USD\/CAD recuou para perto de 1,4005 no preg\u00e3o asi\u00e1tico de segunda-feira, j\u00e1 que a firmeza dos pre\u00e7os do petr\u00f3leo sustentou o d\u00f3lar canadense, ligado a commodities, enquanto os mercados aguardavam a divulga\u00e7\u00e3o do CPI do Canad\u00e1 mais tarde no dia. O perfil do Canad\u00e1 como exportador de petr\u00f3leo tende a transmitir os movimentos de energia para a moeda, enquanto o arcabou\u00e7o de pol\u00edtica do Bank of Canada mira a infla\u00e7\u00e3o em uma faixa de 1% a 3% por meio de ajustes na taxa de juros e, quando necess\u00e1rio, afrouxamento ou aperto quantitativo. Mudan\u00e7as no pre\u00e7o do petr\u00f3leo tamb\u00e9m podem impactar a balan\u00e7a comercial, influenciando a demanda por CAD.<\/p>\n\n
O risco geopol\u00edtico no Oriente M\u00e9dio manteve as preocupa\u00e7\u00f5es com a oferta de energia em evid\u00eancia ap\u00f3s relatos de ataques dos EUA ao Ir\u00e3 e advert\u00eancias iranianas sobre a navega\u00e7\u00e3o pelo Estreito de Hormuz, al\u00e9m de novos ataques com m\u00edsseis e drones reportados em todo o Bahrein e pa\u00edses vizinhos. Nos mercados de juros dos EUA, as expectativas para um movimento em julho arrefeceram ap\u00f3s sinais de infla\u00e7\u00e3o mais fracos: a probabilidade impl\u00edcita de uma alta de juros pelo Federal Reserve caiu para 14%, ante 25% uma semana antes, segundo o CME FedWatch, embora autoridades tenham dito que precisam de \u201cv\u00e1rios meses\u201d de arrefecimento antes de descartar novo aperto.<\/p>\n\n
Recomendamos que traders de derivativos acompanhem de perto o par USD\/CAD enquanto ele testa o suporte psicol\u00f3gico cr\u00edtico de 1,4000. Com os futuros do Brent disparando em dire\u00e7\u00e3o a US$ 85 por barril devido \u00e0 escalada das tens\u00f5es militares no Oriente M\u00e9dio, o d\u00f3lar canadense, sens\u00edvel a commodities, ganha forte tra\u00e7\u00e3o de alta. Esse risco geopol\u00edtico amea\u00e7a diretamente o Estreito de Hormuz, uma rota mar\u00edtima vital que responde por aproximadamente 20% do consumo di\u00e1rio mundial de l\u00edquidos de petr\u00f3leo.<\/p>\n\n
\u00c0 medida que ataques retaliat\u00f3rios e ofensivas com drones desestabilizam o Oriente M\u00e9dio, esperamos que os temores de interrup\u00e7\u00e3o da oferta mantenham o petr\u00f3leo em n\u00edveis elevados nas pr\u00f3ximas semanas. Como o petr\u00f3leo bruto \u00e9 a principal exporta\u00e7\u00e3o do Canad\u00e1, qualquer alta sustentada de pre\u00e7os tende a seguir fortalecendo o d\u00f3lar canadense frente ao d\u00f3lar. Traders de derivativos podem considerar posi\u00e7\u00f5es que se beneficiem de novas quedas no USD\/CAD, possivelmente via op\u00e7\u00f5es de venda (puts) para capturar um rompimento mais \u201climpo\u201d abaixo do n\u00edvel de 1,4000.<\/p>\n\n
Tamb\u00e9m \u00e9 preciso se preparar para volatilidade imediata ap\u00f3s a divulga\u00e7\u00e3o de hoje do \u00edndice de pre\u00e7os ao consumidor (CPI) do Canad\u00e1. Historicamente, uma leitura de infla\u00e7\u00e3o forte for\u00e7a o Bank of Canada a manter uma postura mais hawkish, o que refor\u00e7aria ainda mais o CAD. Caso o CPI venha acima do consenso, esperamos acelera\u00e7\u00e3o de fluxos de capital para ativos canadenses, empurrando o USD\/CAD ainda mais para baixo.<\/p>\n\n
Do lado do d\u00f3lar no par, vemos o USD perder for\u00e7a \u00e0 medida que participantes de mercado reduzem as apostas em alta de juros pelo Federal Reserve. Segundo a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade impl\u00edcita de uma eleva\u00e7\u00e3o de juros pelo Fed neste m\u00eas despencou para apenas 14%, ante 25% na semana passada. Essa mudan\u00e7a no cen\u00e1rio de juros favorece o fortalecimento do CAD, especialmente porque indicadores recentes da economia dos EUA mostram sinais de desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n
Orientamos traders de derivativos a utilizar estrat\u00e9gias de volatilidade de curto prazo, como straddles, para capturar o rompimento inevit\u00e1vel do atual patamar em torno de 1,4005. Fazer hedge contra atualiza\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas repentinas \u00e9 crucial, pois qualquer desescalada inesperada no Oriente M\u00e9dio pode reverter rapidamente os ganhos do petr\u00f3leo e fazer o USD\/CAD voltar a subir. Monitorar de perto picos di\u00e1rios de volume em derivativos de energia ajudar\u00e1 a calibrar a for\u00e7a desta tend\u00eancia atual de suporte ao CAD.<\/p>\n\n\n\n