3o sobre o Banco do Canad\u00e1 para apertar a pol\u00edtica monet\u00e1ria, embora os n\u00fameros antecedam uma alta de 20% nos pre\u00e7os do petr\u00f3leo em julho, o que pode moderar a rea\u00e7\u00e3o do mercado.<\/p>\n
O avan\u00e7o do petr\u00f3leo tem dado suporte ao \u201cLoonie\u201d, j\u00e1 que o petr\u00f3leo bruto \u00e9 o principal produto de exporta\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1 e os pre\u00e7os subiram mais de 20% desde que EUA e Ir\u00e3 retomaram as hostilidades e Teer\u00e3 voltou a bloquear o Estreito de Ormuz. Enquanto isso, o D\u00f3lar americano enfraqueceu ap\u00f3s leituras mais suaves de infla\u00e7\u00e3o ao consumidor e ao produtor nos EUA. As precifica\u00e7\u00f5es de mercado para uma alta de juros pelo Federal Reserve em julho ca\u00edram para 12%, de quase 42% uma semana antes, e as chances de eleva\u00e7\u00e3o em setembro recuaram para 57%, de cerca de 75%, segundo a ferramenta CME FedWatch.<\/p>\n
Vemos uma oportunidade relevante para traders de derivativos explorarem a atual consolida\u00e7\u00e3o do par USD\/CAD perto do n\u00edvel crucial de 1,4000. Considerando que o D\u00f3lar Canadense se apreciou 1,25% nas \u00faltimas duas semanas, recomendamos a compra de straddles de USD\/CAD de curto prazo para capturar a volatilidade em torno do CPI. Essa estrat\u00e9gia permite se beneficiar de movimentos acentuados em qualquer dire\u00e7\u00e3o, especialmente porque a infla\u00e7\u00e3o de junho \u00e9 projetada para cair para 2,9% ante 3,2%.<\/p>\n
A forte alta de 20% no petr\u00f3leo, impulsionada pelo bloqueio do Estreito de Ormuz, fornece uma rede de prote\u00e7\u00e3o importante para a economia canadense. Historicamente, uma alta sustentada de 10% no pre\u00e7o do petr\u00f3leo bruto se correlaciona com uma aprecia\u00e7\u00e3o de 1,5% do D\u00f3lar Canadense nas semanas seguintes. Para aproveitar esse contexto, sugerimos que traders de derivativos mantenham posi\u00e7\u00f5es compradas em futuros de petr\u00f3leo bruto ou comprem op\u00e7\u00f5es de compra (calls) fora do dinheiro.<\/p>\n
Com a ferramenta CME FedWatch indicando uma queda acentuada nas expectativas de alta de juros nos EUA em julho para apenas 12%, vemos uma diverg\u00eancia maior entre o Federal Reserve e o Banco do Canad\u00e1. Recomendamos operar futuros de juros de curto prazo para se posicionar para uma pausa nas altas de juros nos EUA. Um CPI canadense mais comportado tamb\u00e9m abre espa\u00e7o para observar swaps de \u00edndice overnight precificando uma postura mais dovish do Banco do Canad\u00e1 nas pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n