O EUR\/CAD permaneceu no territ\u00f3rio negativo, mas reduziu as perdas, negociado perto de 1,6030 no in\u00edcio da sess\u00e3o europeia desta segunda-feira, \u00e0 medida que o euro enfraqueceu ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o do mais recente \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Produtor (PPI) da Alemanha. O PPI alem\u00e3o avan\u00e7ou 1,8% na compara\u00e7\u00e3o anual em junho, estendendo uma sequ\u00eancia de tr\u00eas meses de infla\u00e7\u00e3o ao produtor, embora tenha desacelerado ante os 2,2% de maio, a taxa anual mais forte desde maio de 2023. Na compara\u00e7\u00e3o mensal, os pre\u00e7os recuaram 0,3%, revertendo a alta de 0,3% de maio e marcando a primeira queda mensal desde fevereiro, al\u00e9m de ficar ligeiramente abaixo da proje\u00e7\u00e3o de mercado, que apontava recuo de 0,2%.<\/p>\n\n
O d\u00f3lar canadense encontrou suporte com o petr\u00f3leo mais firme, pressionando o cruzamento, dado o papel do Canad\u00e1 como grande exportador de petr\u00f3leo bruto. O petr\u00f3leo sobe quase 20% em julho, \u00e0 medida que as tens\u00f5es entre EUA e Ir\u00e3 se intensificaram, ap\u00f3s um acordo de paz interino se desfazer; os EUA retomaram um bloqueio a portos iranianos e Teer\u00e3 aumentou os ataques a embarca\u00e7\u00f5es pr\u00f3ximas ao Estreito de Hormuz. Os EUA realizaram uma nona noite consecutiva de ataques a alvos no Ir\u00e3, enquanto autoridades iranianas disseram que o cessar-fogo foi efetivamente abandonado, elevando as preocupa\u00e7\u00f5es com uma potencial interrup\u00e7\u00e3o dos fluxos de petr\u00f3leo do Oriente M\u00e9dio.<\/p>\n\n
Recomendamos que operadores de derivativos se posicionem para a continuidade da press\u00e3o de baixa no cruzamento EUR\/CAD nas pr\u00f3ximas semanas. A recente desacelera\u00e7\u00e3o do PPI alem\u00e3o para 1,8% na compara\u00e7\u00e3o anual, abaixo do pico de 2,2% em maio, sugere que a infla\u00e7\u00e3o ao produtor na Zona do Euro est\u00e1 arrefecendo mais rapidamente do que o esperado. Essa mudan\u00e7a, marcada por uma queda mensal de 0,3%, reduz o incentivo do Banco Central Europeu para manter juros agressivos, o que enfraquece o euro.<\/p>\n\n
Ao mesmo tempo, esperamos que o d\u00f3lar canadense permane\u00e7a bastante resiliente devido \u00e0 disparada dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo. Com o Canad\u00e1 exportando mais de 4 milh\u00f5es de barris de petr\u00f3leo por dia, a moeda se beneficia diretamente de um expressivo pr\u00eamio de risco geopol\u00edtico. A escalada geopol\u00edtica j\u00e1 elevou as principais refer\u00eancias globais de petr\u00f3leo em quase 20% apenas neste m\u00eas, \u00e0 medida que o conflito no Oriente M\u00e9dio se intensifica.<\/p>\n\n
Diante da escalada das hostilidades entre EUA e Ir\u00e3 nas proximidades do Estreito de Hormuz, um ponto de estrangulamento por onde transita mais de 20% do petr\u00f3leo transportado no mundo, os mercados de energia enfrentam volatilidade extrema. Recomendamos utilizar op\u00e7\u00f5es de compra (calls) compradas em Brent ou WTI para capturar potencial adicional de alta, \u00e0 medida que as linhas de suprimento ficam sob amea\u00e7a. Alternativamente, os traders podem usar estrat\u00e9gias de volatilidade, como straddles comprados, para lucrar com movimentos bruscos e repentinos de pre\u00e7os no setor de energia.<\/p>\n\n
Para o pr\u00f3prio cruzamento EUR\/CAD, sugerimos a compra de op\u00e7\u00f5es de venda (puts) fora do dinheiro (out-of-the-money) com vencimento no fim de agosto. Essa estrat\u00e9gia permite capturar a amplia\u00e7\u00e3o da diverg\u00eancia entre um euro mais fraco e um d\u00f3lar canadense lastreado em commodities, limitando estritamente o risco ao pr\u00eamio. O alvo s\u00e3o n\u00edveis de suporte pr\u00f3ximos de 1,5800, caso os pre\u00e7os do petr\u00f3leo mantenham a trajet\u00f3ria de alta acelerada.<\/p>\n\n\n\n