{"id":50638,"date":"2026-07-20T10:05:29","date_gmt":"2026-07-20T10:05:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/uncategorized\/how-vix-and-sp500-performance-affects-traders\/"},"modified":"2026-07-20T10:05:29","modified_gmt":"2026-07-20T10:05:29","slug":"how-vix-and-sp500-performance-affects-traders","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pt-latam\/discover\/how-vix-and-sp500-performance-affects-traders\/","title":{"rendered":"Como o desempenho do VIX e do S&#038;P 500 afeta os traders"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Principais pontos:<\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O VIX e o S&amp;P 500 geralmente andam em dire\u00e7\u00f5es opostas, por isso o VIX \u00e9 um dos sinais de risco mais acompanhados nos mercados globais.<\/li>\n\n\n\n<li>O VIX mostra a volatilidade esperada para 30 dias do S&amp;P 500, n\u00e3o a dire\u00e7\u00e3o. Um n\u00edvel alto significa \u201cesperar oscila\u00e7\u00f5es maiores\u201d, e n\u00e3o \u201cos pre\u00e7os v\u00e3o cair\u201d.<\/li>\n\n\n\n<li>Desde 1990, as varia\u00e7\u00f5es di\u00e1rias do VIX e do S&amp;P 500 t\u00eam correla\u00e7\u00e3o em torno de -0,7, ficando perto de -0,8 na \u00faltima d\u00e9cada.<\/li>\n\n\n\n<li>VIX abaixo de 20 costuma indicar calma; de 20 a 30, cautela; acima de 30, estresse. O maior n\u00edvel intradi\u00e1rio da hist\u00f3ria foi 89,53 em outubro de 2008.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A volatilidade \u00e9 o \u201cpulso\u201d do mercado. Quando sobe, os pre\u00e7os oscilam mais e o risco aumenta. Quando cai, o mercado tende a ficar mais est\u00e1vel. Poucos indicadores mostram isso t\u00e3o bem quanto o VIX e o S&amp;P 500.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O S&amp;P 500 acompanha o desempenho de cerca de 500 das maiores empresas dos EUA. O <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/vix-index-mastery\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">VIX<\/a> mostra quanto o mercado espera que esse \u00edndice oscile no pr\u00f3ximo m\u00eas. Um indica o n\u00edvel dos pre\u00e7os. O outro indica o \u201cnervosismo\u201d dos investidores.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este guia explica como VIX e S&amp;P 500 se relacionam, o que diferentes n\u00edveis do VIX podem indicar e como usar essa rela\u00e7\u00e3o nas suas opera\u00e7\u00f5es. H\u00e1 exemplos, n\u00fameros atualizados de 2026 e dicas pr\u00e1ticas para aplicar no MetaTrader.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que s\u00e3o o VIX e o S&amp;P 500?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/vsp-r-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61691\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Antes de operar essa rela\u00e7\u00e3o, \u00e9 importante entender o que cada n\u00famero representa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">VIX \u00e9 a sigla de Cboe Volatility Index (\u00cdndice de Volatilidade da Cboe). Ele \u00e9 calculado e divulgado em tempo real pela Cboe (Chicago Board Options Exchange), que lan\u00e7ou o \u00edndice em 1993. Muitos traders o chamam de \u201cterm\u00f4metro do medo\u201d, porque ele costuma disparar quando o mercado fica mais preocupado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que o VIX mede?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX mede a expectativa do mercado para a volatilidade dos pr\u00f3ximos 30 dias do S&amp;P 500. Ele \u00e9 mostrado como um percentual anualizado (ou seja, convertido para um n\u00famero \u201cpor ano\u201d, para facilitar a compara\u00e7\u00e3o). O ponto central: ele mede o tamanho prov\u00e1vel das oscila\u00e7\u00f5es, n\u00e3o se o \u00edndice vai subir ou cair.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que o VIX \u00e9 chamado de \u00cdndice do Medo?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX sobe quando os investidores correm para comprar prote\u00e7\u00e3o. Em momentos de tens\u00e3o, aumenta a procura por op\u00e7\u00f5es de venda (put options), que funcionam como um seguro contra queda. Isso eleva a volatilidade impl\u00edcita (a volatilidade \u201cembutida\u201d no pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es) e empurra o VIX para cima. Em mercados calmos, ocorre o contr\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 o S&amp;P 500?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/how-to-invest-in-sp-500\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">S&amp;P 500<\/a> \u00e9 um \u00edndice de a\u00e7\u00f5es com cerca de 500 grandes empresas dos EUA e \u00e9 uma das principais refer\u00eancias do mercado americano.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No in\u00edcio de julho de 2026, o S&amp;P 500 era negociado na <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/SP500\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">faixa de 7.480 a 7.500 pontos<\/a>. J\u00e1 o <a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/tradable_products\/vix\/vix_historical_data\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">VIX estava perto de 16<\/a>, um n\u00edvel considerado calmo e abaixo da m\u00e9dia de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>A rela\u00e7\u00e3o entre o VIX e o S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A liga\u00e7\u00e3o entre VIX e S&amp;P 500 \u00e9 uma das mais consistentes do mercado. N\u00e3o \u00e9 perfeita, mas \u00e9 forte.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que o VIX costuma subir quando o S&amp;P 500 cai?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando o S&amp;P 500 cai, muitos investidores buscam prote\u00e7\u00e3o comprando op\u00e7\u00f5es de venda (puts). Esse aumento da demanda encarece as op\u00e7\u00f5es e eleva a volatilidade impl\u00edcita, o que faz o VIX subir. Em geral, a correla\u00e7\u00e3o \u00e9 inversa: quando um sobe, o outro tende a cair.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX e o S&amp;P 500 t\u00eam correla\u00e7\u00e3o inversa?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sim. H\u00e1 uma correla\u00e7\u00e3o inversa bem documentada. Quando o VIX sobe, em geral o S&amp;P 500 cai; quando o VIX recua, o \u00edndice tende a subir. Por isso, muita gente descreve os dois como uma gangorra.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qual \u00e9 a for\u00e7a dessa correla\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Desde 1990, a correla\u00e7\u00e3o das varia\u00e7\u00f5es percentuais di\u00e1rias ficou perto de -0,7. Na \u00faltima d\u00e9cada, muitas vezes variou entre -0,8 e -0,9. Em termos simples: quando um vai para um lado, o outro costuma ir para o outro.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>M\u00e9trica (dados de 1990\u20132026)<\/strong><\/td><td><strong>Leitura<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Dias em que VIX e S&amp;P 500 se movem em dire\u00e7\u00f5es opostas<\/td><td>Cerca de 79% dos preg\u00f5es<\/td><\/tr><tr><td>Dias em que se movem na mesma dire\u00e7\u00e3o<\/td><td>Cerca de 21% dos preg\u00f5es<\/td><\/tr><tr><td>Correla\u00e7\u00e3o das varia\u00e7\u00f5es % di\u00e1rias (hist\u00f3rico completo)<\/td><td>Em torno de -0,70<\/td><\/tr><tr><td>Correla\u00e7\u00e3o das varia\u00e7\u00f5es % di\u00e1rias (\u00faltima d\u00e9cada)<\/td><td>Em torno de -0,8 a -0,9<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fontes:<a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/insights\/posts\/inside-volatility-trading-breaking-down-the-vix-index-and-its-correlation-to-the-s-p-500-index\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\"> CBOE<\/a>; <a href=\"https:\/\/www.indexologyblog.com\/2022\/05\/31\/29-years-of-vix\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">S&amp;P Dow Jones Indices, 29 anos do VIX<\/a>; <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/VIXCLS\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">FRED, Cboe Volatility Index (VIXCLS)<\/a>; <a href=\"https:\/\/fred.stlouisfed.org\/series\/SP500\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">FRED, S&amp;P 500 (SP500)<\/a>; <a href=\"https:\/\/www.macroption.com\/vix-spx-correlation\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">Macroption, estat\u00edsticas de correla\u00e7\u00e3o VIX e S&amp;P 500<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX e o S&amp;P 500 sempre se movem em dire\u00e7\u00f5es opostas?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. Eles divergem em cerca de um a cada cinco preg\u00f5es. Muitas dessas sess\u00f5es s\u00e3o laterais (sem tend\u00eancia clara). Em alguns casos, por\u00e9m, a diverg\u00eancia pode ser um sinal de alerta, como veremos adiante.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como o VIX \u00e9 calculado a partir de op\u00e7\u00f5es do S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX n\u00e3o \u00e9 \u201copini\u00e3o\u201d nem pesquisa. Ele \u00e9 calculado a partir de pre\u00e7os reais de op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como o VIX \u00e9 calculado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX \u00e9 calculado usando uma grande faixa de op\u00e7\u00f5es do \u00edndice S&amp;P 500 (SPX). A f\u00f3rmula combina pre\u00e7os de op\u00e7\u00f5es de compra (calls) e op\u00e7\u00f5es de venda (puts) com vencimento nos pr\u00f3ximos 30 dias. Quando as op\u00e7\u00f5es ficam mais caras, isso indica que o mercado espera oscila\u00e7\u00f5es maiores \u2014 e o VIX sobe.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como as op\u00e7\u00f5es do \u00edndice S&amp;P 500 s\u00e3o usadas?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Traders compram op\u00e7\u00f5es do SPX para apostar em movimentos futuros do \u00edndice ou para se proteger. O pre\u00e7o pago nessas op\u00e7\u00f5es mostra quanto o mercado espera de oscila\u00e7\u00e3o. O VIX resume milhares desses pre\u00e7os em um \u00fanico n\u00famero.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que o VIX \u00e9 ligado especificamente ao S&amp;P 500?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O S&amp;P 500 \u00e9 uma das refer\u00eancias mais negociadas do mundo e tem um mercado de op\u00e7\u00f5es muito grande e l\u00edquido (com muito volume e facilidade para comprar e vender). Isso torna o sinal de pre\u00e7o mais confi\u00e1vel. Por isso, o VIX \u00e9 constru\u00eddo a partir das op\u00e7\u00f5es do S&amp;P 500 e reflete somente esse \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Volatilidade impl\u00edcita x volatilidade realizada<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 comum confundir, mas s\u00e3o coisas diferentes:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Volatilidade impl\u00edcita<\/strong> \u00e9 uma estimativa do que o mercado espera, extra\u00edda do pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es (olha para frente).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Volatilidade realizada<\/strong> \u00e9 o quanto o \u00edndice de fato oscilou no passado (olha para tr\u00e1s).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX mede a volatilidade impl\u00edcita, e n\u00e3o a volatilidade realizada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Exemplo r\u00e1pido:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como o VIX \u00e9 anualizado, d\u00e1 para aproximar a oscila\u00e7\u00e3o esperada em prazos menores.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Oscila\u00e7\u00e3o esperada em 1 m\u00eas \u2248 VIX \u00f7 \u221a12<\/li>\n\n\n\n<li>Oscila\u00e7\u00e3o esperada em 1 dia \u2248 VIX \u00f7 \u221a252<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Com VIX em 20, o mercado precifica algo perto de 5,8% de oscila\u00e7\u00e3o no pr\u00f3ximo m\u00eas (20 \u00f7 3,46) e cerca de 1,3% em um dia t\u00edpico (20 \u00f7 15,87), para cima ou para baixo. Com VIX perto de 16, essas estimativas caem para cerca de 4,6% no m\u00eas e 1,0% no dia.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que os n\u00edveis do VIX podem indicar para o S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/07\/vsp2-r-1024x558.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-61692\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Interpretar o VIX depende do contexto, n\u00e3o de um n\u00famero \u201cm\u00e1gico\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que significa um VIX alto ou baixo?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>VIX baixo (abaixo de 15):<\/strong> mercado calmo, com pouca oscila\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX moderado (15\u201320):<\/strong> cen\u00e1rio mais \u201cnormal\u201d, com varia\u00e7\u00f5es para os dois lados.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX elevado (20\u201330):<\/strong> mais cautela e oscila\u00e7\u00f5es di\u00e1rias maiores.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>VIX alto (acima de 30):<\/strong> medo, estresse e investidores mais defensivos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que n\u00edvel do VIX pode indicar medo ou estresse no mercado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Acima de 30, em geral, indica estresse real. Acima de 40 sugere p\u00e2nico, e acima de 50 \u00e9 raro, normalmente em crises. Quando o VIX fica alto, \u00e9 comum ver faixas de pre\u00e7o maiores, movimentos mais r\u00e1pidos e liquidez menor (mais dificuldade para negociar sem \u201cescorregar\u201d no pre\u00e7o).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Se o VIX est\u00e1 subindo, o S&amp;P 500 vai cair?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o necessariamente. Um VIX em alta indica expectativa de oscila\u00e7\u00f5es maiores, e muitas vezes isso acontece junto com queda, mas o VIX n\u00e3o \u201cdefine\u201d a dire\u00e7\u00e3o. Na pr\u00e1tica, um salto do VIX costuma refletir medo, n\u00e3o otimismo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX consegue prever um crash no S&amp;P 500?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o de forma confi\u00e1vel. O VIX costuma disparar durante a queda, e n\u00e3o antes. Um VIX muito baixo pode indicar excesso de confian\u00e7a, mas, sozinho, n\u00e3o \u00e9 bom para marcar o \u201ctiming\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Faixas t\u00edpicas do VIX e extremos hist\u00f3ricos<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Conhecer as faixas mais comuns ajuda a identificar quando um n\u00edvel est\u00e1 fora do padr\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>N\u00edvel do VIX<\/strong><\/td><td><strong>Humor do mercado<\/strong><\/td><td><strong>Cen\u00e1rio t\u00edpico no S&amp;P 500<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Abaixo de 12<\/td><td>Muito calmo \/ excesso de confian\u00e7a<\/td><td>Alta forte e est\u00e1vel<\/td><\/tr><tr><td>12\u201320<\/td><td>Normal<\/td><td>Mercado \u201cde duas m\u00e3os\u201d (sobe e cai com mais equil\u00edbrio)<\/td><\/tr><tr><td>20\u201330<\/td><td>Elevado \/ cautela<\/td><td>Corre\u00e7\u00f5es e recuos<\/td><\/tr><tr><td>30\u201350<\/td><td>Estresse alto<\/td><td>Quedas fortes<\/td><\/tr><tr><td>Acima de 50<\/td><td>P\u00e2nico<\/td><td>Crises (2008, 2020)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 considerado um VIX normal?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em geral, um VIX \u201cnormal\u201d fica entre 12 e 20. Estatisticamente, ele passa boa parte do tempo entre 13 e 25.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No longo prazo, a m\u00e9dia fica perto de <a href=\"https:\/\/www.indexologyblog.com\/2022\/05\/31\/29-years-of-vix\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">19,5 e a mediana perto de 17,5 desde 1990<\/a>. N\u00fameros mais baixos dentro dessa faixa costumam indicar um mercado mais organizado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Que faixa costuma aparecer em mercados calmos?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mercados calmos geralmente t\u00eam VIX entre 10 e 19. Per\u00edodos prolongados abaixo de 15 costumam acompanhar altas mais constantes. O menor fechamento da hist\u00f3ria foi 9,14, em novembro de 2017.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que \u00e9 considerado um VIX alto?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Acima de 30, em geral, \u00e9 considerado alto. Se ficar acima de 30 por semanas, normalmente indica estresse cont\u00ednuo, n\u00e3o apenas um susto pontual.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Qual foi o maior n\u00edvel do VIX j\u00e1 registrado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O maior n\u00edvel intradi\u00e1rio do VIX (desde 1990) foi <a href=\"https:\/\/www.cboe.com\/tradable_products\/vix\/vix_historical_data\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">89,53, em 24 de outubro de 2008<\/a>, durante a crise financeira global. O maior fechamento foi 82,69, em 16 de mar\u00e7o de 2020, com o choque da pandemia.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mais recentemente, em 5 de agosto de 2024, o VIX chegou a 65,73 no intradi\u00e1rio durante <a href=\"https:\/\/www.bis.org\/publ\/bisbull90.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\" title=\"\">o desfazimento do \u201ccarry trade\u201d em iene<\/a> (estrat\u00e9gia de tomar empr\u00e9stimo em uma moeda com juros baixos e investir em outra com juros mais altos). Mesmo assim, o S&amp;P 500 caiu cerca de 3% naquele dia.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Evento<\/strong><\/td><td><strong>Data<\/strong><\/td><td><strong>Pico do VIX<\/strong><\/td><td><strong>Contexto do S&amp;P 500<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Crise financeira global<\/td><td>24 out 2008<\/td><td>89,53 intradi\u00e1rio<\/td><td>S&amp;P 500 caiu cerca de 57% do topo ao fundo<\/td><\/tr><tr><td>Choque da COVID-19<\/td><td>16 mar 2020<\/td><td>82,69 (fechamento)<\/td><td>Mercado de baixa mais r\u00e1pido da hist\u00f3ria<\/td><\/tr><tr><td>Desmonte do carry trade em iene<\/td><td>5 ago 2024<\/td><td>65,73 intradi\u00e1rio<\/td><td>S&amp;P 500 caiu cerca de 3% no dia<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Como traders usam o VIX junto com o S&amp;P 500<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aqui \u00e9 onde a ideia vira estrat\u00e9gia.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Usando o VIX como indicador de sentimento<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O VIX \u00e9 um retrato r\u00e1pido do sentimento do mercado (se os investidores est\u00e3o calmos ou com medo). Um VIX subindo de forma consistente com o S&amp;P 500 andando de lado pode sugerir risco aumentando.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Dica pr\u00e1tica:<\/strong> observe a velocidade da alta\/queda, n\u00e3o s\u00f3 o n\u00famero. Um salto de 15 para 25 em poucos dias costuma ser mais relevante do que o VIX parado em 25 por semanas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Prote\u00e7\u00e3o (hedge) para posi\u00e7\u00f5es no S&amp;P 500 com produtos ligados ao VIX<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como o VIX tende a subir quando o S&amp;P 500 cai, posi\u00e7\u00f5es \u201ccompradas em volatilidade\u201d (que ganham com aumento de oscila\u00e7\u00e3o) podem ajudar a compensar perdas em a\u00e7\u00f5es. Caminhos comuns de prote\u00e7\u00e3o incluem:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Comprar op\u00e7\u00f5es do VIX (calls), como uma forma de seguro da carteira.<\/li>\n\n\n\n<li>Usar ETPs (produtos negociados em bolsa) ligados ao VIX em per\u00edodos de risco mais alto.<\/li>\n\n\n\n<li>Reduzir o tamanho da posi\u00e7\u00e3o quando o VIX sinaliza estresse.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D\u00e1 para operar o VIX diretamente?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Voc\u00ea n\u00e3o compra o \u00edndice VIX em si, porque ele \u00e9 um c\u00e1lculo, n\u00e3o um ativo. A exposi\u00e7\u00e3o vem por instrumentos ligados ao VIX. Na pr\u00e1tica, quem opera CFD costuma negociar o S&amp;P 500 via <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/discover\/what-is-indices-trading-and-how-does-it-work\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">CFD de \u00edndice<\/a> e usar o VIX como apoio para leitura de risco e momento de entrada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Na <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/markets\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">VT Markets<\/a>, voc\u00ea pode <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/indices\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" title=\"\">negociar CFDs do S&amp;P 500<\/a>, ouro e c\u00e2mbio (forex) no MetaTrader 4 e MetaTrader 5 e usar o VIX para ajudar no tamanho e no momento das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Quando o VIX e o S&amp;P 500 divergem<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A rela\u00e7\u00e3o inversa costuma funcionar, mas n\u00e3o sempre. Diverg\u00eancias podem trazer informa\u00e7\u00f5es \u00fateis.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Por que o VIX e o S&amp;P 500 podem subir juntos?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0s vezes, os dois sobem ao mesmo tempo. Isso pode ocorrer quando o S&amp;P 500 faz novas m\u00e1ximas enquanto traders compram prote\u00e7\u00e3o de forma discreta, j\u00e1 esperando um recuo. Essa quebra da \u201cgangorra\u201d pode aparecer antes de topos de mercado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX \u00e9 um indicador antecedente ou atrasado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Na maior parte do tempo, o VIX \u00e9 um indicador coincidente ou levemente atrasado: ele tende a se mover junto com o S&amp;P 500 ou logo depois, e n\u00e3o muito antes. Um VIX calmo n\u00e3o garante calmaria \u00e0 frente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O que pode enfraquecer a rela\u00e7\u00e3o inversa?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Alguns fatores podem reduzir essa liga\u00e7\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Mercado lateral, com pouco forte, sem tend\u00eancia definida.<\/li>\n\n\n\n<li>Choques entre mercados diferentes (cross-asset), como o desmonte do carry trade em iene em 2024, que afetam mais a volatilidade do que as a\u00e7\u00f5es.<\/li>\n\n\n\n<li>Posicionamento pesado em op\u00e7\u00f5es, que pode distorcer o VIX por motivos t\u00e9cnicos (efeito de oferta e demanda nas op\u00e7\u00f5es, n\u00e3o necessariamente do \u201cmedo\u201d real).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Erros comuns sobre o VIX<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Algumas ideias erradas confundem quem est\u00e1 come\u00e7ando.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX mede a dire\u00e7\u00e3o do mercado?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. O VIX mede a volatilidade esperada, e n\u00e3o a dire\u00e7\u00e3o. Ele indica o tamanho prov\u00e1vel das oscila\u00e7\u00f5es, n\u00e3o se o pre\u00e7o vai subir ou cair.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>O VIX \u00e9 a mesma coisa que volatilidade realizada?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. O VIX \u00e9 volatilidade impl\u00edcita (estimativa extra\u00edda do pre\u00e7o das op\u00e7\u00f5es, voltada ao futuro). A volatilidade realizada \u00e9 a oscila\u00e7\u00e3o que realmente ocorreu. \u00c9 comum haver diferen\u00e7a entre as duas; muitas vezes a impl\u00edcita fica um pouco acima, porque envolve custo de \u201cseguro\u201d.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>VIX alto \u00e9 sempre ruim para o S&amp;P 500?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nem sempre. Um VIX alto indica medo, e medo extremo, historicamente, pode aparecer perto de fundos de mercado. Alguns traders contr\u00e1rios (contrarian) compram quando o VIX dispara para n\u00edveis extremos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>D\u00e1 para comprar o VIX como uma a\u00e7\u00e3o?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. Voc\u00ea n\u00e3o \u201csegura\u201d o VIX como se fosse uma a\u00e7\u00e3o. O acesso \u00e9 por contratos futuros (futuros do VIX) ou op\u00e7\u00f5es, cada um com custos e riscos pr\u00f3prios.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Perguntas frequentes (FAQs)<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P1: Qual \u00e9 a rela\u00e7\u00e3o entre o VIX e o S&amp;P 500?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c9 uma rela\u00e7\u00e3o inversa forte. O VIX costuma subir quando o S&amp;P 500 cai e recuar quando o \u00edndice sobe, porque ele reflete a oscila\u00e7\u00e3o esperada para o S&amp;P 500.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P2: Por que o VIX sobe quando o S&amp;P 500 cai?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando o S&amp;P 500 cai, investidores compram op\u00e7\u00f5es de venda (puts) para se proteger. Isso eleva os pre\u00e7os dessas op\u00e7\u00f5es e a volatilidade impl\u00edcita, empurrando o VIX para cima. Em resumo, o medo aparece nos pre\u00e7os das op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P3: O que \u00e9 considerado um VIX alto?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Acima de 30, em geral, \u00e9 alto e indica estresse. Acima de 40 sugere p\u00e2nico, e acima de 50 \u00e9 raro, normalmente ligado a crises como 2008 e 2020.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P4: O VIX consegue prever quedas fortes no S&amp;P 500?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o de forma consistente. O VIX costuma disparar durante a queda, n\u00e3o antes. Um VIX muito baixo pode indicar excesso de confian\u00e7a, mas n\u00e3o \u00e9 uma ferramenta de \u201ctiming\u201d confi\u00e1vel quando usada sozinha.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>P5: VIX e S&amp;P 500 s\u00e3o sempre inversos?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e3o. Eles andam em dire\u00e7\u00f5es opostas em cerca de 79% do tempo, mas podem subir ou cair juntos, principalmente em preg\u00f5es mais quietos ou em choques incomuns entre mercados (cross-asset).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>VIX e S&#038;P 500 formam a \u201cgangorra\u201d do risco: correla\u00e7\u00e3o perto de -0,7 desde 1990. O \u00edndice mede volatilidade esperada, n\u00e3o dire\u00e7\u00e3o. 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